American Vertex Pharmaceuticals (NASDAQ: VRTX) est l'une des grandes entreprises de biotechnologie à la croissance la plus rapide. Augmentation du chiffre d'affaires potentiel de 2025 à 10% par an. La société est spécialisée dans les développements dans le domaine des maladies génétiques rares et est en fait le seul produit de la drogue de la fibrose (maladie génétique des organes respiratoires). Il fournit un avantage concurrentiel important, des flux de trésorerie fiables et des moyens pour de nouveaux projets.
Maintenant, la société tente également de diversifier la ligne de drogue et va à d'autres directions de niche prometteuses, par exemple une anémie de faucille.
À la fin de 2019, l'Agence fédérale américaine pour les produits et le contrôle des drogues a approuvé une nouvelle combinaison de médicaments de la fibrose (Trikafta / Kaftrio). Un nouveau médicament est susceptible de devenir un important pilote de croissance des ventes. Il devrait permettre de remplacer les trois préparations anciennes précédentes de la société et élargi ainsi l'échantillon admissible de patients sur plus de 1/3 (en raison de critères plus larges).
Les résultats du 4ème trimestre de 2020 investisseurs déçus, malgré les indicateurs généraux impressionnants. La croissance des ventes agressive accompagnée de la croissance des bénéfices, mais un léger arriéré d'EPS a entraîné une baisse grave de citations en raison de fortes attentes. Cela peut être répété à l'avenir.
Les stocks ont demandé et ont confondu l'avantage sur le marché, depuis en octobre dernier, la Société a cessé de développer le médicament du déficit d'Alpha-1-Antitripsein. Néanmoins, le sommet élabore un médicament différent de la même maladie, dont les données cliniques sont attendues au premier semestre de 2021, ce qui peut conduire à tourner.
Comparé à un échantillon de sociétés similaires (sous-distrynamère de biotechnologie), Vertex dispose de réserves de trésorerie considérables (deux fois le niveau de la dette de la société). ROE Vertex est de 37%, soit plus de cinq fois le taux d'échantillonnage moyen. Du point de vue des indicateurs estimés, il convient de mettre en évidence le sommet P / FCF faible contre l'échantillon (19 et 29, respectivement), ce qui signifie une étiquette de prix attrayante avec une bonne capacité de la société à générer des flux de trésorerie. Dans les indicateurs estimés restants, la société négocie dans la zone des valeurs d'échantillonnage moyennes.
Evgeny Shatov, partenaire directeur "Borselle"
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