La vente dans le marché de Trezeris est renforcée par de contester l'approbation des obligations que les obligations sont désormais totalement peu attrayantes que les actifs d'actions. Au moment où les obligations commencent à attirer les investisseurs des stocks, il semble que le rendement d'obligations de trésorerie de 10 ans a dépassé 1,3%, ce qui est devenu catalyseur pour réduire les indices de stock.
Les actions les plus activement réduites de la technologie. Il est saturé d'actions de croissance, qui sont les investissements les plus proches alternatifs Trezeris. Pourquoi? Comme pour les obligations à long terme, ils ont une grande durée (le degré de «étirement» flux de trésorerie sur l'actif à temps):
Correction des index des stocks américains mardi
De plus, étant donné que le taux de taux de risque distant (rendu de Trezeris de 10 ans) augmente fortement et les taux courts restent relativement enregistrés en raison de la politique de la Banque centrale, le coût actuel des paiements à longue distance sur l'actif devrait être diminution active. Par conséquent, plus l'actif étend les paiements au fil du temps, plus il devrait être vulnérable à la tendance actuelle du rendement Trezeris.
Il convient de noter que, bien que le rendement de Trezeris de 10 ans augmente, le rendement de Trezeris avec la même période de remboursement, mais protégé de l'inflation, se tient pratiquement sur place (environ -1%). En d'autres termes, le taux réel aux États-Unis augmente, mais les attentes sur l'inflation du marché, dont la haie est de l'or. À cet égard, le récent déclin de l'or n'est pas très empilé sur la photo de Treérois déchiré sur le marché:
La sortie de capitale du marché des obligations du Trésor a augmenté la demande de dollars, ce qui a conduit à un renforcement à grande échelle de la monnaie américaine. L'indice dollar, a rebondi hier à partir de 90.10, a augmenté de 90,82 vendredi.
Toute l'attention est maintenant sur la réaction de la Fed à la croissance des rendements obligataires. La Banque centrale est de maintenir un coût d'emprunt confortable, y compris à long terme, la croissance de la rentabilité est plus tôt ou ultérieure pour répondre à la réaction de la Fed. La question est quand cela se produit.
Les principaux événements risqués prévus pour aujourd'hui - la publication du rapport de vente au détail aux États-Unis en janvier et le procès-verbal de la réunion de la Fed. Le marché obligataire devrait rester faible, comme dans les ventes au détail, une surprise positive est probablement due à stimuler les contrôles que les ménages américains reçus en janvier. Le protocole FED peut conserver la vente sur le marché de Trezeris, car il doit indiquer la volonté de la banque centrale de maintenir des conditions de crédit molle.
Arthur Idiatituline, Observateur Marché UK Tickmill
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