Vladimir Milovoidov, bajo el liderazgo listo, de la cual tuve el honor de trabajar durante varios años en beneficio del regulador financiero, vio los ataques comunitarios de la WSB (Wallstreetbets) en la Formación de tiburones de Wall Street de un nuevo modelo de mercado financiero. A pesar de los agradables recuerdos de colaboración, no puedo estar de acuerdo con él.
Valores diferentesLa construcción de un interés especulativo masivo en la categoría "Sistema de nuevos valores sociales" es inesperadamente, y la mezcla de este interés con los principios de las finanzas sostenibles no es en absoluto. De hecho, el sistema de valores subyacente al rápido crecimiento de las finanzas sostenibles (el monto global de inversiones responsables para 2006-2019 aumentó de $ 7 billones a $ 86 billones), opuesto al interés especulativo a corto plazo. Uno de los elementos principales del concepto de financiamiento sostenible, además de la combinación mencionada del deseo de beneficios con el deseo de bienestar ambiental y social, es la formación de costos a largo plazo. Este concepto ofrece una serie de medidas destinadas a mejorar el horizonte de inversión, que, en caso de su implementación, pueden reducir seriamente el atractivo de la especulación a corto plazo.
Poner en la esquina
Describiendo el surgimiento de las cotizaciones de Gamestop, muchos usan el término "Skil Skil", pero en esta situación es importante que haya llegado como resultado de la esquina. Este es exactamente el nombre del afilado déficit de los documentos disponibles, que a menudo surgen del resultado destinado a crear tal situación de compra. El corto planeador es una situación en la que los jugadores que han tomado una posición corta (vendiendo el papel que prestan de un corredor), temiendo más pérdidas por parte del crecimiento del curso de stock, comienzan a reducir las posiciones, quejan el papel.
Skviz corto no siempre es una consecuencia de la esquina, pero en el caso de Gamestop fue exactamente eso. El 15 de enero, la posición corta total para estas acciones fue el 121% del número total de estas acciones en el manejo gratuito, lo que apunta de forma única a la esquina como la causa raíz de la cerda corta. Es en tales situaciones que el movimiento de los cursos puede ser el más poderoso, de hecho, de hecho, se construyen una selección de acciones para el ataque de la OSB y otros "Pequeños depredadores de red". Encontrar un activo con una esquina, comienzan a divagar: comprar en masa para aumentar el precio.
Si buscas una multitud de pequeños especuladores en el ataque que le sucedió a la ideología (que, en mi opinión, no es necesaria en absoluto), preferiría estar de acuerdo con otro veterano del mercado financiero ruso, Evgeny Kogan, quien llamó George Soros "El padre ideológico de este espectáculo" - Manipulación organizada. Pero aquí se necesita una reserva grande: Soros, eligiendo un objetivo para el ataque, se basó en un análisis fundamental, que no está en el "Show de la OSB" y lo que les gusta.
Siete problemas - una respuestaDesafortunadamente, hay pocas personas que hablan de toda la búsqueda de la ideología sobre las razones fundamentales de lo que está sucediendo. Desde este punto de vista, los ataques especulativos "Homyachkov" es una consecuencia directa de la política monetaria de los bancos centrales más grandes. Ambas características actuales (en comparación con las políticas de las anomalías anteriores del siglo anterior), una gran cantidad de dinero emitido y tasas bajas, aumentan radicalmente la posibilidad de formar burbujas en los mercados de activos financieros. Este dinero está buscando su uso y lo encuentre principalmente en el mercado financiero, especialmente en las condiciones de estancamiento del sector real. Las tasas bajas predeterminan el valor extremadamente alto del valor teórico de los valores y algunos otros activos financieros (usando los más simples ", desde el libro de texto", las versiones del cálculo de dicho valor pueden llevarlo al infinito).
Bancos centrales, para la mayoría de los cuales, después de 2009, la función de garantizar la estabilidad financiera obviamente no está lista para realizar esta función. Los bancos centrales líderes en sus informes se repiten invariablemente que ven la vulnerabilidad de la estabilidad financiera, incluidas las fuertes revolatos de muchos activos, pero continúan las políticas de flexibilización cuantitativa, aparentemente, creyendo que tendrán "convertir" a algunos "críticos" momento. En este caso, bajo el momento crítico, se entiende la inflación. Todos los bancos centrales, dirigidos a la inflación, declararon que convertirán la política de flexibilización cuantitativa solo después del exceso sostenible de la inflación de algún nivel.
Pero junto con una baja tasa de crecimiento de los precios al consumidor, existe una promoción de "inflación de activos", que, al realizar políticas monetarias, no se tiene en cuenta ahora. Parece que al mismo tiempo garantiza que el precio y la estabilidad financiera de los bancos centrales en las condiciones modernas no sean incapaces. Además, argumentando sobre la estabilidad financiera, muchos de ellos todavía ven solo uno de sus riesgos, la liquidez del sector bancario. En consecuencia, solo conocen una herramienta para garantizar la estabilidad financiera, los préstamos a bancos comerciales en el centro, es decir. Una infusión aún mayor de dinero en el sistema financiero. Solo recientemente comenzó a aparecer en los riesgos de estabilidad financiera como complejo de riesgos que afectan no solo y no tanto al sector bancario como organizaciones financieras no bancarias y mercados financieros en su conjunto. Pero cuántas ideas de consenso sobre las herramientas de oposición a estos riesgos aún no existen.
Los problemas que afectan a los fundamentos de la organización institucional y funcional de la regulación financiera son cada vez más relevantes. ¿Es apropiado combinar en el mismo cuerpo dirigido a la inflación con la estabilidad financiera? ¿Debería la política monetaria tener estabilidad financiera como objetivo? ¿Qué políticas que no sean monetarias y prudenciales pueden usarse para mantener la estabilidad financiera? Son estas preguntas que harán una discusión sobre la estabilidad financiera en un futuro próximo, y la respuesta al problema de los "hámsters especulativos malvados" dependerá de las respuestas.
La opinión del autor puede no coincidir con la posición de la edición de VTimes.