La creación de redes deja de ser el lote de los adeptos de las redes sociales. Merece la atención y como una herramienta para los efectos oportunos de los reguladores sobre el comportamiento masivo de los agentes económicos, capaz de desestabilizar muchos procesos y mercados.
Por lo que peleó ...Hace diez años, el jefe del servicio federal para los mercados financieros en Rusia (FSFR), en la preparación de la estrategia de desarrollo del mercado financiero ruso, propuse incluir en la tabla de sus objetivos, el número máximo de inversores minoristas que tendrían Para venir al mercado financiero en 2020, - 20 millones de personas. Luego hubo menos de 1 millón. Ahora solo en las cuentas de corretaje de la bolsa de valores de Moscú tienen más de 9 millones de personas. El número de aquellos que invierten en valores extranjeros en el intercambio de San Petersburgo aumentaron significativamente. Pero, convencido, esto no es todos los inversores privados. Un pronóstico audaz del crecimiento exponencial de los participantes del mercado de los minoristas no estaba tan lejos de la verdad.
En general, para atraer a un propietario privado al mercado de valores ruso fue un sueño de casi todos los jefes del regulador financiero. Y estos sueños se hacen realidad. ¿Y qué reguladores? Yo, honestamente, no veo ninguna euforia. Y después de que los inversores privados que vienen en el grupo de WallstreetBets organizaron una búsqueda de grandes hedgeones y precios relevantes para las acciones de varias compañías, la actitud de los reguladores a los inversores privados no solo era frío, sino hostil.
Revolución y contrarrevolución.Ya he expresado el tema que el caso Gamestop se convirtió en un indicador de la transformación real del modelo de mercado financiero. Hoy se escribe casi en todas partes, y la revista economista hizo un título en la portada: "Real Revolution en Wall Street". ¿Qué es esta revolución?
Me parece que esto es un levantamiento contra la posición monopolista de los grandes jugadores que pueden y manipular el mercado financiero y el abuso de la confianza del cliente. Esta es la revolución de los inversores privados dispares, para los cuales la protesta masiva resultó ser más fuerte que el beneficio en efectivo. Este último estaba especialmente desconcertado por la élite financiera y causó su respuesta: vea cuánto se pierden los pequeños inversores individuales perdidos y aquí son ejemplos de tragedias humanas.
Los reguladores trabajaron en riesgo y comenzaron a inventar formas de restricciones para los inversores privados: la introducción de diversas calificaciones, prohibiciones para ciertos productos, redirigiendo la demanda de inversión privada en el alcance de las inversiones colectivas. De hecho, todavía se enfrentan a dos tendencias: estimuladas por los reguladores de "institucionalización de ahorros" (inversión a través de instituciones de inversión) y seleccionadas por inversionistas privados "Securición de ahorros" (inversión individual en instrumentos financieros). ¿Cuál de las dos tendencias es más fuerte y prometedora, es difícil decir, en ambos casos hay riesgos y sus beneficios? En verdad, se complementan entre sí y no son antagónicos.
Se preocupa y sorprende al otro. En el contexto de lo que está sucediendo con el plan lejano, hubo una pregunta sobre las ventas cortas sin garantía, practicó masivamente por grandes jugadores. Déjame, pero después de todo, esta práctica siempre ha sido considerada una de las formas más destructivas de especulación y, a menudo, se limita a. Ahora resulta que un juego coordinado para aumentar los precios de las acciones por la masa de comerciantes privados distorsiona un precio de mercado justo, y las ventas cortas de valores no garantizadas de gran escala, no.
Además, resulta que las tareas de atraer al mercado financiero de un inversionista masivo deben ser reemplazadas por las tareas de todas las restricciones en las actividades de este último. Y, por supuesto, en nombre de su bien.
En respuesta a los que han domesticado.En un momento, mi participación activa en varios blogs de Internet, acompañada de historias provocativas, probablemente alguien se había irritado, y alguien se divirtió. Para mí, era una forma de encontrar un lenguaje común con la parte de la cultura del mercado financiero, que estaba representado por los comerciantes privados. No se llamaban a sí mismos inversionistas, sino que respondían al nombre "especulante", y se dedicaban a negociar intradía principalmente derivados. Fue el más nódulo en el marco de las redes financieras emergentes y luego muy pequeñas. Aprendí mucho de esta comunicación e intenté algo a tener en cuenta en la regulación del mercado.
Hoy en día, la comunicación de la red de comerciantes privados se ha vuelto incomparablemente más grande. En el grupo de WallstreeBets más de 9 millones de personas. En Rusia, en uno de los foros de comerciantes más antiguos y grandes, más de 120,000 participantes. Esto, por supuesto, es un orden de magnitud más bajo que en el extranjero, pero esta es una realidad. Los foros para sus clientes crean muchas instituciones financieras y bancos importantes. Se dieron cuenta de que este es un camino directo a un aumento en la clientela, que va activamente al mercado de valores.
Me parece que ahora es el momento de la incorrecta regulatoria activa. No notorio apertura, que en realidad se expresa en informes de un solo lado del público en general, y la comunicación dirigida. Ahora en la reciprocidad proactiva del tiempo general. Los canales de información unilaterales son rápidamente obsoletos. Por supuesto, los reguladores no se quedan inmóviles y, al mismo tiempo, con la democratización de tecnologías financieras aumentan sus músculos tecnológicos. Junto con el término Fintech, los términos de Regtech y Suptech se están volviendo cada vez más populares. Pero aquí preguntas sobre la eficiencia.
En 2018, por ejemplo, la Comisión de Valores e Intercambio de EE. UU. (SEC) anunció una competencia por la provisión de servicios de monitoreo para las redes sociales. ¿Y cuál es el resultado? ¿Logré identificar a los empleados de la Comisión, para evaluar y prevenir la conspiración de los comerciantes privados en la plataforma REDDIT? No.
Es poco probable que el monitoreo de alta tecnología sin políticas enfocadas en las redes sociales es poco probable que dé un efecto adecuado. Por supuesto, esta es una tarea difícil que requiere capacitación, habilidades, herramientas y, de hecho, un interés más o menos pronunciado. Es más difícil que los ejercicios reactivos en la introducción de restricciones de la actividad financiera privada, pero es su decisión en línea con un paradigma generalmente reconocido, ningún mercado financiero nacional no se puede considerar desarrollado, mientras que no hay un inversionista privado masivo.
En cuanto a los reguladores, el chat regulador, por ejemplo, en la casa club sería por cierto.
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