Võrgustik lõpetab paljude sotsiaalsete võrgustike adeptide palju. See väärib tähelepanu ja vahend õigeaegse mõju reguleerivate asutuste massikäitumise majandusagentide, mis suudab destabiliseerida palju protsesse ja turge.
Mis võitles ...Kümme aastat tagasi, Venemaa finantsturgude föderaalse teenuse juht Venemaa finantsturu arengu strateegia ettevalmistamisel tegin ettepaneku lisada oma eesmärkide tabelis, maksimaalne jaeinvestorite arv, kes oleks Tulevad finantsturul 2020. aastal - 20 miljonit inimest. Siis oli vähem kui 1 miljon. Nüüd ainult Moskva börsivaklaevade kontodel on rohkem kui 9 miljonit inimest. Arv nende, kes investeerivad välismaa väärtpabereid Peterburi vahetada suurenes oluliselt. Aga veendunud, see ei ole kõik erainvestorid. Jaemüüjate turuosaliste eksponentsiaalse kasvu prognoos ei olnud nii kaugel tõest.
Üldiselt oli eraomaniku meelitamine Venemaa aktsiaturule unistus peaaegu kõikide finantsregulatsiooni juhtide unistus. Ja need unistused muutuvad reaalsuseks. Ja millised regulaatorid? Ma ausalt öeldes ei vaata eufooriat. Ja pärast WallstreetBets'i gruppi kaasasolevaid erainvestoreid lavastas kontserni suurte hedgeonide ja mitmete ettevõtete aktsiate hindade hunt ja asjakohased hinnad, ei olnud reguleerivate asutuste suhtumine erainvestoritele lihtsalt külm, vaid vaenulik.
Revolutsioon ja vasturevolutsioonOlen juba väljendanud teemat, et juhtumi gamestop sai finantsturu mudeli tegeliku ümberkujundamise näitajaks. Täna on see selle kohta kirjutatud peaaegu kõikjal ja majandusteadlane ajakiri tegi kate pealkirja: "Real Revolution Wall Streetis." Mis see revolutsioon on?
Mulle tundub, et see on ülestõus suurte mängijate monopolist positsiooni vastu, kes suudavad ja manipuleerida finantsturu ja kuritarvitamise kliendi usaldusega. See on erasektori erinevused investorite revolutsioon, mille jaoks mass protesti osutus tugevamaks kui raha kasu. Viimane oli eriti hämmingus rahaline eliit ja põhjustas tema vastuse: vaata, kui palju lõpuks väikesed üksikute investorite kadunud ja siin on näited inimese tragöödiaid.
Reguleerivad asutused töötanud ohus ja hakkasid leiutama erainvestorite piirangute võimalusi: erinevate kvalifikatsioonide kehtestamine, teatavate toodete keelud, suunavad erainvesteeringute nõudlus kollektiivsete investeeringute ulatuses. Tegelikult on kaks suundumust silmitsi seisma: stimuleeritud "säästude institutsionaliseerimise reguleerivate asutuste poolt (investeeringud investeerimisinstitutsioonide kaudu) ja valitud erainvestoritele" Säästu väärtpaberistamise "(individuaalsed investeeringud finantsinstrumentidesse). Milline neist kahest suundumustest on tugevamad ja paljutõotavad, on mõlemal juhul raske öelda, et mõlemal juhul on riske ja teie eeliseid. Tegelikult täiendavad nad üksteist ja ei ole antagonistlikud.
Hoolib ja üllatab teist. Kauge plaani puhul toimuva taustal oli küsimus tagatiseta lühikese müügi kohta, mis on suured mängijad massiliselt praktiseerinud. Lubage mul, kuid lõpuks on see praktika alati peetud üheks kõige hävitavamaks spekulatsioonideks ja sageli piiratud! Nüüd selgub, et erasektori kauplejate massi suurendamiseks koordineeritud mäng moonutab õiglase turuhinna ja suurte tagatiseta väärtpaberite lühikese müügihinnaga Hedgealfonds - nr.
Lisaks selgub, et massinstituudi finantsturgu meelitamise ülesanded tuleks asendada kõigi viimaste tegevuste ülesannetega. Ja muidugi nende hea nimel.
Vastuseks neile, kes on taltsunudÜhel ajal minu aktiivne osalemine erinevates Interneti-blogides koos provokatiivsete lugudega, ilmselt keegi oli ärritunud ja keegi oli lõbus. Minu jaoks oli see võimalus leida ühine keel finantsturu kultuuri osaga, mida esindasid eraettevõtjad. Nad ei helistanud end investoritele, reageerides pigem nimele "spekulant" ja tegeleb intraani kaubanduse peamiselt tuletisinstrumentidega. See oli kõige kaugus areneva ja seejärel väga väikeste finantsevõrkude raames. Ma õppisin selle kommunikatsiooni palju ja proovisin midagi turu reguleerimisel arvesse võtta.
Täna on eraettevõtjate võrguühendus muutunud võrreldamatult suuremaks. Wallstrebets grupis rohkem kui 9 miljonit inimest. Venemaal, ühel vanimast ja suurest kauplejate foorumitest - üle 120 000 osalejat. See muidugi on suurusjärgus väiksem kui välismaal, kuid see on reaalsus. Foorumid oma klientidele loovad palju suuremaid finantsasutusi ja panku. Nad mõistsid, et see on otsene tee kliente suurenemiseni, mis aktiivselt läheb aktsiaturule.
Mulle tundub, et nüüd on aeg aktiivse regulatiivse mittetöötamise aeg. Mitte kurikuulsa avatus, mis on tegelikult väljendatud üldsuse ühepoolsetes teavitamisel ja sihipärastes teatistes. Nüüd üldise aja jooksul ennetav vastastikkus. Ühepoolsed teabekanalid on kiiresti vananenud. Loomulikult ei seista reguleerivad asutused ikka ja samal ajal finantstehnoloogiate demokratiseerimisega suurendavad oma tehnoloogilisi lihaseid. Koos terminiga Fintechiga on Regtechi ja Suetech tingimused üha populaarsemaks muutumas üha populaarsemaks. Aga siin küsimusi tõhususe kohta.
Näiteks 2018. aastal teatasid USA väärtpaberite ja börside komisjon (SEK) konkurentsi sotsiaalmeedia seireteenuste osutamise eest. Ja mis on tulemus? Mul õnnestus tuvastada komisjoni töötajad, hinnata ja vältida Reddit platvormil eraettevõtjate vandenõu? Mitte.
Kõrgtehnoloogiline jälgimine ilma sihipärase poliitikata sotsiaalsetes võrgustikes tõenäoliselt ei anna nõuetekohast mõju. Muidugi on see raske ülesanne, mis nõuab koolitust, oskusi, tööriistu ja tõepoolest rohkem või vähem väljendunud huvi. See on raskem kui reaktiivsed harjutused erasektori finantstegevuse piirangute kehtestamisel, kuid see on selle otsus kooskõlas üldtunnustatud paradigmaga - ükski riiklikku finantsturgu ei saa pidada arendada, samas kui massi erainvestorit ei ole.
Reguleerivate asutuste puhul oleks regulaator vestlus näiteks klubimaja juures.
Autori arvamus ei pruugi langeda kokku Vtimes Editioni positsiooniga.