La compañía Walt Disney (NYSE: DIS) es una empresa que apenas es necesaria. Solo diré que (entre otras cosas) en este componente de medios de Marvel, Lucasfilm, Pixar, siglo XX, servicio nacional geográfico, Disney + Stragnation Service, 6 Parques Disneyland y, por supuesto, los estudios de Walt Disney. Promociones de acciones en el momento de escribir artículos: $ 183.60. Capitalización actual: $ 333 mil millones. El informe salió el 11 de febrero de 2021.
Historia
En el verano de 1923, los Hermanos Walt y Roy Disney vinieron a California con una caricatura de 8 minutos con la combinación de actores en vivo "País de Wonders Alice", que pudo vender un distribuidor. El 16 de octubre de 1923, se firmó un contrato en una serie de dibujos animados sobre Alice. A partir de esta fecha, comienza el estudio de dibujos animados de Disney Brothers.Cuatro años más tarde, Walt Disney se le ocurrió con el conejo de Oswald, creando 26 caricaturas, pero el distribuidor aprovechó los términos del contrato y, teniendo derechos excepcionales a este personaje, realizó la realización sin un disney. Después de la molesta pérdida de Oswald, Walt Disney se le ocurrió con Mickey Mouse, pero las dos primeras películas que nadie quería comprar, porque eran tontas. Al configurar su error, la tercera caricatura sobre Mickey Maus, ya con sonido síncrono, se lanzó en las pantallas el 18 de noviembre de 1928. Y tuvo un éxito estúpido.
De 1932 a 1943 Dibujos animados de Disney ganaron 10 primas Oscar (de 11 ceremonias celebradas). Para su vida, Walt Disney recibió 26 premios de premios (lo que es un récord para una persona a este día), lo último de los cuales se otorgó en 1969 póstumamente. El 21 de diciembre de 1937, se lanzó la caricatura "Blancanosa y siete enanitos", que recibió 8 premios Oscar y celebró el título de la caricatura en efectivo (teniendo en cuenta la inflación) hasta 1993, el registro fue golpeado por Aladdin (producción de Disney ), y luego el rey Lvom (también la producción de Disney).
En 1940, en ese momento, la ya llamada Walt Disney Productions pasó una OPI. El 17 de julio de 1955, el primer parque temático del mundo Disneyland en California abrió. En 1964, la película "Mary Poppins", quien recibió 5 premios Oscar y cayó en 2013 al Registro Nacional de Filmas de EE. UU. (En el Registro de solo 800 películas). Su nombre actual "The Walt Disney Company" Compañía adquirida en 1986
Disney se ha desarrollado constantemente al darse cuenta de nuevas direcciones y cada vez que logren un éxito impresionante, lo que le ha permitido a la compañía tomar una posición de liderazgo en la industria del entretenimiento.
Dividendos
Disney comenzó a pagar dividendos hace más de 60 años, pero solo en 1986 intentó tomar una regla un aumento anual en los dividendos. Hasta 1999, la compañía pagó dividendos trimestralmente, pero luego decidió ir al pago anual, explicando esto con altos gastos falsos (a veces, los pequeños accionistas tenían que pagar dividendos menos que la compañía que se gastó en los cheques de envío posteriores). Desde 2015, la compañía se ha pagado dividendos cada seis meses. En 2020, la compañía bajo la influencia de la crisis canceló completamente los dividendos.
La compañía nunca redujo los pagos de dividendos (las discrepancias de los años tuvieron lugar al cambiar la frecuencia de los pagos). Desde 2005, el porcentaje de pagos de ganancias netas rara vez superó el 25%, y el rendimiento del dividendo es del 1,5%. Para la Guía de Disney, el pago de dividendos siempre ha sido con la menor prioridad en relación con las inversiones en desarrollo de negocios. En un futuro próximo, Disney no planea reanudar los dividendos. Pero creo, incluso cuando se reanudan los pagos, los inversores no deben centrarse en los dividendos, porque el rendimiento será completamente poco atractivo.
Cambiando el valor de las acciones.
Disney camina lo suficiente. Préstamo ventajosamente, para el período de hasta 6 años, es posible obtener un 300%, pero al mismo tiempo también se ha florecido rápidamente en un 30-50%.
Hoy, Disney es un 20% más caro que hace un año, mientras que la compañía logró sobrevivir y caer en un 50%, y despegará al 145%. Es difícil negar que desde 2009, las acciones tienen una tendencia a la recaudación (aunque, incluso desde 2002), pero al comprar en el pico en 2015, el inversionista tendría que restablecer una reducción al 30% durante 4 años. La volatilidad beta durante 5 años es 1.20, es decir, las acciones de la compañía son 20% más anchas que el mercado en su conjunto. Por lo tanto, la compañía con interés compensa los bajos dividendos debido a un buen movimiento del valor de las acciones. Pero Disney ya es difícil de calcular las acciones del tipo "comprado y olvidar".
Indicadores financieros
El informe para el año fiscal 2020 salió del 3 de octubre, mientras que el 11 de febrero, se publicó un informe para el primer trimestre del año fiscal 2021. Disney asigna 4 segmentos principales de negocios:
- Medios de comunicación (redes de medios) - Redes de televisión (ABC, National Geographic), Estaciones de televisión;
- Parques y bienes (parques, experiencias y productos) - Parques temáticos y complejos turísticos, compañía de cruceros, productos con licencia bajo la marca "Disney" (juguetes, revistas, varios atributos);
- Contenido de estudio (estudio de entretenimiento) - Estudios de cine, estudios animados, estudios de grabación y producciones teatrales;
- Venta de contenido propio al consumidor (directo a consumo e internacional) - Servicios de extracción (Disney +, ESPN +, HULU), canales de televisión internacionales de marca, aplicaciones, sitios.
El 20 de marzo de 2019, se cerró una transacción para adquirir la mayor parte de la compañía del siglo XXI Fox por más de $ 71 mil millones (e inicialmente, el monto de la transacción se negoció en la cantidad de $ 52 mil millones, pero Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA ) Se unió al juego, que también expresó interés en comprar y ella intentó matar el suministro de Discney). Como resultado de la transacción, los activos de Disney aumentaron casi 2 veces.
Una gran transacción con un coronacrizis llevó al crecimiento de la carga de la deuda 3 veces (en comparación con 2018) y un aumento en los multiplicadores EV / EBITDDA a 31 en 2020 (desde un promedio de 11, que se llevó a cabo durante muchos años hasta 2019,) y Deuda / EBITDA a 11.9 en 2020 (con un valor promedio de 1.3, que se ha celebrado hasta 2019). El 2020 años, Disney se completó en una pérdida de casi $ 3 mil millones (contra la ganancia de $ 11 mil millones en 2019), y en el primer trimestre del 2021º año fiscal mostró ganancias mínimas de varios millones (reducción del 99% año tras año) que inspiró Por los inversores, ya que los pronósticos fueron mucho peores. Las dinámicas de ingresos y ganancias en segmentos se presentan en diagramas.
El segmento de servicios de transmisión se está desarrollando de manera muy activamente, pero hasta ahora no estáfilada, que se asocia con serias inversiones para conquistar la proporción del mercado mundial. En octubre de 2020, Disney anunció la reorganización para fortalecer la posición del segmento directo a consumidor. Está claro que la pandemia ha influido en gran medida en Disney, y predecir los futuros resultados financieros son bastante difíciles: los parques de entretenimiento en los países individuales están cerrados, el acceso es limitado en los cines, por lo que la compañía ha elegido, ya que parece el camino correcto al desarrollo intensivo. de servicios de corte, pero hasta ahora la inversión no se apaga. Además, las agencias de calificación en 2020 redujeron la calificación crediticia de Disney, lo que puede llevar al aumento en el costo de servir una gran deuda y, como resultado, disminución de la inversión en desarrollo de negocios.
Comparación con los competidores
Disney está representado en diferentes segmentos y, en cada uno, tiene serios competidores, pero hoy me centraré en el análisis de la competencia en los servicios lidinerados. Una comparación de un cambio en el número de suscriptores de pago para el año 2020, todos sentados en casa, y los servicios de transmisión tenían una verdadera lucha por cada espectador. Disney considerará a Disney + (lanzado en noviembre de 2019) y Hulu. Competidores:
- NETFLIX (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video - Evaluación Brusca, se calculan los suscriptores: hay datos sobre el número de suscriptores a Amazon Prime, que incluye muchos servicios en una suscripción, y hay datos estadísticos sobre el porcentaje de suscriptores que usan el estricamiento Servicio
- Apple (NASDAQ: AAPL) TV + - lanzado en noviembre de 2019; Calificación aproximada, se calculan los suscriptores: la suscripción anual es gratuita al comprar dispositivos de Apple, de acuerdo con varios datos estadísticos, se calculan los suscriptores de pago precisamente.
- Nbcuniversal Peacock (de Comcast) - Lanzado en abril de 2020
- HBO Max (pertenece a AT & T (NYSE: T)) - Lanzado en mayo de 2020
Los suscriptores cambiantes se presentan en el diagrama.
Increíble avance Disney + - 58 millones por 9 meses y casi 100 millones de suscriptores ¡14 meses! Compare NBCUniversal Peacock, quien logró obtener 33 millones en 9 meses o HBO MAX, que solo 17 millones en 9 meses. Disney es muy correcta, y lo más importante, a tiempo, hizo una apuesta en el desarrollo mundial del servicio, mientras que el trabajo de Peacock y HBO Max en los EE. UU. Y solo vamos a ingresar al mercado global.
Análisis técnico
Habiendo apartado de $ 120, las acciones en un par de meses recibieron un aumento de + 50%. En todos los plazos, a partir de los días, la tendencia ascendente y, por lo tanto, no se trata de razones técnicamente vender, sino también para comprarla demasiado tarde. El soporte del día más cercano es de $ 183, a continuación, un soporte significativo por $ 170 y $ 152. La resistencia se indica en $ 190. No se está formando la vuelta, por lo que, por ahora, las cotizaciones pueden continuar levantando la tendencia en una altura indefinida.
Posible plan de inversión
Estado actual en las promociones de Disney. Llamaría al ejemplo clásico "Comprar en rumores, vender sobre hechos". Por primera vez en décadas, la compañía mostró una pérdida para el año, ella tiene una deuda enorme (que aún es posible servir), parte de las divisiones no puede trabajar debido al coronavirus. Pero existe un potencial, enorme potencial, a través de la compra del siglo XXI y el rápido desarrollo de Disney +. Por lo tanto, es imposible comprar un inversor a largo plazo ahora! Es necesario esperar la venta misma de hechos. Objetivo a los indicadores financieros actuales del nivel de compra de la compañía, en mi opinión, $ 120. Recomiendo esperar una disminución al menos para apoyar $ 152, y solo para comenzar a considerar la posibilidad de comprar sobre la base de las noticias emergentes y los resultados financieros.
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