Venture-liiketoiminnassa riippuu paljon ihmisistä. Onnistunut idea ja lupaava liiketoimintamalli ei vieläkään tarkoita, että todella suuri yritys kasvaa projektista. Kaikki riippuu perustajista, joten riski-sijoittajat maksavat aina paljon aikaa kommunikoida yrittäjien kanssa. On tarpeen uskoa paitsi ajatukseen myös perustajalle. Tänä vuonna sijoittajien oli opittava etsimään tätä uskoa zoomilla. Pandemia on vaikuttanut suuresti maailmanlaajuisen Wenchin prosesseihin, eikä se maksa yksi etänä.
Vanha ystävä on parempi kuin kaksi uuttaHyvä uutinen: Markkinat eivät ole kuolleet, ei ollut vähemmän rahaa. Jos uskot Crunchbase-analyytikkotilastoja, 11 kuukautta vielä enemmän rahaa sijoitettiin yrityshankkeisiin ympäri maailmaa kuin vuotta aiemmin - 269 miljardia dollaria vastaan 261 miljardia dollaria vastaan, tilanne on muuttunut dramaattisesti. Vuonna 2020 riskipääomasijoittajilla oli erittäin vahva ruokahalu, ja ne olivat erittäin asetettuja uusissa hankkeissa erityisesti vuoden alkupuoliskolla. Ja monet alueet, kuten matkustaminen, ja lainkaan oli melkein unohtaa riski rahaa.
Useimmat riskipääomarahastot alkavat keväästä, jotka harjoittavat pelastusta ja tukea salkkuja. Uusi kierros on suunniteltu joillekin hankkeille, toiset joutuivat pikaisesti etsimään lisää rahaa markkinoiden heikkenemisen vuoksi. Rahastot auttoivat laatimaan kriisin vastaisia suunnitelmia ja etsimään uusia investointeja. Jonnekin maaliskuusta lähtien säätiömme on lähes kokonaan siirtynyt etätyöhön. Yllättäen varainhankinnan tehokkuus jopa nousi. Samassa zoomatilassa koko maailma työskenteli, ja kaikki olivat osa toistensa asemaa. Kolmen kuukauden ajan itseeristys onnistui tekemään samat liiketoimet kuin koko 2019
Holding ja jopa pieni kasvu maailmanlaajuisten yritysmarkkinoiden voi liittyä siihen, että sijoittajat ovat investoineet myöhempiin vaiheisiin. Tällöin liiketoimien määrä väheni ja tarkastusten koko on kasvanut. Sijoittajat suosivat vähemmän riskialttiita investointeja: Mitä kauemmin käynnistys asui, sitä suurempi onnistuu. Crunchbase-tilastojen mukaan tänä vuonna toinen kerta historiassa suurin osa markkinoista on liiketoimi 100 miljoonasta dollarista.
Hankkeet lavalla siemenessä ja esi-siemenissä tänä vuonna eivät olleet rohkeasti onnellisia. Transaktioiden määrä tässä vaiheessa laski lähes kaksi kertaa. Mutta elpyminen voidaan odottaa lähitulevaisuudessa. Monet suuret eurooppalaiset kiihdyttimet alkupuoliskolla eivät osoittaneet aloittelijoita, ja toisessa vaiheessa jatkettiin tätä toimintaa. Esimerkiksi merkittävä brittiläinen kiihdytinyrittäjä onnistui ensin pitämään demopäivän eurooppalaisille toimistoille ja Singaporessa. Tunne, että siemenet kuoli, ei. Lisäksi monet varat eivät lopettaneet etsimään hankkeita. Älä vain sijoitettua välittömästi, mutta siirsi tapahtumat myöhemmin. Samaan aikaan monet syrjäisillä huolellisuudella, ensisijaisella pisteytyksellä. Suhteellisen selviytyvät pandemian käynnistykset auttoivat hallituksen tukiohjelmia. Joka tapauksessa Ranskassa ja Isossa-Britanniassa hallitus käynnisti liiketoiminnan avun ohjelmia. Tämä apu meni osittain Venchuriin, mikä jotenkin tasapainottanut sijoittajien ruokahalun vähenemistä.
Varhaisen vaiheen käynnistykset, muuten pandemian aikakauden zoom-viestintä hyötyy vain. Sijoittajat kirjoittivat tämän työkalun ja, sinun on tarkoitus ottaa se toimimaan: kokoukset sijoittajan kanssa on helpompi saavuttaa, vaikkakin verkossa. En usko, että tämä siirtyy henkilökohtaiseen viestintään - se tulee todennäköisemmin ylimääräinen työkalu ensimmäinen tuttavuus. Henkilökohtainen kokous pysyy edelleen eräänlainen suodatin.
Keväällä ja kesän alussa oli paljon keskusteluja, joita käynnistimiä pyydettiin voimakkaasti arvioimaan. Itse asiassa olemassa olevat sijoittajat tekivät monia kierroksia, jotka näkyivät arvioinnissa. Samanaikaisesti vuoden toisella puoliskolla ulkopuoliset sijoittajat ovat jo paljon suurempia.
Päästä bierToinen trendi 2020 on melko suuri määrä onnistuneita IPO. Kotimaan Ozon, Airbnb, DoordHAH ja Still useat yritykset tulivat pörssiin. Tosiasia on, että osakemarkkinoilla, erityisesti amerikkalaisella, Euphoria havaittiin lähes ympäri vuoden. Osa rahasta, joka on saatu valtion tukiohjelmien mukaan, ihmiset alkoivat investoida varastoihin palvelujen kautta, kuten robinood, joiden avulla voit sijoittaa pieniin tarkastuksiin 5-10 dollaria.
Uncalifattomat sijoittajat harvoin tarkastelevat kertojia ja suuntauksia, ne investoivat tuttuihin nimiin. Kaikki tämä kannusti kasvua ja teknologia-alalla. Tällainen tilanne johtaa sijoittajia käynnistyneiden sijoittajien ajatukseen, joka nyt hyvä aika mennä pörssiin. Tästä syystä suuri määrä IPO. Samanaikaisesti monet yritykset, kuten Airbnb tai DoordHAH, pörssin pääoma osoittautui paljon suuremmaksi kuin viimeisen julkisen kierroksen arvio. Tämä jälleen selitetään epävarmoisilla sijoittajille: jos joku investoi ehdolliseen Teslaun ja ansaittu, sitten minun on myös investoitava siellä. Mutta tällainen kasvu voi johtaa siihen, että jonkin ajan kuluttua yritysten pääoma palaa takaisin. Todellinen, Yhdysvallat hyväksyi uuden stimuloivan ohjelman. Joten ensi vuoden alussa voit odottaa uuden aallon IPO: n, tietenkin pienempi.
Venchur on, mutta ongelmaVenäjällä, tämän vuoden riski-investointi ei ole niin hyvä. PwC: n ja RVC-raportin mukaan vuoden alkupuoliskolla markkinat laskivat 9 prosenttia 240 miljoonaan dollariin, liiketoimien määrä laski 130: sta 78: een. Jos suljetaan Ozon-liiketoimia (150 miljoonaa dollaria ennen varastosta Vaihto ja 119,3 miljoonaa dollaria vuoden 2019 alkupuoliskolla), markkinoiden koko on 143,5 miljoonaa dollaria ja 90 miljoonaa dollaria, laskee 37%. Venäjän markkinoilla yksi tai kaksi liiketoimintaa voi muuttaa tilastoja. Study Inc.:n mukaan Venäjä koko vuoden markkinoilla on kasvanut lähes kaksi kertaa - 11,6 - 21,9 miljardia ruplaa. Tärkein kasvu - ulkomaisten investointien kustannuksella käynnistyksemme. Ja tässä on suuri kysymys, jota pidetään venäläisenä yrityksenä.
Yhtiömme markkinoita ei ole koskaan kehitetty. Vaikka katsot käynnistysten lukumäärää, Venäjällä on 2000-4000, ja samassa Israelissa noin 8 000. ikuinen ongelma on teknologian kaupallistaminen: meillä on vahvat insinöörit, mutta he huonosti pakataan niiden kehityksen tuotteessa ja etsivät ostajia. Ja ei ole selvää: enemmän yrittäjiä pitäisi näyttää enemmän sijoittajia tai päinvastoin enemmän sijoittajia, jotka kehittävät yrittäjiä.
Venäjän vaeltajan tilanne aiheuttaa huolenaiheita. Tänä vuonna Kuusi kehityslaitosta, mukaan lukien Skolkovo, United VEB: n siiven alle, RVCS annettiin RFPE: n valvonnassa. Näillä markkinoilla, kuten muilla aloilla, konsolidointi tapahtuu. Ja tämä voi johtaa kilpailun vähenemiseen ja segmenttien kehityksen nopeuteen. Meillä on muutamia yksityisiä varoja ja muutamia yrityksiä, jotka ostavat käynnistyksiä. Investoida rajoitetuilla vaihtoehdolla lisätiedote ei ole valmis. Kyllä, on pelaajia, kuten Sberbank, jotka aktiivisesti ostavat käynnistyksiä, mutta Sberbank ei voi ostaa kaikkia.
Mitä tehdä käynnistukset? Skaalautuva muille markkinoille. Monet yrittävät valloittaa Yhdysvaltojen markkinat. Mutta hankkeidemme kokemuksen mukaan, ja Venäjä, ja Yhdysvallat on lähes mahdotonta samanaikaisesti: sinun on keskityttävä. Mutta nyt, siirtyminen Yhdysvaltoihin on tullut vaikeammaksi kuin 10 vuotta sitten. Venäjän käynnistys, joka muutti koko joukkueen läpi, ei tule samanaikaisesti amerikkalaisen yrityksen sijoittajien silmissä. Joka tapauksessa on huolenaihe Venäjän juurista. Vaihtoehtoisesti voit yrittää työskennellä Venäjän markkinoilla ja samalla hallita Euroopan, Lähi-idän, Kaakkois-Aasian markkinoita. Kaksi viimeistä, melko vähän kiinnostuneita käynnistyksen alkuperästä. Euroopassa venäläiset juuret voivat soittaa kysymyksiin, mutta ainakin valmis kuuntelemaan vastauksia.
Ja silti on otettava huomioon korostuksen suuntaus. Itse asiassa maat kattavat markkinansa ja suojelemaan valmistajia, lisäävät vientipotentiaalia. Ota ainakin Yhdysvaltain sota Tiktokin kanssa, kun Kiinan palvelun omistajat joutuvat myymään amerikkalaisten yritysten osuuden. Pandemia vain lisäsi tämän suuntauksen nopeudet. Karanteenin ja rajojen sulkemisen taustalla väestön liikkuvuus on vähentynyt, mikä on keskeinen tekijä työvoiman ja pääoman liikkuvuudessa. Nyt se on huomattavasti monimutkaisempi. Ja on epätodennäköistä, että tilanne paranee tulevana vuonna edes ottaen huomioon massa rokotukset maailmassa. Toisaalta, jos vuonna 2018 säätiömme lähes jokaisessa sopimuksessa oli selitettävä rahan alkuperää, nyt Kiinan rahastojen rahat kuuluvat tiiviimpään huomiota. Mutta tilanne voi muuttua uudelleen.
Ei voida sanoa, että Venäjällä kaikki on huono riskipääomasijoitusten ja teknologisen liiketoiminnan kanssa. Oli onnistunut IPO Headhunter ja Ozon. Meillä on hyvät korkealaatuiset aloittelut kansainvälisten teknologioiden ja tuotteiden kanssa. Venäjällä uusi Unicorn - yritys, jolla on arvio 1 miljardia dollaria - keskimäärin syntyy kerran 3-4 vuoden välein. Näemme teknologian kysyntää ulkomailla. Totta, ulkomainen kaupallinen komponentti painosti pandemiaa ja täysin suunnitelma kansainvälisen myynnin aloittamista ei täytetty. Kuitenkin myynti oli. Kyllä, Venäjällä on vaikea etsiä hyviä aloitteluja, ja heidän on autettava paljon kehitystä.
Valtion venchur ei välttämättä ole varoja. Maailmassa on monia esimerkkejä, kun valtio selvittää teknologian kehityksen kannustamisen erityisohjelmien, avustusten avulla. Kuuluisin, luultavasti amerikkalainen Darpa. Virastot ja ministeriöt, jotka harjoittavat tällaisia ohjelmia, eivät välttämättä ole tavoite. He yrittävät tukea insinöörejä, yrittäjiä projekteissaan. Tällaisten ohjelmien järjestäjät eivät ota riskiä ja vastuuta yritysten valinnasta ja myöhemmästä kasvusta sekä niiden purkamista epäonnistumisen yhteydessä. Julkiset riskipääomarahastot luotiin Venäjällä, kun taas olennaisessa talousarviossa ei säädetä mahdollisuudesta kirjata omaisuuserä. Ja tämä voi johtaa markkinoiden pysähtyneisyyteen. Yksityisiä varoja on vaikea kilpailla talousarvion ja hyötymahdollisuuksien kanssa. Teknologian valtion sijoitusmekanismit eivät saa tukahduttaa kilpailun markkinoiden periaatteita.
Kirjoittajan lausunto ei välttämättä vastaa VTIMS Editionin asemaa.