La semaine dernière, nous avons discuté des Colts revêtus sur les actions Apple (Nasdaq: AAPL). Dans l'article précédent, il a été noté que l'achat de 100 actions Apple coûtera aux investisseurs d'environ 13 500 dollars, ce qui est important pour beaucoup.
En conséquence, certains préfèrent profiter des "appels couverts pour les pauvres". Par conséquent, nous nous tournons aujourd'hui vers une propagation de débit diagonale, ce qui est parfois utilisé pour copier le colly recouvert à un prix nettement inférieur.
L'article d'aujourd'hui devrait aider les investisseurs à mieux comprendre les options possibles et des joueurs plus expérimentés - offrir des idées pour les futures offres.
Options saute
Les sauts sont déchiffrés en tant que titres d'anticipation à long terme et sont des options d'actifs à long terme. Dans le segment anglophone d'Internet, on peut également trouver sous les noms de sauts ou de sauts.Les investisseurs qui croient généralement au potentiel à long terme des actifs de base, tels que les stocks ou les fonds de stock (ETF). L'attractivité des sauts est expliquée par leur coût inférieur par rapport aux actions (c'est-à-dire qu'ils sont négociées aux prix des contrats d'options).
Cependant, la rue Wall n'a pas de fromage libre. Moins cher - ne signifie pas gratuitement. Comme toutes les options, les sauts ont une date d'expiration à laquelle le script "prédit" devrait être mis en œuvre.
Comme il s'agit d'un investissement à long terme, les participants ont assez longtemps pour évaluer les changements de la valeur de l'actif de base. Néanmoins, le commerçant peut perdre tout le capital investi si le mouvement attendu n'est pas réalisé au moment de l'expiration.
Par conséquent, avant de passer à des sauts, l'investisseur doit clairement désigner l'échelle de haie ou de spéculation. Les options à long terme aident uniquement à atteindre le ratio de risque souhaité et les bénéfices potentiels.
Les investisseurs qui souhaitent en apprendre davantage sur les stratégies d'achat de sauts peuvent contacter les sites Web de l'éducation des options de l'industrie (OCC), les marchés mondiaux de la CBOE ou {{{0 | nasdaq}}}.
Diagonal Debit Sprord Apple Actions
- Coût: 136,91 $;
- Gamme de négociation annuelle: 53,15-145,09 $;
- Augmentation annuelle: + 71,12%;
- Rendement du dividende: 0,60%.
Premièrement, le commerçant achète un appel «à long terme» avec un coût d'exécution inférieur. Dans le même temps, il vend un appel «à court terme» avec un progrès plus élevé, créant une propagation diagonale.
En d'autres termes, les options d'appel (dans ce cas, sur les actions Apple) ont des prix de négociation et des dates d'expiration différentes. Le commerçant ouvre une position longue par une option et ferme l'autre pour faire un profit sous la forme d'une propagation diagonale.
Cette stratégie limite à la fois les risques et les bénéfices potentiels. Le commerçant définit la position sur le débit pur (ou le coût), qui est la perte maximale.
La plupart des commerçants appliquant ce mécanisme sont modérément optimistes quant à l'actif de base, c'est-à-dire Papiers Apple.
Au lieu d'acheter 100 actions Apple, le commerçant achète une option "dans l'argent", dans lequel l'appel saute est un "port de substitution" d'actions AAPL.
Au moment de la rédaction, Apple partage coûte 136,91 $.
Au premier stade de cette stratégie, un commerçant peut acheter une option appelez sauts "en argent" (par exemple, un contrat avec une date d'expiration le 20 janvier 2023 et une grève de 100 $). Actuellement, il est offert à un prix de 47,58 $ (le point moyen de la population actuelle et des suggestions). En d'autres termes, la propriété de l'option d'appel, qui expire à moins de deux ans, coûtera le commerçant à 4758 $ (au lieu de 13 691 $).
Le delta de cette option (qui montre la valeur de la variation attendue du prix d'option lorsque la valeur de l'actif de base est de 1 dollar) est de 0,80.
Revenons par exemple: Si les actions d'AAPL augmenteront de 1 à 137,91 $, le prix actuel augmentera de 80 cents. Veuillez noter que le changement réel peut différer en fonction d'autres facteurs sur lesquels nous ne nous arrêterons pas dans cet article.
Ainsi, l'option Delta augmente car le contrat devient plus profond de l'argent. Les traders utiliseront de tels sauts, car comme le Delta s'approche 1, la dynamique d'option commence à refléter le flux de papier de base. Mettez simplement, Delta en 0.80 équivaudra à la propriété de 80 actions Apple (contrairement à 100 avec un appel traité classique).
En tant que deuxième étape de cette stratégie, le commerçant vend un appel à court terme «hors de l'argent» (par exemple, une option le 19 mars 2021 et une grève de 140 $). La prime actuelle de cette option est de 4,30 dollars US. En d'autres termes, le vendeur d'option recevra 430 dollars (à l'exclusion de la commission).
La stratégie prend en compte deux dates d'expiration, il est donc assez difficile d'exprimer la formule exacte du point mort-même de cette transaction.
Divers courtiers ou sites peuvent offrir leurs propres calculatrices de profit et de perte. Pour calculer le coût des contrats avec les délais d'exécution les plus élevés (c'est-à-dire Bonds coles) au moment de l'expiration des options à court terme, un modèle de tarification est nécessaire pour obtenir un point de rupture «approximatif».
Potentiel de transaction maximum
Le bénéfice le plus important peut être supprimé si le coût de l'action est égal au prix de tarification de l'appel à court terme à la date de son exécution.En d'autres termes, le commerçant veut que le prix du papier pomme reste aussi proche que possible du barreau de la grève d'options à court terme (dans notre cas - 140 $) au 19 mars 2021, ne le dépassant pas.
Dans notre exemple, le revenu maximum représente théoriquement environ 677 dollars au prix de 140 $ au moment de l'expiration (à l'exclusion des commissions et autres coûts).
Comment sommes-nous venus à cette signification? Le vendeur d'option (c'est-à-dire le commerçant) a reçu 430 $ pour l'option vendue.
Pendant ce temps, les actions Apple sont passées de 136,91 $ à 140 $. C'est la différence de 3,09 $ pour 1 Partager Apple (ou 309 dollars pour 100 actions).
Étant donné que le delta d'option à long terme à long terme est de 0,8, le coût d'une longue option augmentera théoriquement de 247,2 $ (309 * 0,80). N'oubliez pas que dans la pratique, il peut être plus ou moins que cette valeur.
Nous plions 430 et 247,2 dollars et nous obtenons 677,2 $.
Ainsi, pas même l'insertion de 13691 $ dans les 100 actions Apple, le commerçant fait de toute façon un profit.
En d'autres termes, la prime que le commerçant reçoit initialement la vente d'une option facultative à court terme (c'est-à-dire 430 $), en pourcentage dépasse le retour sur investissement de 13 691 $ sur 100 actions Apple.
Idéalement, le commerçant espère que l'appel à court terme expirera "de l'argent". Ensuite, il peut vendre un appel l'un après un (peu de temps après deux ans, le contrat de sauts n'expira pas).
Gestion de la position
La gestion active de la position avec le calcul d'une propagation de débit diagonale peut entraîner des difficultés des traders débutants.
Si le 16 mars, la part d'Apple dépassera 140 dollars, le poste apportera un revenu inférieur, car l'option à court terme sera non rentable pour le vendeur.
En outre, le commerçant peut ressentir la nécessité de fermer la transaction avant le calendrier si le prix de l'Apple décolle et que l'appel à court terme est profondément "en argent". Dans ce cas, toute la transaction est menacée de liquidation, car le commerçant recommencera ou du tout choisir une stratégie alternative.
Avec un CORE conventionnel couvert, le commerçant peut ne pas s'opposer au paiement par l'option, car elle possède déjà 100 actions Apple. Cependant, dans le cas d'un appel couvert au "pauvre homme", le commerçant ne convient pas à ce scénario, car il ne possède toujours pas d'actions AAPL.
Le 16 mars, cet accord de sauts commencera à perdre de l'argent si la part des actions Apple tombera à environ 132 $ ou plus. Théoriquement, le prix de l'action peut tomber à 0, ce qui réduit le coût d'un appel à long terme.
Enfin, nous devons également rappeler aux lecteurs que les options "profondes en argent" sont généralement élevées entre le prix d'achat et de vente. Par conséquent, chaque fois que le commerçant achète ou vend une telle option saute, il convient de rappeler les coûts de transaction.
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