La société Walt Disney (NYSE: DIS) est une entreprise qui n'est guère nécessaire. Je ne dis que (entre autres choses) dans cette composante média de Marvel, Lucasfilm, Pixar, XXe siècle, National Geographic, Disney + Stregnation Service, 6 Parcs Disneyland et, bien sûr, les studios Walt Disney. Promotements d'actions au moment de la rédaction d'articles: 183,60 $. Capitalisation actuelle: 333 milliards de dollars. Le rapport est sorti le 11 février 2021
Histoire
À l'été 1923, les frères Walt et Roy Disney sont venus en Californie avec un dessin animé de 8 minutes avec la combinaison d'acteurs vivants «Pays of Wonders Alice», qui a pu vendre un distributeur. Le 16 octobre 1923, un contrat a été signé sur une série de dessins animés sur Alice. À partir de cette date, Disney Brothers Studio de dessin animé commence.Quatre ans plus tard, Walt Disney a proposé le lapin d'Oswald, créant 26 dessins animés, mais le distributeur a profité des termes du contrat et, ayant des droits exceptionnels à ce caractère, a réalisé une réalisation sans Disney. Après la perte agaçante de Oswald, Walt Disney a proposé avec Mickey Mouse, mais les deux premiers films que personne ne voulait acheter, car ils étaient stupides. En configurant votre erreur, le 3ème dessin animé à propos de Mickey Maus, déjà avec un son synchrone, a été libéré sur les écrans le 18 novembre 1928. Et il avait un succès stupide.
De 1932 à 1943 Disney Cartoons a gagné 10 primes d'Oscar (à partir de 11 cérémonies tenues). Pour sa vie, Walt Disney a reçu 26 prix de prix (ce qui est un record pour une personne à ce jour), le dernier d'où a été attribué en 1969 à titre posthume. Le 21 décembre 1937, le dessin animé "Blanche-Neige et sept nains" a été libéré, qui a reçu 8 prix d'Oscar et a tenu le titre de la bande dessinée en espèces (en tenant compte de l'inflation) jusqu'en 1993, le record a été battu par Aladdin (production de Disney ), puis roi Lvom (également la production de Disney).
En 1940, à cette époque, les productions déjà appelées Walt Disney ont passé une introduction en bourse. Le 17 juillet 1955, le premier parc thématique du monde Disneyland en Californie a ouvert ses portes. En 1964, le film «Mary Poppins», qui a reçu 5 prix Oscar et est tombé en 2013 au registre national des films américains (dans le registre de seulement 800 films). Votre nom actuel "The Walt Disney Company" Société acquise en 1986
Disney a constamment développé en se réalisant dans de nouvelles directions et en réalisant à chaque fois une réussite magnifique, qui a permis à la société de prendre une position de leader dans l'industrie du divertissement.
Dividendes
Disney a commencé à payer des dividendes il y a plus de 60 ans, mais seulement en 1986, il a essayé de prendre une règle une augmentation annuelle des dividendes. Jusqu'en 1999, la société a payé les dividendes trimestriel, mais a ensuite décidé d'aller au paiement annuel, en expliquant cela avec de fortes fausses dépenses (parfois, les petits actionnaires ont dû payer des dividendes inférieurs à la société consacrées à des chèques post-envoyés). Depuis 2015, la société est devenue des dividendes payés tous les six mois. En 2020, la société sous l'influence de la crise a complètement annulé les dividendes.
La société n'a jamais réduit les paiements de dividendes (les divergences des années ont eu lieu lors de la modification de la fréquence des paiements). Depuis 2005, le pourcentage de paiements nets des bénéfices dépassait rarement 25% et le rendement du dividende est de 1,5%. Pour le Guide Disney, le paiement du dividende a toujours été avec la priorité inférieure en ce qui concerne les investissements dans le développement des affaires. Dans un proche avenir, Disney ne prévoit pas de reprendre des dividendes. Mais je pense, même lorsque les paiements reprendent, les investisseurs ne devraient pas se concentrer sur les dividendes, car le rendement sera totalement peu attrayant.
Changer la valeur des actions
Disney se promène assez. Il empruntant avantageusement pour la période allant jusqu'à 6 ans, il est possible de profiter de 300%, mais il est en même temps fourré rapidement de 30 à 50%.
Aujourd'hui, Disney est 20% plus chère qu'il y a un an, tandis que la société a réussi à survivre et à tomber de 50% et à décoller à 145%. Il est difficile de nier que depuis 2009, les actions ont une tendance à la levée (bien que, même depuis 2002), mais en achetant au sommet de 2015, l'investisseur devrait rétablir un tirage à 30% pendant 4 ans. La volatilité bêta de 5 ans est de 1,20, c'est-à-dire que les actions de la société sont plus larges que le marché dans son ensemble. Ainsi, la société ayant des intérêts compense de faibles dividendes en raison d'un bon mouvement de la valeur des actions. Mais Disney est déjà difficile de calculer les actions du type "acheté et d'oublier".
Indicateurs financiers
Le rapport pour l'exercice 2020 a été publié le 3 octobre, tandis que le 11 février, un rapport a été publié pour le premier trimestre de la 2021ème exercice. Disney attribue 4 segments d'entreprise principaux:
- Médias de masse (réseaux multimédias) - Réseaux de télévision (ABC, National Geographic), Stations de télévision;
- Parcs et biens (parcs, expériences et produits) - parcs et centres de villégiature thématiques, compagnie de croisière, marchandises sous licence sous la marque "Disney" (jouets, magazines, divers attributs);
- Studio Contenu (Studio Entertainment) - Studios de films, studios animés, studios d'enregistrement et productions théâtrales;
- Contenu propre vente au consommateur (direct-to---to--consommateur et international) - Stringing Services (Disney +, ESPN +, HULU), les chaînes de télévision internationales de marque, les applications, les sites.
Le 20 mars 2019, une transaction a été fermée pour acquérir la majeure partie de la société du XXIe siècle Fox pour plus de 71 milliards de dollars (et initialement le montant de la transaction a été négocié au montant de 52 milliards de dollars, mais Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA ) rejoint le jeu, qui a également exprimé son intérêt pour l'achat et elle a essayé de tuer l'approvisionnement de Discyy). À la suite de la transaction, les actifs de Disney ont augmenté presque 2 fois.
Une transaction importante avec une coronacrizis a entraîné la croissance de la charge de la dette 3 fois (par rapport à 2018) et une augmentation des multiplicateurs EV / EBITDA à 31 en 2020 (d'une moyenne de 11, détenue depuis de nombreuses années jusqu'en 2019,) et Dette / EBITDA à 11,9 en 2020 (avec une valeur moyenne de 1,3, qui a eu lieu jusqu'en 2019). La 2020e année Disney a achevé une perte de près de 3 milliards de dollars (contre 11 milliards de dollars en 2019 en 2019) et au 1er trimestre de la 2021ème exercice a montré des bénéfices minimaux de plusieurs millions (réduction de 99% d'une année d'année) qui ont inspiré par les investisseurs, puisque les prévisions étaient bien pires. La dynamique des revenus et des bénéfices des segments sont présentés dans des diagrammes.
Le segment des services de streaming est très activement développé, mais jusqu'à présent non trafiqué, qui est associé à des investissements sérieux pour conquérir la part du marché mondial. En octobre 2020, Disney a annoncé la réorganisation de renforcer la position du segment direct-consommateur. Il est clair que la pandémie a considérablement influencé Disney et prévoit que les résultats financiers futurs sont assez difficiles: les parcs de divertissement dans des pays individuels sont fermés, l'accès est limité dans les cinémas, de sorte que la Société a choisi, comme il semble que la bonne manière du développement intensif. des services de coupe, mais jusqu'à présent, l'investissement n'est pas remboursé. En outre, les agences de notation en 2020 ont réduit la note de crédit Disney, ce qui peut entraîner une augmentation du coût de la prestation d'une grande dette et, par conséquent, de la baisse des investissements dans le développement des affaires.
Comparaison avec les concurrents
Disney est représenté dans différents segments et dans chacun des concurrents sérieux, mais je me concentrerai aujourd'hui sur l'analyse de la concurrence dans les services strésés. Une comparaison d'un changement de nombre d'abonnés payés pour la 2020e année - tout le monde est assis à la maison et les services de streaming avaient une véritable lutte pour chaque spectateur. Disney envisagera Disney + (lancé en novembre 2019) et Hulu. Concurrents:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video - Évaluation Rough, les abonnés sont calculés - Il existe des données sur le nombre d'abonnés à Amazon Prime, qui comprend de nombreux services dans un abonnement, et il existe des données statistiques sur le pourcentage d'abonnés qui utilisent la rurricing Un service
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - lancé en novembre 2019; Note approximative, les abonnés sont calculés - l'abonnement annuel est gratuit lors de l'achat d'appareils Apple, selon diverses données statistiques, des abonnés payés avec précision sont calculés.
- Nbuniversal Peacock (de Comcast) - lancé en avril 2020
- HBO Max (appartient à AT & T (NYSE: T)) - lancé en mai 2020
La modification des abonnés est présentée dans le diagramme.
Disney incroyable Disney + - 58 millions depuis 9 mois et près de 100 millions d'abonnés 14 mois! Comparez NBCuniversal Peacock, qui a réussi à obtenir 33 millions en 9 mois, ou HBO Max, qui seulement 17 millions en 9 mois. Disney est très correct, et surtout - à l'heure, a fait un pari sur le développement mondial du service, tandis que Peacock et HBO Max travaillent aux États-Unis et vont simplement entrer dans le marché mondial.
Analyse technique
Après avoir poussé de 120 $, les stocks dans quelques mois ont reçu une augmentation de + 50%. À tout moment de la journée, à partir de la journée, tendance ascendant, et donc ce n'est pas techniquement des raisons de vendre, mais aussi de l'acheter trop tard. Le soutien de la journée la plus proche est de 183 $, ci-dessous - un support significatif pour 170 $ et 152 $. La résistance est indiquée de 190 $. Désactiver n'est pas formé, alors pour l'instant, les citations peuvent continuer à extraire la tendance sur une hauteur indéfinie.
Plan d'investissement possible
L'état actuel des promotions Disney J'appellerais l'exemple classique "Acheter sur des rumeurs, vendra des faits". Pour la première fois en décennies, la société a montré une perte pour l'année, elle a une dette énorme (qui est encore possible de servir), une partie des divisions ne peut pas fonctionner en raison de la coronavirus. Mais il y a un potentiel potentiel - un potentiel énorme - à travers l'achat du 21e siècle et le développement rapide de Disney +. Par conséquent, il est impossible d'acheter un investisseur à long terme maintenant! Il est nécessaire d'attendre la vente de faits. Objectif aux indicateurs financiers actuels du niveau d'achat de la société, à mon avis, 120 $. Je recommande d'attendre un déclin au moins pour soutenir 152 $ et seulement pour commencer à envisager la possibilité d'acheter sur la base de nouvelles nouvelles et de résultats financiers.
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