La vente de masse d'or est terminée?
Je suis également tourmenté par cette question, bien que des preuves indiquent qu'il ne devrait pas y avoir de questions, surtout maintenant, lorsque l'administration de Byyden, qui prend aujourd'hui en office, des dépenses budgétaires supplémentaires sont attendues.
Dans les personnes qui savent dans l'art de limiter l'inflation, les événements des deux dernières semaines auraient dû être, de la mettre légèrement, causer une anxiété. L'or, l'un des actifs les plus sûrs au cours de la majorité des crises, tant économiques que politiques, a perdu 3,5% au cours des deux dernières semaines de la seconde moitié de novembre.
ATTENDU QUE la défaite d'un mois il y a deux mois était une réaction complètement comprise aux passions, découlant du marché après l'apparition d'un vaccin de Covid-19, la dernière vente massive se méfiait depuis le tout début et sa durée était discutable.
Les vins de la faiblesse des positions en or au cours des deux dernières semaines ont eu lieu principalement sur le rendement des obligations américaines, à savoir 10-pilotes. Lorsque le dernier morceau de mosaïque législative - le Sénat - est finalement devenu démocratique, ce qui a permis au futur président Bideno de mettre en œuvre son programme d'élection dans la vie, ne pas amener le revenu de l'or, surprenant, a commencé à perdre des obligations de revenus de 10 ans.
Sur les marchés, toute action, malgré combien il est, il est expliqué et justifie. Cela s'est également produit avec le rendement sur les obligations.
Les commerçants s'attendaient à des taux plus élevés en raison de la stimulation économique future, qui peut chevaucher l'économie, le marché du travail et, finalement, la croissance des salaires. Soudainement, des obligations avec la rentabilité, le dollar et même le bitcoin, mais pas une assurance fiable contre l'inflation, ont reçu le principal avantage des milliers de milliards de Bidenov.
Peu importe qu'au cours de la semaine, lorsque le rendement a presque doublé, des représentants du système de la Réserve fédérale ont catégoriquement nié la possibilité que l'économie ou la croissance des salaires puissent être assez persistantes afin de constituer une diminution progressive de la stimulation ou d'accroître les taux d'intérêt que sont proches de zéro. Les traders obligataires ne retournaient pas les ratches de la Fed et des traders de Forex, la présentation du taux de dollar faible à la suite de la revente dès le début de l'année, ont été heureux de guérir ceux qui préfèrent l'or.
Au cours de la rédaction de cet article, le dollar a partiellement perdu son objectif et son principal indicateur concernant six devises majeures, l'indice USD, tombe le troisième jour d'affilée à un minimum hebdomadaire de 90.31.
Gold Futures sur la Bourse de New York Comex, respectivement, a atteint la plus haute par semaine de 1 850 dollars par once. Il est tombé avant la valeur de novembre de près de 1,804 $ le lundi, lorsque l'or Futures a été échangé dans un volume limité pendant la fête américaine - Jour Martin Luther King. Avant le reste des deux dernières semaines, Gold Futures a négocié à 1,963 USD à la fin de la première semaine de janvier, n'attant pas seulement 130 dollars avant le prix record de 2 090 $ d'installation en août.
Sunil Kumar Dixit, analyste technique de Gold Gold Company SK Dixit Cartting, situé à Calcutta (Inde), indique que dans la prochaine fois, l'or peut essayer de percer un niveau de 1 890 $ stratégique de 1 890 $:
«Bien que le prix soit maintenu au niveau supérieur de 1828 à 1838 $, les commerçants s'efforceront de suivre la moyenne simple de 200 jours sur un horaire de quatre heures, qui reste 1,870 $ et une moyenne supplémentaire de 50 jours sur le quotidien. graphique. Si ces niveaux sont supportés par l'achat avec une offre suffisante, attendez un niveau en 1890, ce qui peut devenir un tournant à court terme. L'indicateur de résistance relative indicateur stochastique est également positif dans les cadres quotidiens et de quatre heures. "
Alors, qu'est-ce qui a changé de manière inattendue dans le jeu dollar contre l'or, qui ne s'est pas produit au cours des six dernières semaines? Essentiellement rien. Seul le même message sur la stimulation de l'économie à grande échelle, cette fois de Janet Yellen, ministre des Finances de Bayden. Nous reviendrons à l'ancien chapitre du système de la Réserve fédérale et de sa condamnation d'urgence, transmis par ses commerçants, ce qui peut être la clé de la restauration de l'économie, qui recherche des participants sur le marché obligataire.
Entre-temps, je vais énumérer les facteurs qui détermineront si l'or continuera de monter à la planche à 1 900 dollars et plus élevé au milieu et à court terme, ou redeviendra le rôle de l'inflation de passage.
1. Déficit budgétaire et inflation aux États-Unis
Victor Dergunov de Albright Investment Group prend note d'un point important: sous le rendement actuel de 1,1% sur une obligation de 10 ans, le montant des paiements annuels pour les États-Unis sera d'environ 370 milliards de dollars.À l'heure actuelle, la dette nationale américaine est de 28 milliards de dollars et le ratio total de la dette au PNB est de 146%.
Le déficit budgétaire fédéral américain est d'environ 4,5 milliards de dollars après l'administration de Trump de l'année dernière, a ajouté 3 000 milliards de dollars à titre d'anticoïde.
Si le rendement sur une obligation de 10 ans sera de 2%, combiné avec 30 milliards de dollars de la dette nationale, le montant des paiements annuels sera d'environ 660 milliards de dollars.
Comme le note DGNOV, le déficit annuel n'augmentera que la dette et les taux de trésorerie supérieurs n'augmenteront que les dépenses annuelles. Il ajoute:
«Je ne pense pas qu'à long terme, les tarifs deviendront plus élevés, voire restent aussi élevés. Il est peu probable que la dette nationale élevée et le fardeau de la dette aux États-Unis en général. Économie Dans ce cas, il n'est pas enclin à démontrer une croissance élevée des taux «normalisés».
Ces chiffres (déficit) sont sensiblement surestimés et nous devons comprendre qu'un service aussi géant nécessite une maintenance constante. "
2. Messe masse (m2)
M2 est une totalité d'argent incluse dans M1, ainsi que des demi-vidéos. M1 inclut des comptes en espèces et de l'argent sur chèques, tandis que pour les semi-visidants incluent de l'argent pour des comptes d'épargne, des investissements dans les titres du marché de la trésorerie, des fonds d'investissement mutuels et d'autres dépôts urgents. Ces fonds sont moins liquides que M1 et ne conviennent pas au paiement, mais ils peuvent facilement se transformer en espèces ou en argent sur les factures de contrôle.
Bien que les États-Unis soient à un stade relativement précoce de l'augmentation de l'offre monétaire, la base de M2 peut toujours augmenter de manière significative en renvoyant le pays au cours de la crise de 2008/2009.
Avec la formulation d'un système monétaire basé sur l'utilisation de l'argent d'or non garantie, une inflation élevée, sans aucun doute, pas loin. Le prix de l'or à long terme est une interaction très étroite avec l'augmentation de l'offre d'argent. Malgré le déclin des deux dernières semaines et des fluctuations à court terme, il existe une solide confiance - solide, comme l'or elle-même - que dans un proche avenir, le prix du métal jaune augmentera.
3. Restauration de l'économie, du virus et du développement du marché du travail
Le président du système de réserve fédéral de Jay Powell la semaine dernière a fait plusieurs déclarations confuses. Premièrement, il a nié toutes les conversations sur la restauration après une pandémie. Mais a immédiatement déclaré que "il y a de nombreuses raisons pour examiner de manière optimiste l'économie américaine" et ce que nous ferons très bientôt à la vieille économie de levage. "Cela a causé des problèmes pour les marchés: quelle vitesse l'économie va restaurer en raison des vaccins de Covid-19?
L'histoire avec les vaccins est dans une certaine mesure l'histoire de deux villes: le maire de New York Bill de Blazio dit que dans son vaccin de la ville se terminera la semaine prochaine, tandis que la capitale de la Floride Tallahassess, sur les ordres du gouverneur de Rhône, distribue des vaccins . Entre-temps, selon le Centre de contrôle et de prévention des maladies, la nouvelle souche britannique de Coronavirus, appelée «B.1.1.7». Peut se propager déjà en mars.
Malgré le remboursement des indicateurs du troisième trimestre, l'économie américaine est dans un État déplorable, au cours des dernières semaines, le nombre d'hospitalisations et de décès dus à Covid-19 a atteint de nouveaux sommets. Les États-Unis restent un pays avec la pire situation épidémiologique: à partir du 2020 janvier, 23 millions de cas de maladie et plus de 400 000 décès sont enregistrés.
Sur le marché du travail, les États-Unis de mars à avril 2020 ont perdu plus de 21 millions d'emplois dans l'isolement strict le plus important causé par la pandémie coronavirus. En mai, 2,5 millions de personnes sont retournées au travail et de 4,8 millions en juin, puis les taux de récupération ont commencé à ralentir. En septembre, comme en octobre, moins de 700 000 emplois sont apparus. En novembre, 245 000 supplémentaires ont été ajoutés et, en décembre 140 000, a été perdue - la première réduction d'avril.
Cette faible tendance sur le marché du travail s'est poursuivie en 2021, jusqu'au 9 janvier, 965 000 Américains ont déposé une demande d'allocations de chômage, soit 23% de plus que la semaine dernière et est l'indicateur le plus élevé pendant près de cinq mois.
Powell admet que sur le marché du travail «Clear Bally», et que non seulement les salaires créeront bientôt le sol pour l'inflation. Il ajouta:
«Un autre facteur est un déclin mondial de la demande. Dans la plupart des économies avancées, dans les pays du monde entier, qui ont commencé cette crise, les taux d'intérêt sont négatifs et il n'y a aucune possibilité de croissance. Une telle situation durera un peu de temps et vous savez que l'économie américaine est profondément intégrée à l'économie du reste du monde. Cela aura également un impact. "
4. Factor Yellen
Jeff Haley, responsable du département d'étude de l'Asie-Pacifique à Oanda, a noté à la réunion du matin de ce mercredi que Wall Street reviendra dans les stocks d'actions, vendant le dollar et augmente le prix de l'or, après les assurances rassurantes de Janet Ylevlen que L'augmentation de la dette est une question de bonne affaire, car elle est réalisée dans le bon but de la reprise de l'économie après la pandémie du siècle.
La déclaration de Yellen avant les audiences au Sénat mardi sur lesquelles elle a été approuvée pour le poste de ministre des Finances, le magnétisme de Gordon Gordon, à l'exception du mot «cupidité», bien sûr.
Facteur Yellen ou Factor Y (où "Y signifie" Oui! ") Peut affecter fortement le programme Bayden pour restaurer l'économie au cours des quatre prochaines années et encore plus d'années. L'ancien chapitre de la Réserve fédérale âgé de 74 ans a de nombreuses années d'expérience en politique et en économie et respecté, à la fois des chambres de congrès et des dirigeants financiers internationaux représentant des intérêts progressifs et commerciaux.
Yellen est nécessaire par Bidenu et pour une autre raison: ses plans de stimulation peuvent satisfaire à la résistance au Sénat simplement parce que la majorité de cela représente le parti démocratique.
Les mesures stimulantes font toujours partie du budget américain et sans la majorité absolue de 67 voix sur 100, ils feront face à une procédure appelée «coordination», qui peut être reçue en recevant au moins 60 voix (maintenant les démocrates et les républicains dans le Sénat sont 50 votes et le vice-président sélectionné Camila Harris a une voix supplémentaire en cas de dessin).
Ce besoin de coordination est préoccupé par le grand paquet de mesures stimulantes peut faire face à des difficultés à obtenir l'approbation du Sénat, en particulier compte tenu du "Hawk fiscal" républicain, Mitch MacConnell retourne en tant que chef minoritaire afin de transformer les activités législatives dans la chambre du congrès supérieur de Tante enfer pour les démocrates, comme il était à la fois où il dirige la majorité.
Et pourtant, le principal démocrate au Sénat Chak Sumer peut, grâce à l'approche bipartite pour atteindre un certain nombre de forfaits de taille moyenne et exécuter les objectifs des Baiden - avec l'aide de Yellen.
Heili de Oanda a noté que Mardi Yellen a poussé un paquet stimulant Bidenovsky de 1,9 milliard de dollars aux marchés - le premier de plusieurs attendus du nouveau président:
"Ils voulaient en savoir plus sur la stimulation et Mme Ylevlen leur a fourni de 1,9 milliard de causes pour cela."
Qu'est-ce que l'ancien chef de la Fed a dit?
«En ce moment, lorsque les taux d'intérêt sont très petits, la meilleure chose que nous puissions faire est d'agir en gros. À long terme, je suppose que je suppose que les coûts seront payés, surtout si nous prenons soin des personnes qui se sont battues pour leur existence depuis longtemps. "
Disclaimer: Bararan Krisnan cite les opinions d'autres analystes à soumettre une analyse de marché polyvalente. Ce n'est pas le titulaire des matières premières et des titres examinés dans l'article.
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