El esquema más simple y más común de fraude con acciones se llama "bombeo y reinicio". Consta de tres etapas. Alguien compra a bajo precio; Distribuye los mensajes falsos, convenciendo de que deberían crecer; Y cuando crecen, se vende antes de que se divulgue la mentira y el precio caerá. Tales acciones son ilegales.
Pero, ¿y si eliminamos de este esquema un enlace medio? ¿Mentir? Si, en lugar de dispersar con declaraciones falsas, nuestro delincuente comenzará a gritar a todos los que quieren escucharlo: "Si todos compramos estas acciones baratas, se levantarán en precio y ganamos dinero"?
Estoy escribiendo sobre eso ahora, por supuesto, debido a Reddit, Gamestop y Robinhood.
Y, por supuesto, la tercera etapa aún debería suceder. Cuando todos están vendiendo acciones de Gamestop para solucionar las ganancias, el precio caerá, y algunos incurrirán en grandes pérdidas. Nuestro infractor no niega la posibilidad de esto. "Este es un juego peligroso. Es mejor hacer todo en el momento adecuado ", dice.
Parece que es poco probable que este tipo de acciones de manipulación tenga éxito, pero en el pasado ya se ha implementado tal esquema. El financiero más famoso que lo usó fue Jessie Livermore, quien fue considerado el mayor comerciante de las primeras décadas del siglo XX. Y su biografía artística de "recuerdos del especulante de intercambio", donde actúa como Larry Livingston, es quizás el mejor de los libros escritos sobre el mercado de valores.
En "Memories", le dice cómo Livermore organizó las "piscinas" en la década de 1920. Consistieron en accionistas garantizados, a menudo los expertos corporativos que querían vender grandes paquetes de acciones en la bolsa de valores. Comenzaron a comerciar activamente con las acciones entre sí, creando la impresión de que estos documentos disfrutan de la alta demanda y crecen en el precio, atrayendo así a los especuladores. Cuando surgió la emoción, los participantes de la piscina "fusionaron" sus acciones a otros postores.
Livermore fue tan buen comerciante que las piscinas a menudo lo contrataban para implementar sus planes a cambio de una gran parte en las ganancias. No importa cuán, sorprendentemente, la presencia en el esquema manipulador de clase alta haya aumentado la probabilidad de que los especuladores participen en este juego. Los periódicos informaron que Livermo lidera una piscina de este tipo y sus acciones crecerán, no, sin engaños. "Después de que todo se dice y se hace", dijo Livermore, "el mayor agente publicitario de todo el mundo es un dispositivo de telégrafo de intercambio".
Todo esto fue antes de la adopción de la Ley de Comercio de Valores en 1934, parece que la Sección 9 de la Ley se escribió específicamente para Livermore. Él prohíbe "alentar a comprar o vender cualquier seguridad", argumentando que su precio "probablemente crecerá o caerá como resultado de las operaciones de mercado realizadas para aumentar o reducir el precio de esta seguridad". Es decir, es imposible "bombear" los precios de las acciones solo por el bien de "bombeo", como lo hizo Livermore (él simplemente llamó "operaciones de mercado"). La introducción no es un elemento de manipulación obligatorio.
Si los participantes del Foro de WallstreetBets en la Red Social de Reddit dicen: "Vamos a juntar todos los precios del precio de las acciones de Gamestop", ya sea con el propósito de cambiar las pérdidas de grandes fondos que se desempeñan, y haz que cierren la posición, comprando papel. , o para poder ganar, existe la posibilidad de que, por lo tanto, violen la ley. La palabra "alentar" algunos trucos contenidos en la ley (hay un abogado importante, un especialista en leyes de valores): la pregunta es si los participantes de WallstreetBets utilizaron sus transacciones para llevar a cabo otras transacciones. Sin embargo, el espíritu de la ley es lo suficientemente claro: este tipo de juego no está permitido.
Al mismo tiempo, muchas leyes adoptadas con buenas intenciones no se utilizan en la práctica, y armoniosamente. ¿Vale la pena de la misma manera y en este caso? A favor de este enfoque, puedes traer dos argumentos.
El primero: si permite que el mercado de valores se convierta en una especulación limpia y autónoma que no esté relacionada con el valor de las empresas cuyas acciones se aborden en ella, resultará a otras compañías del mercado que desea acomodarlo. Como resultado, el mercado no podrá cumplir su objetivo, para formar y distribuir el capital. Pero este argumento no parece convincente, dada la larga historia de la coexistencia del mercado secundario, en el que se producen calaveras especulativas de vez en cuando, y el mercado de alojamiento principal exitoso. Si las especulaciones salvajes fueron destructivas para el capitalismo, el capitalismo morería en el siglo.
El segundo argumento radica en el hecho de que los inversores minoristas involucrados en esta locura pueden sufrir enormemente. Asegúrate de sufrir, más allá de cualquier duda. Las acciones de Gamestop caerán enormemente, porque la compañía no es tan valiosa para justificar tales cotizaciones. La pregunta es que la forma de atreverse a los inversores de comportamiento peligroso es más efectivo, para hacer que algunas especies de especulaciones ilegales o permitan que algunos especuladores se abran frente al público. En general, habría realizado la segunda opción si las reglas (como los requisitos incrementados para el apoyo de la garantía, etc.) para proteger al mercado en su totalidad desde la caída.
Livermore probablemente estaría de acuerdo conmigo, estaría vivo. Pero murió casi en la pobreza, terminando con él en 1940.
Traducido Mikhail Overchenko
La opinión del autor puede no coincidir con la posición de la edición de VTimes.