"Los inversores pierden mucho más dinero en tratar de prever la corrección que en la corrección." - Peter Lynch.
Mientras que todos buscaban los "puntos" de un pánico después de reducir los mercados debido al crecimiento de las expectativas de inflación, se publicaron noticias sobre un nuevo paquete colosal de medidas de apoyo.
El paquete en sí no se adopta completamente, aprenderemos sobre esto esta semana. Recientemente la apreciación. Y a juzgar por cuánto y rápidamente lo presiona, no debería haber problemas.
¿El índice de USD disminuirá?
La pregunta es muy interesante, porque la situación es drásticamente diferente de la que fue hace un año.El año pasado, una gran cantidad de liquidez fue simultáneamente con un rendimiento extremadamente bajo en los enlaces. Lo obvio. La economía se levantó, ¿qué inflación puede haber aquí? Y con esta incertidumbre, la demanda de bonos ha crecido altamente, a pesar de la baja tasa de interés.
Posteriormente, cuando la economía comenzó a recuperarse, los bonos comenzaron a crecer en la rentabilidad, que ya está comenzando a atraer el capital de los inversores. Y en los últimos meses hemos visto cómo el crecimiento de los rendimientos de los bonos aumentó enormemente el atractivo del dólar (el índice de USD aumentó en un 3% y ya ha aumentado por encima de los 92 puntos por primera vez desde noviembre).
Pero ahora la situación ya es diferente. Ahora la economía está en la etapa de recuperación. Estamos esperando datos sobre la inflación para febrero. Mientras tanto, solo observamos el hecho de que los bonos de 10 años de los Estados Unidos dan rentabilidad por encima del 1,59% y continúan creciendo.
La demanda de ellos se reduce a medida que crecen las preocupaciones inflacionarias. Y los nuevos incentivos en volúmenes tan grandes solo pueden fortalecer estas preocupaciones, lo que conducirá a otro aumento de la rentabilidad.
En este caso, el mercado puede no ser un optimismo fuerte, que fue el año pasado, porque se nivelará por el mismo rendimiento creciente.
Pero por el dólar es una ventaja. Debido a que el alto rendimiento en los bonos aumenta de manera inequívoca la demanda de él. Sin embargo, es imposible negar que el dólar es una moneda global. Y con una buena rentabilidad de los bonos, comienza a atraer a los inversores.
Entonces, en el par EUR / USD, también puede esperar la disminución en el horario.
¿Y entonces será con el rublo?
Ahora estamos observando una situación muy interesante. Se reducen los mercados, y se fortalece el rublo.
Para el rublo ahora hay un tiempo muy positivo. A continuación, la OPEP hizo un gran regalo para todos, decidiendo no ser presa. Sí, y S. Arabia prolonga la reducción voluntaria.
Todo esto conduce al hecho de que el precio del FUTUROS DE ACEITE DE BRENT golpeó la marca de $ 70 y ya está casi en los picos de 2019. Para el rublo, esta es una señal muy positiva.
Reducir el curso del dólar evita la restauración natural del dólar. Pero la tarifa del euro comienza a declinar.
Sí, y la tabla RGBI (calendario de precios para los bonos rusos) mostró un crecimiento desde principios de marzo. Mientras, por supuesto, habla temprano, pero puede ser una señal positiva. A medida que la economía global restaura, la demanda de activos de riesgo, incluidos los papeles de rublo, puede comenzar a crecer nuevamente.
Resulta, en un futuro cercano puede esperar el fortalecimiento del rublo.
¿Qué pasará con los mercados de valores?
Mientras escribí un poco más, es difícil decir inequívocamente. Sin embargo, no veo el futuro, no veo el futuro. Cuando cierro los ojos, solo veo la oscuridad.Pero aquí están las señales de la restauración de la economía:
- Índice de mercado de viviendas de EE. UU. En febrero, mostré el valor en 84 (el pronóstico fue 83). Un valor tan alto indica una actitud positiva en el mercado de la vivienda;
- El índice de precios de la vivienda también sigue siendo alto, lo que indica aumentos de precios;
- Los índices de actividad empresarial también mostraron crecimiento;
- y también continúa rechazando el nivel de desempleo en los Estados Unidos.
Todo esto indica la restauración de la economía, lo que significa que esta vez realmente la distribución del dinero presentado ya no será así como ese año. Algunos de los dinero definitivamente irán a la economía real, lo que ayudará a dispersar los precios.
No creo que haya un fuerte crecimiento del mercado por las razones anteriores. Durante algún tiempo, por supuesto, el dinero suficiente es suficiente, pero de nuevo, todos comenzarán a prestar atención a los riesgos de inflación y el rendimiento de los bonos. Entonces el mercado comenzará a disminuir.
Y un par de palabras sobre el oro
Obviamente, en las condiciones de restaurar la economía, la demanda de esta herramienta caerá. Especialmente a medida que aumenta la rentabilidad.
Y en el futuro, todavía esperamos un ciclo de apretamiento de la política monetaria, que generalmente logra hasta el final de la demanda de oro.
Así que tampoco es un fuerte crecimiento de él.
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