"Lo suficiente para esperar, es hora de comprar", así que escribió esta semana sobre el rublo del estratega de Morgan Stanley, James Lord y Philip Denchev. La moneda rusa puede fortalecer el 6% al reducir el riesgo de aproximadamente el 75%, lo consideran, y, por lo tanto, se recomienda ocupar posiciones largas en el rublo en una proporción igual contra el dólar y el euro.
Se espera que el proyecto de ley sobre las sanciones "para Navalny", introducido en el Congreso de los EE. UU., No tiene riesgos macroeconómicos, y el rublo, mientras tanto, es ventajoso en comparación con las contrapartes de moneda y no han jugado el salto en aceite. Precios, escriben.
Decidimos descubrir de expertos de otras compañías, occidental y ruso, ya sea que compartan ese optimismo.
"Hemos estado buscando positivos en el rublo por algún tiempo", dice el Director General de Desarrollo Estratégico "Administración de Aton" GRIGORY ISAEV. Esto se debe al hecho de que la economía de Rusia mostró mejores expectativas el año pasado, así como con el aumento de los precios de los recursos, lo que puede continuar en 2021 a medida que la economía global se recuperó después de una pandemia, explica.
"Rublo es una buena tarifa desde el punto de vista del riesgo / retorno," El analista principal "Sbold Asset Management" Arthur Kopsyv está de acuerdo. Con la mejora de la actividad comercial en el mundo del interés de los inversores en los activos de los países en desarrollo aumentará, lo que llevará a un fortalecimiento suave de muchas monedas de los mercados emergentes en relación con el dólar, cree. No habrá excepción y rublo, incluso debido al aumento de los precios del petróleo, dice, esperando al final del año, el curso no superior a 73 rublos / $.
Durante el año, el curso puede fortalecer y más fuerte, hasta 70 rublos / $, de acuerdo con el análisis de los mercados financieros y la macroeconomía de la gestión de capital de Alfa, Vladimir Bragin: desde el punto de vista de los riesgos macroeconómicos, la carga de la deuda, las reservas y Las tasas de rublo se ven fuertemente infravaloradas en comparación con los análogos de moneda y en 2021, puede fortalecer seriamente. Ve varias razones para esto: restauración de la economía y la demanda de petróleo, un rendimiento relativamente alto de los bonos locales (por supuesto, al mantener la baja inflación), la reducción esperada de la nueva oferta de OFZ en comparación con el año pasado.
Según los pronósticos de capital de VTB, el tipo de cambio anual promedio del rublo este año será de 73.3 rublos / $, estará estrechamente en el segundo trimestre, un promedio de 72.9 rublos / $, dice el economista jefe de Alexander Isakov y el CIS. "Podemos hablar estrictamente y difícil de hablar sobre el curso de la moneda, evaluando la actitud de los inversores a los riesgos específicos de los países y el nivel de riesgo general o un cambio en las condiciones comerciales, pero me parece que he sido globalmente, que expresó por el Presidente del Banco Central Elvira Nabiullina en una entrevista en 2014. La regla sigue siendo cierta: la economía más fuerte es más fuerte la moneda nacional ", argumenta. Por lo tanto, el fortalecimiento actual del curso está parcialmente conectado con una sorpresa positiva en las cifras del PIB en 2020 y poseen gradualmente el mercado de potencial de crecimiento en 2021, ISAKOV está seguro.
Rango objetivo de pronósticos Credit Suisse - 73-77 RUB. / $. El rublo no caía por debajo de 73 rublos. / $ Durante muchas semanas y ahora es exactamente este nivel que probablemente será básico, cree que el credito estratégico suise en el mercado de intercambio y las tasas en los mercados emergentes de Nemrod Mevorach. Al mismo tiempo, el número de saltos superiores a 77 rublos. / $ Disminuirá: si las relaciones entre los Estados Unidos y Rusia no empeorarán notablemente, y los precios del petróleo no disminuirán, espera. Entonces, para los inversores que están listos para considerar la situación en una perspectiva a más largo plazo, la venta del rublo en la parte superior de este rango será un buen compromiso entre el riesgo y los beneficios, resume.
Las sanciones no son terribles.Es poco probable que las sanciones conduzcan a un debilitamiento significativo del rublo, los expertos consideran. Otro paquete de sanción regular con mucha atención a los medios de comunicación, puede devolver el curso a 80 rublos / $, permite a Bragin. "Pero no vale la pena el temor de las sanciones sectoriales graves, duda. Más bien, podemos hablar de sanciones personales y, por lo tanto, a juzgar por cómo sucedió antes, la primera conmoción se suavizará gradualmente y el rublo volverá al crecimiento, Bragin confía: "El mercado está acostumbrado rápidamente a las noticias". Por lo tanto, tiene sentido pensar en aumentar las posiciones en el rublo e incluso con la exposición de la moneda de una cartera para tomar algunas participaciones en los activos de rublo y rublo, concluye.
Para fines de año, la moneda rusa puede buscar significativamente, solo cuando la implementación de sanciones severas, pero la probabilidad de esto es pequeña, el 10%, dice ISAEV. Entonces, teniendo en cuenta la diferencia en las tasas con las principales monedas del mundo, la prima geopolítica actual en el rublo es redundante, está seguro.
No vale la pena prisaSin embargo, no se le permite aumentar la parte del rublo en la cartera. Según Kopshev, las herramientas de rublo en la cartera aumentarán de manera más efectiva. Aconseja aumentar la proporción de bonos corporativos de rublos: las tasas de ellos se ven más atractivas que las tasas de depósitos y OFZ, y el posible fortalecimiento del rublo los hace aún más atractivos.
Los analistas del Banco de Deutsche en una revisión que salieron a fines de enero también están esperando que el rublo se fortalezca suavemente y aún proponga esperar una mayor claridad en relación con la política interna en Rusia, las acciones del Banco Central (la primera reunión de la tasa clave ser retenido el viernes. - vtime) y acuerdos de sostenibilidad de la OPEP antes de tomar una decisión sobre la inversión en el rublo.