En août, le marché des devises est assez fortement. Ensuite, il semblait que la situation s'aggrave tellement qu'elle provoque une autre dévaluation forte. Six mois ont passé - et il semble que la situation du marché des changes s'est stabilisée. Au moins, cela semble donc au premier abord. Mais que se passe-t-il vraiment? Nous discutons dans la nouvelle version du podcast "sur l'argent". En studio, journaliste Onliner Nastasya Zanyko et analyste principal "Alpari Eurasia" Vadim Josub.
Dans la version texte, nous publions uniquement les pensées principales. Écoutez la version complète du format audio. Abonnez-vous au podcast peut être dans le service Yandex.Music. Il peut également être écouté sur des appareils Apple ou d'autres récepteurs de sous-district. Lien pour télécharger le fichier lui-même au format MP3 est ici.
Pensées principales
La situation actuelle diffère du fait du mois d'août que la demande de la monnaie (pour des raisons évidentes) avait une augmentation assez forte de la monnaie (pour des raisons évidentes) et à cause de cela, tous les cours de trois principales monnaies étrangères ont fortement augmenté. En général, un panier de devises s'est développé de manière assez dynamique. C'était la chute du rouble biélorusse dans sa forme pure.
Maintenant, si vous ne regardez qu'un dollar, l'impression est que l'effondrement de nous continue (dès le début de l'année, le dollar a augmenté de 2,2%). Mais si vous regardez l'euro et le rouble russe, nous verrons que ces deux devises dès le début de l'année ont légèrement diminué de 0,1%. En général, le panier monétaire depuis le début de l'année a augmenté de 0,6%. Mais dans nos conditions, en tenant compte de notre inflation, une telle augmentation du panier monétaire n'est rien d'extraordinaire.
Le dollar grandit, car il devient de plus en plus cher dans le monde entier dans presque toutes les devises étrangères. Si nous parlons de la paire de devises d'Euro -dollar, puis depuis le début de l'année, cela a diminué de 1,228 à 1,2. C'est-à-dire que le même euro est tombé au dollar même légèrement plus fort que le rouble biélorusse: de 2,3%. En outre, le rouble russe est tombé au dollar. La dynamique du rouble biélorusse au dollar américain est indiscernable de la dynamique de l'euro et du rouble russe.
Malgré le fait que la situation réelle diffère de ce qui était en août - septembre l'année dernière, les attentes de dévaluation de la population et des entreprises restent assez élevées.
Le dernier mois du marché des changes était complètement calme, n'est pas une garantie de ce qui se passera alors. Pour que la dévaluation ne se soit pas produite au détriment de l'argent de la Banque nationale, le régulateur a étendu la suspension de l'opération de maintenance de la liquidité. Mettez simplement, la demande de monnaie est limitée par le nombre de roubles libres que la population et les entreprises sont disponibles.
Concernant les rumeurs sur la machine d'impression incluse. Tout d'abord, vous devez comprendre pourquoi, à gros parler, il s'allume. Si le gouvernement est à cet égard (relever des salaires pour fournir à une personne des prêts à la politique, etc.) manque de roubles biélorusses, ils peuvent être pris et imprimer. Dieu merci, les roubles au gouvernement suffisent. Jusqu'à 2019, pendant plusieurs années de suite, nous avions un budget excédentaire (dépassement des revenus).
En raison de cela, le gouvernement a copié de l'argent dans le soi-disant airbag - l'année dernière, le budget était déficient. Une partie de cet argent a dû dépenser. Mais ils ont été dépensés pas tous. Au début de l'année dernière, les dépenses s'élevaient à environ 5 milliards de roubles. Une partie (environ 2 milliards de roubles) pourrait dépenser pour couvrir le déficit budgétaire de l'année dernière. C'est-à-dire, même au début de cette année, les fonds sont restés.
C'est-à-dire que nous répétons: lorsque le gouvernement n'a pas assez d'argent reçu sous forme d'impôts, il passe une collation. Et quand ce snap se termine et, en même temps, personne ne veut nous prêter de l'argent sur le marché extérieur, ni sur le marché intérieur, il sera alors nécessaire de réduire considérablement les coûts ou de permettre à la machine d'impression.
Jusqu'à présent, le gouvernement n'est pas venu à ce besoin. Mais il est possible que cette question puisse devenir pertinente au cours du second semestre de cette année.
Et puis nous devons tous deviner, allumé la machine imprimée ou non. Aujourd'hui, il semble qu'il n'y ait pas de tel besoin.
Il est essentiel que les raisons d'un taux de croissance aussi fort du dollar puisse être due aux problèmes de la plante métallurgique biélorusse de Zhlobin. Est-ce tellement? Oui, l'intensité de la croissance du cours pourrait affecter les raisons internes. Sont-ils liés au prochain salut de BMZ, il est difficile de dire. En effet, le gouvernement a récemment placé des obligations d'État d'une valeur de 600 millions de dollars, vendant ces obligations aux banques et envoie de l'argent réversible en BMZ afin que l'usine revienne quelque chose à des prêts antérieurs.
L'usine de Zhlobin est une entreprise très problématique pour l'économie et les banques biélorusses. Ses dettes devant les banques représentent environ 1 milliard de dollars.
Cet argent devrait tout d'abord de "Biélorussie". Si vous imaginez la situation que BMZ annonce la faillite et ne donne pas d'argent "Belarusbank", même pour une si grande banque, elle sera très douloureuse.
Pourrait acheter des banques d'obligations pour influencer le marché des changes? Très probablement, l'achat d'obligations de BMZ était la directive, c'est-à-dire qu'il était impossible de refuser. Et cela signifie que si la banque n'avait pas la quantité de devise désirée et qu'il est allé sur le marché et acheté de la monnaie, puis dans cette situation, la pression sur le marché des devises pourrait être. Ces choses restent inconnues, il n'y a aucune information dans l'accès ouvert.
Notre économie aidera-t-elle notre économie deux 500 millions de dollars d'un crédit russe de 1 milliard de dollars, qui attend le ministère des Finances? Si vous vous souvenez de l'histoire, la finale de la troisième tranche du prêt du gouvernement a été calculée au début de 2021. Depuis les dernières déclarations du ministère des Finances, rien de ce début de cette année n'est visible - il n'ya qu'une conversation sur le premier semestre de l'année au mieux. Cette monnaie va-t-elle aider? Très probablement, ils sont déjà pris en compte dans le budget et leurs dépenses sont peintes. C'est-à-dire que la question n'est pas en ce sens qu'ils nous permettent ou non de ces demi-milliards, mais dans l'endroit où prendre de l'argent. Et pendant qu'il reste ouvert.
Quant aux rumeurs selon lesquelles l'une des banques commerciales se prépare au cours de 3,5 à 4 roubles par dollar. Bad News est qu'il est impossible de supprimer ce scénario. Bon - il a toujours l'air peu probable.
Pour qu'une telle croissance multiple du cours du dollar, tous les plus négatifs plus dans toute la puissance de la machine imprimée devraient se produire en même temps. En tout état de cause, la tendance du rouble biélorusse sera en déclin, mais sans perlets spéciaux du gouvernement, il est très difficile d'obtenir un tel déclin. Pour ce faire, vous devez enfreindre énormément toutes les règles et les lois économiques, commencez à taper de l'argent complètement sans restrictions. Ce qui n'a pas été pratiqué depuis 2011. Si cela n'est pas fait, ces prévisions semblent trop pessimistes.
Pourrait provoquer une forte dévaluation de la crise par défaut? La crise du non-paiement entraînera une pénurie d'argent aigu des entreprises à acheter des matières premières, de payer des impôts et des salaires aux employés et les personnes n'ont pas d'argent. En soi, une telle situation ne peut pas provoquer une dévaluation nette, car ce n'est pas assez de roubles pour faire quoi que ce soit et encore plus, ce n'est pas avant l'achat des devises. Bentellement, il n'y a pas d'argent.
Mais si, en réponse à cet incendie, le gouvernement décidera de verser un rouble à imprimé frais, dans ce cas, une telle dévaluation active peut arriver.
Quelle est la prévision pour un avenir proche? Très inconnu, il n'est pas tout à fait clair que la situation politique se développera dans le pays et ainsi de suite. Si vous vous limitez-vous à la prévision pour le mois prochain, Vadim Josub suggère: le taux dollar deviendra jusqu'à 2,7 rouble biélorusse. Dans le même temps, l'analyste estime que l'euro et le rouble russe peuvent être complètement aux niveaux actuels.
Fois ligne
00: 30-07: 30. Quelle est la situation actuelle sur le marché des changes différente d'août?
07: 30-11: 28. Dans quelle mesure la rumeur est-elle la rumeur que la Banque nationale a toujours succombé à la pression du gouvernement et comprenait la machine?
11: 28-16: 18. Les dettes d'une entreprise peuvent-elles faire pression sur le marché des changes? On dit que la cause d'une telle croissance du dollar peut être des problèmes avec BMZ.
16: 18-19: 25. Le ministère des Finances a déclaré que cette année, la deuxième tranche du prêt russe attend - il s'agit des deuxièmes 500 millions de dollars d'un milliard et demi. Cet argent aidera-t-il notre économie?
19: 25-21: 56. Une rumeur semblait que l'une des banques commerciales se préparait dans un proche avenir au cours de 3,5 à 4 roubles par dollar.
21: 56-24: 40. Une chaîne de non-paiement peut-elle provoquer la dévaluation?
24: 40-27: 13. Qu'est-ce d'attendre dans les mois à venir? Prévisions de Vadim Iosuba.
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