2020 päättyy, ja muistamme sen vuoden "yllätyksillä". Kukaan ei voinut ennustaa maailmanlaajuisen pandemian alkua, eikä kukaan odottanut kukaan, joka vuosi päättyy "spekulatiivisen manian".
Helmikuussa (jo ennen Coronaviruksen maailmanlaajuisen leviämisen alkua) Päivitämme raporttimme vuodelle 2019 taantuman kasvavista riskeistä. Tuolloin Media ja analyytikot Wall Streetillä olivat tinkimättömiä, että horisontissa ei ole taantumaa, ja vuoden 2021 loppuun mennessä keskimääräinen voitto S & P 500 kasvaa 170 dollariin.
Sitten me mainitsimme:
"Talouden ja markkinoiden tärkein riski ei ole Coroconavus. Ensinnäkin se kannattaa keskeyttää maailman toimitusketjun.
Tietojen kokonaismäärä osoittaa, että taantuman riski on huomattavasti korkeampi kuin tiedotusvälineiden arviointi. Tämä myös vinkkejä julkisen velan kannattavuudesta ja hyödykkeiden dynamiikasta. "
Ja kuukausi myöhemmin, maailma jäätyi. Seuraavan kuukauden aikana osakemarkkinat laskivat 35 prosenttia ennätysmaksuudestaan, ja talous upotettiin syvimmässä taantumassa "suuresta masennuksesta".
Osakkeiden arvon lasku johti kuitenkin markkinoiden likviditeetin suurimpaan injektointiin koko historiaan.
On aika frs
Vaikka osakemarkkinoiden romahtaminen oli todella kauhea, suurin osa FED: stä häiritsivät luottoruiskujen voimakas kasvu. Wall Street kertoo jatkuvasti riittävästä rahoituksen johtavista pankeista. Itse asiassa jopa hieman nousu nopeudessa voi tuoda ne konkurssiin.Epidemiologisen tilanteen heikkenemisen edellytysten ja taloudellisen toiminnan heikkenemisen edellytyksissä liittovaltion varausjärjestelmä joutui soveltamaan rahallisia mekanismejaan. Toimenpiteiden seurauksena sääntelyviranomaisen tasapaino on kasvanut aiemmin näkymättömiin kokoihin.
Fornin ponnistelut normalisoivat välittömästi tuottokäyrän ja palauttaneet "taloudelliset olosuhteet" alhaisten tasojen tallentamiseksi. Se ei ole yllättävää, että super voilin ajattelevien rahapoliittisten sijoittajien taustalla (jossa sääntelyviranomainen on kehittänyt ehdollisen refleksin) monta vuotta) ryntäsi ostaa kaikki käytettävissä olevat varat.
Tietenkin, jos sijoittajat eivät ole rahaa - ei ole "nouseva" markkinoita. Kun pandemia pysähtyi kaikki urheilutapahtumat, Avid-pelaajat, jotka olivat oikaistuja riippuvuudella, tuli osakemarkkinoille.
Stimulointi kääntyi toimijoille
Koko taantuman historiassa he haittaisivat haitallisesti osakemarkkinoita. Pandemian aiheuttama taloudellinen taantuma ei saisi olla poikkeus: työttömien määrä ja hyötyhakemukset ylittivät aiemman taantuman indikaattorit.
Vastauksena hallitus toimitti työttömät lisämaksut etuuksista, jotka nostivat väestön kertakäyttöiset tulot. Kuitenkin "Lokdaun" olosuhteissa rahaa ei palauteta talouteen, vaan se oli säästöjä.
Hallituksen "stimulaation" vaikutuksen alaisena ihmiset lopettivat urheilun asettamisen ja alkoivat sijoittaa varastoihin.
Menestys robinood
Kuten me mainitsimme yhdessä edellisistä artikkeleista:
"Vuonna 2020 vapaan robinodyhdistyksen käyttäjien määrä on kasvanut yli kolme miljoonaa ja ylittänyt kolmetoista miljoonaa euroa. Yksityisten kauppiaiden keski-ikä on 31-vuotias. Lukitus ja osakemarkkinoiden maaliskuun romahtaminen kehotti miljoonia uusia sijoittajia avaamaan tilejä. Osittain dynamiikkaa tukee ihmisiä, jotka muuten pelattaisivat pelaamista tai urheiluvetoista (jotka osoittautuivat ei ole käytettävissä) ", Barronin viikoittain juhlitaan.
Kuten me mainitsimme kyseisessä artikkelissa, robinody-alusta toimii "Kiitos". Nimittäin:
"Ironia on, että robinood todella varastaa ei ole rikas. Hän ansaitsee, loimi köyhillä. " Vieraus vapaasta juustoa ei syntynyt tyhjässä paikassa; Robinood prosessit sovellukset ja sitten myy nämä tiedot yksityisten sijoittajien paikannus suuriin hedge-rahastoihin.
Tämän seurauksena institutionaaliset sijoittajat voivat käydä kauppaa suoraan yksityistä pääomaa vastaan. (Jos se ei ollut kovin kannattavaa, hedge-rahastot eivät maksa tietotekniikoita). "
Ei ole yllättävää, että tästä syystä robinood on äskettäin maksanut arvopaperi- ja vaihtokomission 65 miljoonaa dollaria.
Rokotus ja vaalit Spur "Bykov"
Kun maaliskuun romahtamisesta tehdyt markkinat, sijoittajat kiinnittivät huomiota talousarvion stimulaation lisäämiseen ja massamyrkykkeen alkuun. Tästä huolimatta toistuvat pettymykset johti siihen, että sivusuunnassa käytettyjen markkinoiden perinteisesti heikkoja vuosia. Kuten aiemmin mainitsimme:
"... markkinat jatkavat kauppaa vaalien klassisen skenaarion mukaisesti. Vaikka viime viikkoina ne varmasti olivat paineen alaisia, suurimman osan väheneminen tilattiin.
Kaikkien aiempien vaalien katseleminen vuodesta 1960 lähtien voidaan nähdä, että keskimääräinen vuotuinen kasvu on lähes 8,4% (lukuun ottamatta vuoden 2008 ja 2020 finanssikriisin). "
Julkaisumme jälkeen markkinat kasvoivat edelleen odotusten ja äskettäin päivitetyn historiallisen maximain mukaisesti. Joe Baydenin valinta ja sellaisten rokotteiden tarjonta, jotka tuodaan innostuneelle sijoittajille isälle. Kuten kirjoitimme aikaisemmin:
"Seuraavassa kaaviossa institutionaalisten ja yksittäisten toimijoiden luottamusindikaattoreiden kumulatiivinen arvo, joka saadaan luottamuksesta tulevaisuudessa investointien tuotto. Kun indikaattori on positiivinen, luottamus on se, että vuoden markkinat sopivat korkeita kuin nyt korkeammat kuin markkinoiden arviointi. Samanaikaisesti päinvastoin on totta.
Keskeinen johtopäätös on, että sijoittajat pitävät samanaikaisesti markkinoilta ja uudelleenarvostettuja ja valmiita kasvuun. "
Sama ilmiö oli kuvannut Alan Greenspanin entinen puheenjohtaja vuoden 1996 joulukuun puheessa aiheesta "irrationaalinen runsaus".
Kuume
Lopuksi, kuten uudenvuoden 2021 lähestymistapa, on merkkejä siitä, että markkinat saavuttavat vaiheen "kuume".
Nyt yksittäiset sijoittajat ovat enemmän kuin koskaan luottavat tulevaan kasvuun.
Tämä on "runsaus" viivästynyt lähes kaikki:
"Sinun on kysyttävä, kuinka paljon" polttoaine pysyi säiliössä ", ottaen huomioon, että jopa innokas" karhut "on nyt optimistinen. Näin ollen kysymys voidaan muotoilla seuraavasti: "Jos kaikki on jo markkinoilla, niin kuka ostaa?".
Ja tämä ilmaistaan paitsi tunteiden vaan myös sijoittajien spekulatiivisessa paikannuksessa. Tällä hetkellä vaihtoehtomarkkinat heijastavat kauppiaiden yrityksen uskoa siihen, että osakkeet eivät onnistu.
Tämä luottamus ilmenee monilla indikaattoreilla, jotka osoittavat, että sijoittajat ostavat "riskialtista" paperia melko ahdistuneella nopeudella. Alla olevan 4 paneelin kaavion mukaan sijoittajat ovat sijoittaneet varoja varoihin ja ovat vakuuttuneita tulevaisuudessa, ja lyhyet positiot ovat lähes kokonaan kadonneet. (Grafiikka tarjosi Dailyshot.)
Tämän seurauksena pääoman keskittyminen osakkeisiin saavutti ennätystasot.
Ja ottaen huomioon markkinoiden poikkeamien uskomattoman mittakaavan pitkäaikaisista odotuksista, sijoittajat todennäköisesti pettymystä uudelleen. Emme edes harkita pitkäaikaista korrelaatiota markkinoiden arvioiden kanssa.
Kuten yhdessä artikkelissamme on todettu, osakkeiden arvon voimakkain korrelaatio ja investointien tuotot perustuvat arviointiin.
Mikä odottaa meitä vuonna 2021?
Tällä hetkellä analyytikot ovat kiirettä määrittämään korkein tavoite S & P 500: lle tulevina vuonna.
Onko niiden ennusteet oikein? Kaikki vähennetään, onko talouskasvu ja viime kädessä yritysten kannattavuus voi saada kiinni ylimääräisistä markkinoista. Viimeiset kaksi kertaa, kun markkinoiden arviot irrotettiin voitoista, tulos ei ollut paras.
Vietämme suoraan rinnakkain sijoittajien kanssa, jotka ylittyvät osakemarkkinoiden heikkoon talouden olosuhteissa (joka tuottaa yritystuloja).
Indikaattori osoittaa, että talouden markkinoiden "erottaminen" johtaa palauttamiseen. Korrelaatio on ilmeisempi, jos katsot markkinoita yritysten voiton suhteessa BKT: hen. Kun se korreloi 90%, sijoittajien ei pitäisi alentaa näitä poikkeamia.
Tällainen korrelaatio ei ole odottamaton, koska yritys voitot ovat talouskasvun toiminta. Vastaavasti niiden vastaliike ei saa olla yllättynyt. Emme ole pelkästään markkina-arvo suhteessa BKT: hen, vaan kaikista arviointitoimista samanaikaisesti.
7 Commerce-säännöt
Joten, 2020 osoittautui kyllästetyksi odottamattomilla tapahtumilla kuin se voitaisiin olettaa. Ja 2021 lähestymistavan lähestymistapa, on järkevää valmistautua samanlaiseen skenaarioon. Tämä auttaa 7 sääntöä:
1) Päästä eroon kannattamattomista varoista ja asiakirjasta kannattava: se kuulostaa yksinkertaisesti, mutta säännöllinen sijoittaja on taipuvainen myymään osakkeita, jotka ovat jo tuoneet voitot ja pitävät miinuspaikkoja siinä toivossa.
2) Osta Minima, myydä Maxima: kallis omaisuus ei tarjoa erikoisarvoa. Älä oikeuta maksamaan sijoitusta varten, koska voitto lopulta kärsii.
3) Älä toivoa, että tällä kertaa kaikki on erilainen: henkilö on aina taipuvainen toivoa parasta. Muista kuitenkin, että vaikka tarina ei ole toistettu "Word for Word", skenaariot ovat yleensä samankaltaisia.
4) Ole kärsivällinen ja älä kiirehdi investoida. Ei ole mitään lopettua istumassa "rahassa", kunnes hyvä sijoitusmahdollisuus ilmestyy. Kärsivällisyys on erinomainen tapa suojata itsesi vaikeuksista.
5) Sammuta televisio. Ainoa asia, jonka saavutat, jatkuvasti seuranta televisio-ohjelmia - tämä on lisääntynyt verenpaine.
6) Riski ei ole yhtä suuri kuin voitto. Hän ilmaisee mahdolliset tappiot, jos kyseessä on epäonnistunut kiinnitys. Konservatiivinen lähestymistapa lisää pääomaa pitkällä aikavälillä vähäisellä riskillä.
7) Älä anna nopeasti vaistoon. Kun kaikki ovat yhtä mieltä markkinoiden johdosta tietyistä syistä johtuen, kannattaa korjata epävarmoja tekijöitä. Tämä opinnäytetyö on myös johdonmukainen kohdissa 2 ja 4. ostaa jotain halpaa tai myydä kalliita, ostat myynnistä ja myydä kohtuullisen kasvun vaiheissa.
Tiivistää
Markkinat todella pääsivät äärimmäisiin eri suuntiin. Ruuhka-arvoihin palasi marginaalisen velan taso, varastot vaihdetaan ennätyksellisissä maksimaalissa, ja roskat kaksinkertaistuvat vähentämään minimiin, mutta tiedotusvälineet vaativat edelleen, ettei huolta.
Tietenkin tämä ei saisi olla yllättävää. Markkinoiden huippuilla kaikki osoittautuvat yhteen valjaat.
"Sijoittajan tärkein ongelma (ja jopa hänen pahin vihollinen) todennäköisesti hän itse," Benjamin Graham.
Se tuo meidät sujuvasti useisiin tärkeisiin periaatteisiin.
Investointi ei ole kilpailu
. Voittajat eivät odota palkintoa, kun taas menetyksen rangaistus on erittäin vakava. Pidä tunteet hallinnassa. Pääsääntöisesti on kannattavampi toimia "tunteiden" kanssa. Pitkän aikavälin salkun paikat ansaitsevat vain ne varat, jotka tuottavat passiivisia tuloja. Markkinoiden arvioita (lukuun ottamatta heidän äärimmäisiä valtioidensa) ei pidä pitää valintakerroina liiketoimeen. Perustekijöiden ja taloustieteen olisi määriteltävä pitkän aikavälin sijoituspäätökset, kun taas "ahneus ja pelko" on vastuussa lyhytaikaisesta. On tärkeää päättää, millaisia sijoittajia kohtelee henkilökohtaisesti. Tapahtuman ihanteellisen ajan valinta on mahdotonta. Mutta riskienhallinta on melko mahdollista. Kurinpito ja kärsivällisyys - avain menestykseen. Näiden ominaisuuksien puuttuminen vaikuttaa kielteisesti pääomaan. Yleinen uutinen tausta vahingoittaa vain investointeja. Sammuta televisio ja sagging hermosolut. Investointi on samanlainen kuin rahapelipeli. Molemmissa tapauksissa tilastoihin perustuvat tulevien tapahtumien todennäköisyys. On tärkeää tietää, milloin se kannattaa "säästää" ja milloin mennä kaikkeen. Universal investointistrategia ei ole olemassa. Temppu on tietää ero huonon sijoitusstrategian ja strategian välillä, joka ei toimi vain tilapäisesti.
Chief Oppitunti 2020?
"Odottamattomia tapahtumia esiintyy useammin kuin sitä voitaisiin olettaa."