Fuair Vtimes amach sonraí nua maidir le socrúcháin na mbannaí inchomhshóite Telegram Group Inc (Ceannchuideachta Teilifíse Pavel Durova's Messenger) agus measúnú na cuideachta ó InvestBank.
"VTB Capital" mar cheann de na gníomhairí de chóiríocht Playgram a bhfuil cur síos déanta orthu d'infheisteoirí raon leathan de luach féideartha an teachtaire - ó $ 2.2 billiún go $ 124 billiún in 2022. Chuir Vtimes in iúl dóibh féin le hábhair na n-ábhar InvestBank d'infheisteoirí cáilithe, ceann Deimhnigh siad go bhfuair sé nóta anailíseach le sonraí comhchosúla tríd an VTB Iarratais Infheistíochta.
Chun measúnú a dhéanamh ar an Messenger InvestBank, i gcomparáid leis le cúig chuideachta analógach i réimse na líonraí sóisialta agus fógraíocht ar líne. An meastachán de $ 2.2 billiún iompaigh amach nuair a chuirtear i gcomparáid leis an Iolraitheoir EV / Díolacháin an cóimheas idir luach na cuideachta dá díolacháin. A $ 124 billiún - i gcomparáid le EV / DAU, a thaispeánann an cóimheas idir luach na cuideachta ar líon na n-úsáideoirí gníomhacha go laethúil. De ghnáth úsáidtear an chomhéifeacht seo chun cuideachtaí TF atá ag fás, a deir bainistíocht na sócmhainní sa Ríocht Aontaithe "Bainistíocht Esset Region" Aleksey Skathabanovich - taispeánann sé na measúnuithe uasta do theachtairí. Sa chás seo, tá an scaip idir na modhanna measúnaithe inghlactha mar gheall ar chastacht mheasúnú na gcuideachtaí sin, a deir sé.
Predicts VTB Caipitil freisin go mbeidh Telegram ag fás níos tapúla ná an margadh, ach cuireann sé lascaine le grúpa de analógacha chun béim a chur ar an easpa staire oibriúcháin teileagram, a mhúnla gnó neamhdhírithe agus riaráiste féideartha ó iomaitheoirí le haghaidh brabúsachta. Feidhmíonn an Banc le sonraí go bhfuil níos mó ná 500 milliún úsáideoir gníomhach ag Telegram in aghaidh na míosa, a ghineann 430 billiún radhairc ar fhoilseacháin an teachtaire agus a d'fhéadfadh a bheith mar bhonn chun samhail ghnó fógraíochta agus bealaí eile a fhorbairt chun airgead a fhorbairt. Predicts VTB Capital freisin ioncam teileagram thart ar $ 200 milliún ag deireadh 2022.
Ní aontaíonn an rannpháirtí cóiríochta leis na ríomhanna VTB: Déanann sé meastóireacht ar an gcuideachta ó $ 50 go 100 billiún.
Léiríonn VTB Capital na príomh-pharaiméadair socrúcháin: dáta táscach de dheireadh na n-iarratas a fháil - 9 Márta, tagarmharc tosaigh le haghaidh brabúsachta - 7% in aghaidh na bliana, íocaíochtaí cúpóin leathbhliantúla, spriocdháta ar feadh cúig bliana agus cóiríocht phleanáilte - níos mó ná $ 1 billiún.
Glacann Telegram, de réir an rannpháirtí socrúcháin, le hiarratais ó Mhárta 8. Críochnaíonn an phríomhthréimhse na n-iarratas a bhailiú ar 10 Márta, a dúirt sé agus dheimhnigh sé duine eile a bhfuil aithne aige ar shonraí an tsocrúcháin. Dar leis an rannpháirtí socrúcháin, beidh sé go hiomlán thar an gcuntar - gan liostáil agus clárú an Avenue, ionas gur féidir leis an gcuideachta níos lú eolais a nochtadh faoi féin, ach a thairiscint d'infheisteoirí roghanna breise cosúil leis na hionchais chun bannaí a thiontú.
Glaonna Caipitil VTB Bannaí Telegram "uirlis spéisiúil d'infheisteoirí le goile riosca méadaithe" agus cuireann sé síos ar an scéim chomhshó i gcás IPO féideartha na cuideachta.
Coinníollacha maidir le tiontú an teileagram bannaí i gcás IPO den Messenger ↓
Cuir faoi cheilt
↑
- I gcás IPO níos luaithe ná trí bliana ina dhiaidh sin, déantar na bannaí a thiontú ina stoic le lascaine de 10%;
- Le IPO níos déanaí ná trí cinn, ach níos luaithe ná ceithre bliana ina dhiaidh sin, - le lascaine de 15%;
- Agus má tá an IPO ar siúl níos déanaí ná ceithre bliana ó dháta eisiúna na mbannaí, beidh an lascaine 20%.
Sonraí: Ábhair "VTB Capital"
7% i ndollair toradh measartha ard, go háirithe do bhannaí inchomhshóite. I mbliana, ó chuideachtaí Eurobond na Rúise i ndollair a scaoileadh cheana féin, mar shampla, Gazprom agus Ozon. Mheall Gazprom $ 2 bhilliún go hocht mbliana ag 2.95% in aghaidh na bliana. Chuir Ozon bannaí cúig bliana inchomhshóite le $ 750 milliún faoi 1.875%.
Ní théann na torthaí eisitheoirí ardcháilíochta na Rúise le téarma cúig bliana le haisíoc thar 2.5% in aghaidh na bliana i ndollair SAM, a deir Scallabanovich. Freagraíonn an toradh de 7% don tríú echelon de pháipéir, is gnách go gcuireann sé tréithriú mar "amhantrach", a chuireann leis.
Cé go bhfuil an chuideachta unprofitable, mar sin go teoiriciúil, meastar go bhfuil bannaí den sórt sin an-chontúirteach, toisc nach bhfuil aon sreabhadh airgid ag Telegram chun íoc as le hiasachtaithe, a deir leas-stiúrthóir ar an roinn infheistíochta bainistíochta saibhris UFG de Evgeny Pundrovsky. Mar sin féin, le costais thart ar $ 1 don úsáideoir in aghaidh na bliana, ba chóir go mbeadh an tseirbhís an-éasca le réiteach. Tuilleann seirbhísí comhchosúla $ 8-10 in aghaidh na bliana in aghaidh an úsáideora, soiléiríonn sé. Más rud é tar éis dhá bhliain beidh an chuideachta a scaoileadh ar IPO, a bhfuil níos mó ná 1 billiún úsáideoir, ansin beidh sé costas níos mó ná $ 100-150 billiún agus beidh sé éigeantach do gach ciste mór, tá Pundrovsky cinnte.
Ag deireadh mhí Feabhra, bhí sé ar eolas faoi na caillteanais a fhulaingíonn Telegram, agus suim a fhiacha. Ní mór do Telegram níos mó ná $ 600 milliún fiachas a thabhairt ar ais chuig infheisteoirí go dtí deireadh mhí Aibreáin agus chun iad a chúiteamh agus tacú le gníomhaíochtaí oibríochtúla an Messenger, chinn siad maoiniú $ 1 billiún a thabhairt trí bhannaí. B'ionann an caillteanas an ghrúpa in 2019 agus $ 150.9 milliún agus $ 172.7 milliún in aghaidh na bliana roimhe sin. Ag an am céanna, bhí caipiteal diúltach ag an gcuideachta ($ 323.5 agus $ 172.7 milliún in 2019 agus 2018, faoi seach), agus sháraigh na hoibleagáidí sócmhainní - $ 418 milliún agus $ 245 milliún. Léirigh iniúchóirí tuairiscithe teileagraim neamhchinnteacht ardteicneolaíochta d'fhéadfadh amhras tromchúiseacha faoi chumas na cuideachta leanúint ar aghaidh le gníomhaíochtaí leanúnacha le táscairí den sórt sin. Chun íoc as fiacha sa todhchaí agus a fhorbairt teileagram, gheall an chuideachta infheisteoirí chun airgead a chur ar an teachtaire le fógraíocht agus roghanna nua íoctha.
Gabhann an socrúchán de bhannaí teileagraim neamh-chaighdeán, níl aon mhargaíocht agus nuachtlitir leathan ar an gcuideachta nó nochtadh tuairiscithe ionas gur féidir le hinfheisteoirí measúnú a dhéanamh ar staid an ghnó, i gcuimhne do cheann roinn anailíse margaidh Caipitil na hAthbheochana. Maria Radchenko. Ina thuairim, d'fhéadfadh sé a dhéanamh deacair a mhealladh réimse leathan d'infheisteoirí institiúideacha, agus freisin na rioscaí a bhaineann le leachtacht íseal de scaipeadh páipéar tánaisteach.
In ábhair VTB Caipitil, tá sé in iúl freisin gur gníomhaire socrúcháin éagsúla é ATON. Faigh amach conas a raibh meas aige ar Telegram, go dtí gur éirigh leis. Dhiúltaigh ATON urlabhraí trácht a dhéanamh, chomh maith le hionadaí teileagraim.
Níor fhreagair ionadaí VTB don iarraidh.