Investing.com - sen jälkeen, kun Cellnex Telecom SA huimaus ralli (MC: CLNX), velkojen, eurooppalaisten televiestintäyritysten sijoittajat voivat nyt tuntea huomaamattomasta viehätyksestä Vatafone Towersin valinnan jälkeen (LON: VOD).
British Telecommunications Group asetti lopulta hintaluokan Mobile Napsion Divisionin IPO: lle tiistaina. Tällainen vaihe on suunniteltu vapauttamaan pääomaa ja vähentämään velkataakkaa samalla vähentämällä kustannuksia - kuten yritys toivoo - 5G-verkkojen rakentaminen.
Seuraavassa viikolla toimitetaan tapahtuma, joka on ensi viikolla, arvioi yhtiöstä 11,7 - 14,7 miljardia euroa (14 - 17,6 miljardia dollaria), jonka avulla sijoittajat voivat pelata uutta peliä nopeasti konsolidoidussa tietoliikenneinfrastruktuurissa Sektori, joka kasvaa nopeasti suurina mannermaisten teleoperaattoreina, joista suurin osa on enemmän velkaa, ovat yrittäneet kerätä rahaa 5G: n nykyaikaistamiseen.
Vantage, jolla on 82 tuhatta tornia 10 markkinoilla, lupaukset haastamaan Espanjan Cellnexin johtajuuden Euroopan markkinoilla. Viime vuosina Espanjan yritys on ollut aktiivisesti osallistunut ostoksia mahdollisimman paljon edelläkävijän etuna, kun taas vähemmän joustavia perinteisiä toimijoita on liittynyt käsiinsä sisäisen rakenneuudistuksen seurauksena. Vodafone kesti lähes kaksi vuotta markkinoille, ja Ranskan Orange SA (PA: Oran) ADR (NYSE: Oran) vain viime kuussa ilmoitti suunnitelmansa luoda erillinen yritys, joka harjoittaa testaajia.
Cellnex, jonka osakkeet johtavat alalla useimpien kolmen vuoden ajan, eivät hyötyneet tällaisen kilpailun mahdollisuudesta. Cellnexin osakkeet laskivat 25% lokakuusta lähtien. Suuri määrä yrityskauppoja vaativien kertoimien kasvattamisesta aiheutti vaikutelman, että yritykset pyrkivät lisäämään kaiken kaikkiaan. Tämän seurauksena sen tasapaino näyttää jännittyneeltä. Tammikuussa yhtiö maksoi hieman yli 400 tuhatta euroa Euroopan CK Hutchison Towersille ja viime kuussa - 500 tuhatta euroa yhteisyritykselle Altice Towers.
Huolimatta siitä, että luokituslaitokset olivat tyytyväisiä pääoman kasvuun, luokitukset BBB - jättää vähän tilaa tuloksen näkökulmasta, varsinkin kun otetaan huomioon, että korkokulut erittyivät operatiivisen voiton viimeisten kolmen vuoden aikana.
Mutta Vantage saapuu markkinoille tylsällä, mutta kunnollinen vapaa kassavirta noin 500 miljoonalla dollarilla ja osinkojen maksaminen 1,9 prosenttiin kupion alueen yläosasta.
Markkina-arvo on 14,7 miljardia euroa. Myös Vantage halvempi verrattuna Cellnexin arvoon 20,5 miljardia euroa. Analyytikot huomauttavat kuitenkin, että Cellnexin pitäisi pystyä erottamaan enemmän tulot kustakin masta, kun otetaan huomioon riippumaton asema. Matkapuhelinoperaattorit, jotka käyttävät Vantage-mastoja, pelkäävät aina, että ne ovat "toisen arvosanan asiakkaiden" jälkeen Vodafonen jälkeen, joka pysyy tärkein vuokralainen.
Mutta Vodafoneille tällaiset uutiset näyttävät olevan suurelta osin liittyneet hintaan: suurimman osan osakkeiden kasvusta 1,9% aamulla eurooppalaisella kaupankäynnillä johtui loppumarkkinoiden noususta eikä roiskeita vastauksena hintaluokan hinta. Markkinoiden avaamisessa yhtiö laski.
Tekijä Jeffrey Smith
Lue alkuperäiset artikkelit: Investing.com