La confiance que l'économie est restaurée des effets de la pandémie Covid-19, le jour de la journée est renforcé. Par conséquent, les prix de tous les produits de base s'efforcent de leurs valeurs "Doparamon". Pour l'or, rien ne peut être pire.
Contrairement à l'huile ou au cuivre, l'or atteignit un sommet pendant le lokdauna ou, plus précisément, avant la percée dans la création de vaccins qui donnait espoir que la fin de la vie était déjà proche de laquelle le monde devait s'habituer au monde l'année dernière.
Du bas de 2020, les prix de l'or ont augmenté de plus de 600 $ ou 40%, atteignant presque le maximum de 2100 $. Le retour aux valeurs moyennes ne réduit pas simplement la fiction en or la plus brillante de l'histoire moderne. Il mettra également sous l'impact de tous ceux qui gardent des positions longues dans le métal jaune sur un marché "baissier" de plus en plus sombre.
Pour le moment, l'or démontre déjà la pire dynamique des produits de base en 2021, moins cher de 11%. À la deuxième place sur l'importance des pertes de produits de base cette année, le jus d'orange, moins cher de 9%. Ironiquement, ce sont des oranges qui sont souvent appelées or, qui poussent sur les arbres.
Lundi, les prix comptant pour l'or sont tombés au minimum pendant 11 mois, ce qui représente environ 1676 $. Par rapport à un maximum de 2073 $ enregistré en août dernier, ils ont chuté à 396 $ ou 19%.
Dans le même temps, les contrats à terme d'or tombaient à un minimum d'avril de 2020 à 1673 $, à moins de 416 dollars, soit 20%, comparativement au maximum historique de 2089 $, enregistré en août dernier. Si le prix des marchandises sur le marché est réduit de 20% ou plus par rapport à un maximum récent dans le contexte du pessimisme commun ou de l'atmosphère négative des investisseurs, un tel marché est considéré comme «baissière». Les contrats à terme pour l'or correspondent déjà à cette définition.
Bulls du lanceur du marché de l'or Nouveaux risques
Cependant, si vous regardez en arrière, vous pouvez voir que le prix de l'or est tombé à la pandémie et à la baisse. Par exemple, en mars 2020, le prix au comptant est tombé à 1452 $. Et même plus tôt, en septembre 2019, il descendait près de 1 400 dollars.Ce qui se passe avec l'or ne peut être comparé à aucun autre des produits les plus importants.
Par exemple, les métiers pétroliers WTI sont proches du maximum d'octobre 2018, le lundi dépassant la valeur de 67 $ par baril. Le coût du cuivre s'est approché d'un maximum historique égal à près de 4,50 dollars par livre, qui a été enregistré en septembre 2011. Le prix du soja s'approche du sommet de 2014, d'environ 14,60 $ par boisseau. Et les métiers du café juste en dessous de 1,40 USD par livre, près du maximum de septembre 2017. Tous ces marchés semblent faire l'expérience de leurs "histoires de croissance", correspondant à l'un des cas les plus rapides de restauration de l'économie après la récession.
La croissance du rendement des obligations "tue" l'or
L'or a aussi son propre côté fort. Il réside dans la probabilité d'accélérer l'inflation en raison du déficit budgétaire et du nouveau milliard de dollars, que l'administration de BYYDEN sera punie dans la machine de récupération de l'économie. Pendant des décennies, l'or a été considérée comme le meilleur agent de protection de l'inflation. L'économiste en chef de Moody's Analytics Mark Zaddi met en garde que Wall Street sous-estime de manière significative la gravité du retour de l'inflation en raison de l'incarnation du plan Bayden de rétablir l'économie. Zaddi dit que l'inflation affectera tous les niveaux d'activité: des grandes entreprises technologiques à cycliques.
Le problème de l'or est que le rendement des gouvernements gouvernementales américains sera dans l'épicentre de toute inflation, qui découlera à la suite de la restauration de l'économie.
Le rendement des gouvernements américains de 10 ans, considérés pour la "référence" de l'obligation, a récemment atteint les hauts du 20 février 2020, interrompant le rallye d'or. La croissance du rendement des obligations américaines a également entraîné une augmentation du cours en dollars, qui est inversement proportionnelle au coût de l'or. Le coût du dollar a augmenté la perte de titulaires de positions longues sur le métal jaune.
Mark Zaddi estime que dans les mois à venir, le rendement des obligations d'État américains de 10 ans est capable d'atteindre ces hauteurs qui représentent même des responsables de la Fed.
Les marchés sont souvent présentés par des surprises et les prix de l'or peuvent revenir à la croissance à tout moment et sans avertissement. Cependant, au moment où il n'est pas connu de quiconque à quel niveau il y aura un tour de la croissance.
Les modèles d'échanges commerciaux algorithmiques qui sont achetés et vendent d'énormes quantités de titres sont achetés et vendions et vendions, et la tâche de déterminer le «fond» est également compliquée, en particulier lorsque de nombreux actifs risqués sont effectués sous forme de points de repère.
Le rendement des obligations et la croissance du cours du dollar est forcé la plupart des marchés de retourner à la dynamique de la pandémie précédente. Dans un tel cadre, l'or devient de plus en plus difficile à prendre une renaissance.
L'indice RSI peut être le meilleur espoir d'or.
Selon Sunil Kumara Diti Gicita, Analytics SK Dixit graphique d'Indien Calcutta, l'indice de force relativité stocatique (RSI) indique l'extrême survolde de l'or et la probabilité de retourner aux niveaux de 1800 $.
Cependant, de nouvelles pertes douloureuses sont susceptibles de cette valeur:
"Lundi fixé lundi pour les prix des comptes à 1676,93 $ peut ne pas être limité à. "Bears" visait le niveau d'une moyenne mobile de 100 semaines, qui est maintenant en position de 1648 $. Il a un potentiel élevé d'agir en tant que soutien fiable dans une situation de chute libre observée sur le marché. "
Selon Dessa, à partir de ce niveau, le rebond des prix de l'or à 1785 $ est probable, où la moyenne coulissante exponentielle de 50 semaines est située. Ensuite, l'or peut continuer à atteindre 1831 $ correspondant à une moyenne mobile de 20 semaines.
"Une chose peut être dite à coup sûr: l'indice statique RSI est profond sur le territoire de survêtement aux valeurs de la gamme de zéro à trois. Cependant, la condition de la croissance des prix complets sera maintenue supérieure à 1720 $. Ça ne sera pas facile. Sinon, une voie à tomber inférieure à 1648 $ est inférieure à 1648 $.
Tous les droits aux graphiques appartiennent à la graphique SK Dixit
Jeffrey Holly, l'analyste du marché de l'exploitation Oanda pour les pays d'Asie convient que la faible valeur de l'indice RSI pourrait être à la fois mal et bénédiction.
«Le seul espoir d'un répit pour l'or est de réduire l'indice RSI sur le territoire de survêtement. Je suppose que dans les prochaines sessions, la chute des prix de l'or s'arrêtera à 1680 $, jusqu'à ce que les marchés évaluent les résultats des enchères obligataires américaines.
Dans le même temps, je pense que nous entrons dans la situation de négociation dans une certaine gamme et qu'il est peu probable que l'or puisse être en mesure de se lever de prix supérieure à 1720 $ cette semaine. Le scénario le plus probable reste la consolidation dans la tendance latérale, après quoi une autre baisse significative de la valeur de 1600 $ par once sera suivie.
Avertissement. Bararan Krisnan donne aux opinions d'autres analystes pour soumettre une analyse de marché polyvalente. Ce n'est pas le titulaire des matières premières et des titres examinés dans l'article.
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