Forex.
La correction du dollar continue de se développer, le nouveau facteur du soutien en dollars était la croissance de la volatilité du marché boursier américain en raison d'un certain nombre de «gigues courtes» de haut niveau. Un nouveau facteur s'est manifesté - une organisation de réseau de petits investisseurs, qui sont combinées en grand groupes d'attaquer les positions courtes de fonds de couverture dans des promotions à faible liquide. VIX Ces derniers jours se tient au-dessus de 30 ans, ce qui provoque la réduction de l'effet de levier sur le marché américain et soutient le dollar américain. L'indice du dollar tente à nouveau de rompre 91, en EUR / USD, la correction descendante est devenue plus explicite, le couple s'efforce de tester 1.2. GBP / USD est fixé en dessous de 1,37, préparez-vous à la correction. USD / JPY tente de frapper 105.
Nous pensons que cette semaine éclaircira si le dollar deviendra plus loin, et si je suis prêt, cette croissance sera accompagnée de la correction attendue depuis longtemps du marché américain, qui, d'une manière ou d'une autre, accroche à tous les autres stocks. marchés.
Dans le contexte de la croissance de la volatilité du marché boursier, les produits de base sont assez bien améliorés paradoxalement et la tendance est observée à la fois chez certains métaux précieux (or, platine) et pétrole. Ceci est associé au fait que le concept du début du nouveau cycle de produits de base devient de plus en plus populaire auprès d'un investisseur de masse et est accompagné d'une augmentation des attentes d'inflation. Nous ne nous engageons pas à juger de la manière dont ces attentes sont justifiées à l'époque où les risques de Lokdaunov restent toujours élevés, mais si l'idée est capturée par les masses, elle deviendra simplement une "prophétie auto-réalisatrice". La croissance de l'huile paradoxale peut se produire dans le contexte de la chute des marchés boursiers. Cela affectera la dynamique des devises brutes, ce qui pourrait ne pas être très perdant dans la correction du dollar, par rapport aux principales monnaies de financement alternatives. Donc, pour que le jeu augmente le dollar est le plus raisonnable de choisir la paire principale - EUR / USD. Les objectifs de la correction, à notre avis, se trouvent dans la gamme de 1,18 ... 1.19. Une fois la correction terminée, nous attendons le renouvellement du dollar à l'ensemble du spectre forex et des nouveaux minimums locaux de l'indice de dollar au premier semestre de l'année.
USD / RUB.
Le rouble dans le cadre de la tendance générale Risque-OFF répondait à nos espoirs d'affaiblissement, le niveau 75 sur USD / frotte se brise, mais le mouvement confiant n'a pas suivi. L'huile en croissance soutient le rouble. Nous pensons que les risques politiques associés aux actions de masse adoptées en Russie au week-end sont surévalués et ne soutiendront pas le rouble. Une croissance supplémentaire du pétrole, le plus probablement le retour de USD / frotter dans les 75 ans et, plus, dans la zone 73, au cas où le risque mondial ne reçoit pas de développement ultérieur. S'il obtient, l'affaiblissement du rouble continuera, mais il est peu probable qu'il ait un effondrement. Une dernière plage d'automne précédente bien testée 76 ... 78 deviendra visqueuse. Mais la production ci-dessus sera accompagnée de l'accélération de la dévaluation.
Marchés boursiers.
VIX au-dessus de 30, les index des stocks sont un peu fébrits et nous pensons que la correction déjà modérée peut se développer dans un fort mouvement, ce qui contribue à un volume important de taux optionnels et marginaux sur la croissance. Les objectifs de la S & P-500 de la superficie de 3 600 et Nasdaq de la région de 12 000 n'ont pas encore été faits. Si vous êtes pris, la baisse de la chute à tomber de 10% sera ouverte. RTS, à son tour, a déjà frappé 1400 et visait quelque peu la région de décembre supérieur à 1300.
Dmitry Golubovsky Analyste FG "Kalita-Finance"
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