Venäjän pankki osoitti markkinoiden päättäväisyydestään ja ensimmäistä kertaa vuodesta 2018 lähtien nostivat avaintoiminnon - 0,25 prosenttiyksikköä. Jopa 4,5% vuodessa. 27: n vastaajasta Reuters Analyytikot odottavat keskeistä panosta, mutta inflaatio ylitti odotukset, kysynnän nopea palauttaminen ja seuraamusten riskien säilyttäminen pakotti keskuspankin aikaisemmin siirtymään neutraaliin rahapolitiikkaan.
VTIMS pyysi asiantuntijoita arvioimaan keskuspankin päätöstä.
Yaroslav Lisovol, Sbercibin päämiehen investointitutkimus: keskuspankki varoitti
Lisääntyneet avainasteet näyttävät loogisilta korkean inflaation olosuhteissa ja jonkinlaisen puhujien vakauttaminen talouden todellisessa sektorilla. Keskuspankki ilmoitti selkeästi suunnitelmat lisäämään keskeistä kurssia kuluvan vuoden ja keskeisen koron kasvu näkyi suurelta osin markkinoiden lainauksiin. Uskomme, että samalla kun säilytetään inflaatioriskejä ja ulkoisen taustan huononemisen, sääntelyviranomainen voi edelleen lisätä avainastetta toisella neljänneksellä.
Päätoksalainen Alpha Bank Natalia Orlova: keskuspankki reagoi valuuttamarkkinoiden tilanteeseen
Keskuspankki vastasi tällaiseen päätökseen valuuttamarkkinoiden tilanteesta - kehitysmaiden keskuspankki (Brasilia, Turkki) korottivat hinnat jyrkästi, seuraamus retoriikka palautettiin. Keskuspankin erittäin kova tonalisointi lisää todennäköisyyttä nopeuden lisääntymisen lähimpään kokouksiin. Tämä puhuu myös keskuspankin ennusteesta, että tavoite 4 prosentin inflaatio palauttaa vain vuoden 2022 ensimmäisellä puoliskolla.
Sergey Romankuki, METALLINVESTBANKin raha- ja rahapoliittisten markkinoiden toiminnan päällikkö: Intrigue oli vain silloin, kun se tekisi sen
Keskuspankin päätös vaikutti siihen hetkeen, jolla vahvistetaan ruplan vahvistamista, mutta on mahdotonta nimetä merkittävä reaktio. Jonkin ajanjakson ymmärsin, että keskuspankkien olisi nostettava korko, juonittelu oli vain silloin, kun se tekisi - maaliskuun kokouksessa tai huhtikuussa.
En usko, että aamulla oli mitään vuotoja tietoa, tunne, että panos voi kasvaa tänä perjantaina, ilmestyi eilen korkojohdannaisten ja Hinnat. Lisäksi tällä viikolla herättää brasilialaisia ja turkkilaisia keskuspankkeja. Ja lisäksi Bloomberg ilmoitti Venäjän keskuspankin mahdollisesta kasvusta viikon alussa, tämä vaikutti myös tunteeseen ja valmisteli markkinoita.
Koska keskuspankin päätös on jo osittain säädetty OFZ: n ja johdannaisten noteerauksissa, mielestäni keskipitkällä aikavälillä tämä kasvu vaikuttaa kurssilla ja tuskin johtaa ruplan merkittävään vahvistamiseen.
Pääasiallinen analyytikko Sovomban Mikhail Vasilyev: Keskuspankki jatkaa kysynnän ja inflaation edistämistä
Venäjän pankki siirtyi odotti rahapolitiikan tiukentamiseen inflaatioon ja antoi signaalin valmiudesta jatkaa avainvedon palauttamista neutraalille alueella 5-6%, mukaan lukien lähimpään kokouksiin.
Uskomme, että tänä vuonna keskuspankki kasvaa keskeistä panosta 25 bp: ssä, odotamme 5% vuoden lopussa. Perusskenaarioissa odotamme, että ensi vuonna rahapolitiikan tiukentaminen jatkuu ja avainasema saavuttaa huippunsa vuonna 2023 6 prosentin tasolla.
Pandemian uhrin olosuhteissa keskuspankki säilyttää rahapoliittisten menetelmien kokonaiskysynnän tukemisen. Keskeinen asema pysyi neutraalin alueen alapuolella, mikä osoittaa rahapolitiikan kysynnän ja inflaation kannustamisen.
Keskeinen epävarmuustekijä on edelleen Yhdysvaltain hallinnon politiikka Venäjälle. Perusskenaariossa emme odota uusien vaikeiden seuraamusten käyttöönottoa, mutta keskuspankin olisi oltava valmis vastaamaan nopeasti suhteiden huononemisessa Yhdysvaltoihin ja suhteellisen korkea ruplan korko auttaa vähentämään riskejä pääoman ulosvirtaus.
Dmitry dumpkin, Venäjän ja IVY: n pääomankestävä Dmitry Dumpkin: Tämä on riskinkasvun reaktio
Keskuspankki päätti vastata äskettäin riskien kasvuun, joka liittyy lähinnä maailmanmarkkinoihin, ulkopolitiikkoihin ja todennäköisesti biologisen politiikan konsolidointiraportin. Kommentin tonalismi edellyttää suurta todennäköisyyttä huhtikuun ja heinäkuun lähimpään liittyviin kokouksiin. Tällöin suurempi kasvu ei ole vielä ilmeistä. Odotetun inflaation perusteella todellinen avainaste on nyt noin 0,7%, mikä on korkeampi analogien keskiarvo ja lähellä 1-2%, jossa keskuspankki odottaa tulevan.
Alexander Isakov, johtava taloustieteilijä "VTB Capital" Venäjällä ja CIS: Vertailu vuodesta 2018
Odotimme keskuspankin hallitus seuraa vuoden 2018 taktiikkaa - lisätä keskeistä tarjousta askeleilla 25 bp: ssä. Tapaus kokoukseen ennen inflaation palauttamista kohde kuukausittaiseen tahtiin. Nämä laskelmat totesivat, että päätös ensimmäisestä kasvusta olisi huhtikuussa, mutta edistämiskierros alkoi nyt. Odotamme edelleen 50 bp: n kasvua. Yhteensä 2021 olettaen, että inflaation nykyiset hinnat normalisoidaan toisen vuosineljänneksen loppuun. Tämän ennusteen riski on se, että inflaatio on enemmän inerttiä kuin vuonna 2018, tärkein riski maailmanlaajuisissa elintarvikkeiden hinnoissa.