El miércoles por la noche, la tendencia dominante siguió siendo la presión sobre las empresas tecnológicas de los Estados Unidos. En este contexto, NASDAQ perdió otro 2,7%, Dow Jones 30 disminuyó en un 0,4%, y el S & P500 mantuvo su posición intermedia, retirándose en 1.3%.
Para los inversores, es importante que esto no sea un riesgo integral, que se observó en los mercados exactamente hace un año. El escepticismo universal se asocia con el hecho de que la rentabilidad de los bonos estatales comenzó a exceder notablemente el rendimiento de dividendos del mercado en su conjunto, y especialmente las empresas de alta tecnología, donde el ingreso de dividendos es muy modesto (aproximadamente el 0,5% de la manzana (NASDAQ: AAPL)), o no está disponible en absoluto (Amazon (NASDAQ: AMZN), Google (Nasdaq: Googl), Tesla (NASDAQ: TSLA)), a pesar de una larga historia y una gran capitalización.
El crecimiento, dominante en el índice NASDAQ, pierde el atractivo contra los antecedentes del aumento continuo en la rentabilidad de los bonos a largo plazo. Los rendimientos de los tesoros de 10 años alcanzaron el 1,5%, y los documentos de 30 años de edad, 2.28%, que están cerca de los picos de la semana pasada en 2.35%. Este crecimiento no solo refuerza el contraste con los dividendos, sino que también es posible ajustar las condiciones para los mercados para los mercados.
Al mismo tiempo, el fortalecimiento del dólar en pares con CHF y las monedas JPY continúan. Al mismo tiempo, el GBP sensible al riesgo, AUD y CAD esta semana se estabilizó en bandas muy estrechas.
Todavía se mantiene para el oro, que ayer descendió menos de $ 1700, mientras que el petróleo logró recuperarse a los niveles del comienzo de la semana.
Lo más peligroso es que ese debilitamiento tan desigual de los mercados de valores no permitirá que la Fed actue, además de la mitigación de políticas. El desarrollo adicional de la situación puede ser una cierta repetición del período de burbuja DOT-COB en 2000-2002, cuando NASDAQ perdió el 83% del pico contra el 38% en DJ30.
El desarrollo y los mercados de productos básicos se convirtieron en la primera en la ruina, ya en 2001, se desarrolló fundamentalmente el crecimiento. La Fed mantuvo la política de suavidad, que no solo inflaron las velas de la inflación, el auge de la vivienda y los mercados extranjeros, sino que también debilitaron el dólar. Todo esto en una forma algo modificada puede convertirse en una promoción de los próximos meses o incluso años.
Equipo de analistas FXPRO.
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