Sijoittajat asettavat jalka tuntemattomaan alueeseen. 10-vuotiaiden valtion joukkovelkakirjalainan tuotto kasvaa edelleen, mikä tekee markkinoiden osanottajille, että liittovaltion varantojärjestelmän valmiudet säilyttää rahapolitiikan luonnetta täysimääräisen ja kestävän työpaikkojen palauttamisen aikaan.
10-vuotiaiden papereiden saanto maanantaina ylittää 1,6%: n merkki ja sitten vakiintunut tämän tason alapuolelle. Sillä välin 10-vuotiaat inflaatio-odotukset, jotka laskettiin inflaatiosta suojatun joukkovelkakirjalainan perusteella, pidettiin huomattavasti yli 2% (lähestyi 2,25%).
Samanaikaisesti analyytikot huomauttavat, että viisivuotinen inflaatio odotukset olivat jopa korkeammat (yli 2,5%); Voidaan olettaa, että sijoittajat odottavat FED-interventiota hintojen hidastamiseksi.
Maanantaina markkinoiden sävy pyysi 2,9 biljoonan dollarin elvytyspaketin senaatin hyväksymistä. Dow Jones Industrial Average kasvoi lähes 1%: sta 31802, kun taas kustannukset valtion joukkovelkakirjat vähenivät, ja niiden tuotto oli paljon suurempi kuin taso sulkeminen perjantaihin (hinnat joukkovelkakirjat ovat kääntäen verrannollisia kannattavuuteen).
Esiintyvyyskäyrän, uusien kannustimien ja kasvavan kysynnän tasoitus
Edustajien kamari voi hyväksyä apua tiistaina, lähettämällä lakiehdotus presidentti Joseph Bidenin allekirjoittamisesta. Talouskasvu, joka johtuu väestön suorista tuista ja työttömyysetuuksien laajentamisesta (yhdessä muiden kulujen kanssa) päällekkäin Covidin esiintyvyyden huomattavaan vähenemiseen ja liiketoiminnan jatkamisen mahdollisuuksiin.
Kukaan ei todellakaan tiedä, mitä tapahtuu, kun rajoitukset poistetaan. Voiko kasvun katalysaattorin käyttökelpoinen kysyntä, pakotettu säästö ja kannustimet ja puolestaan inflaatio? Vaikuttaa siltä, että markkinat odotetaan, mutta kasvuvauhti ja inflaatio jäävät kyseiseltä.
Voiko Fed pystyä pitämään korkotasot lähes heikossa tasossa kasvavan inflaation edessä? Voi olla. Tai ehkä ei.
Aikooko hintoja (ruokintaan tai ilman sitä) kasvattaa talouden palauttamista ja estää täydellisen työllisyyden, johon keskuspankki on suunnattu? Voi olla.
10-vuotiaiden valtion joukkovelkakirjojen huutokauppa 38 miljardia dollaria suunnitellaan keskiviikkona, antaa jonkin verran ajatusta siitä, kuinka vakaa markkinat. Esimerkiksi 25. helmikuuta ensisijaiset jälleenmyyjät joutuivat hankkimaan useimmat seitsemän vuoden paperit.
Euroalueen valtion joukkovelkakirjalainojen kannattavuus kasvoi myös maanantaina Yhdysvaltojen asiakirjojen jälkeen. Lisätuki oli BRENT-öljyn harppaus yli 70 dollaria tynnyriltä tukahdutun hyökkäyksen jälkeen Saudi-Arabian öljyinfrastruktuurin esineille.
Euroopan keskuspankki ilmoitti maanantaina maanantaina hätätalousohjelman (PEP: n) mukaisten joukkovelkakirjalainojen lunastamisen hidastumisesta. Valmistui viikolla 3. maaliskuuta sääntelyviranomainen hankki paperit 11,9 miljardilla eurolla, kun taas viikko aiemmin hän osti 12 miljardin euron joukkovelkakirjalainat (keskimääräinen viikoittainen indikaattori on 18 miljardia euroa). Ja tämä on huolimatta siitä, että PEPP: n "lompakko" on edelleen lähes 1 biljoonaa euroa. EKP totesi, että volyymi väheni suuren määrän takaisinmaksua, mutta analyytikot päättivät siihen, että keskuspankkivirkamiehet eivät näe tarvetta sisältää kannattavuuden kasvua.
EKP: n hallintoneuvosto kokoontuu tällä viikolla, ja sijoittajat etsivät merkkejä mahdollisista joukkovelkakirjalainojen takaisinostoista.
Fed virkamiehet puolestaan valmistautuvat aktiivisesti "hiljaisuusjaksoon", varmistaen, että työllisyys, ei inflaatio, on niiden tärkein painopiste. Eikä vain kokonaiskorko, myös yksityiskohtaisempi viilto, ottaen huomioon etnisten vähemmistöjen korkean työttömyyden. Toimintavaliokunnan seuraava kokous avoimissa markkinoilla pidetään 16-17 maaliskuussa.
Lue alkuperäiset artikkelit: Investing.com