El tema de la OPI ha hecho recientemente en Rusia para escuchar. Esto está especialmente relacionado con la OPI de las compañías tales como Ozon (MCX: Ozondr; NASDAQ: Ozon) y Precio fijo. Revisamos qué alojamientos pueden ocurrir en los próximos años y cómo puede ganar.
Consideramos los siguientes alojamientos en lo más interesante:
- El sistema AFK (MCX: AFKS) planea colocar muchos de sus activos. Los platos principales son el grupo de Segezha, Medsi y Steppe. Esto hace que el sistema AFK sea un activo interesante debido a la divulgación del valor de los activos de la Compañía.
- La OPI de los utones puede influir positivamente en las cotizaciones de la cinta (MCX: LNTADR) al desarrollar la historia con las sinergias entre las dos compañías. También es posible atender las acciones de Ozon debido al hecho de que los inversores decidirán buscar la tendencia del comercio electrónico a través de uno de los líderes de su segmento, Lockosos.
- La victoria y yandex.taxi pueden acomodar en un multiplicador más alto que las empresas materna negociadas, que pueden convertirse en un factor positivo a corto plazo para Aeroflot (MCX: AFLT) y yandex (MCX: YNDX), respectivamente.
Ajustar el precio
¡OMS! Cadena de tiendas para toda la familia con una amplia gama de productos para el hogar a precios fijos bajos.¿Cuándo? 10 de marzo 2021.
En los planes para celebrar una OPI en el precio fijo de Londres reportado a mediados de febrero. La compañía también pasará la lista secundaria en el intercambio de Moscú. Presentó la Compañía para IPO a $ 7- $ 11.5 mil millones con más detalle sobre lo que pensamos en el precio fijo de la OPI, puede leer aquí.
Grupo de Segezha.
¡OMS! Una de las propiedades líderes industriales industriales con una estructura integrada verticalmente y un ciclo de bucle completo y un procesamiento de madera profunda.
¿Cuándo? Pre-2021 año.
AFC que sostiene el sistema informado sobre los planes para la empresa de cartera de la OPI, Segezha Group. La declaración dice que AFC está preparando la salida de la compañía en la Bolsa de Valores en 2021, pero hasta ahora no se aceptan decisiones oficiales con respecto a la OPI.
La compañía es líder del ruso y uno de los líderes del mercado de envasado de papel europeo (52% y 16.5%, respectivamente).
La compañía se centra en los mercados extranjeros, lo que le permite tener una gran proporción de los ingresos de la moneda, el 70%.
Los ingresos de la compañía durante 9 meses 2020 ascendieron a 50.2 mil millones de rublos. (+ 14.7% g / g), el EBITDA estaba a nivel de 11.3 mil millones de rublos. (+ 11.0% g / g).
El acceso de la compañía a la bolsa de valores puede ser un catalizador importante para el sistema de acciones AFC que posee el 98% de la compañía. Esto se llevará a cabo a expensas de la evaluación del mercado de la compañía. Además, la salida a la bolsa de valores implica la posibilidad de comercio libre en acciones, lo que significa más liquidez. Y la liquidez hace que los activos sean más valiosos y costosos.
Medsi.
¡OMS! La red privada federal más grande de instituciones médicas y preventivas del país que proporciona una gama completa de servicios.
¿Cuándo? Pre-2022 año.
Otro de los activos de perfil del sistema puede realizar una OPI. En NSEI, AFK tiene el 97% de la compañía. Originalmente se esperaba que se celebrara en 2021. Sin embargo, entonces, debido a una pandemia, la compañía decidió cambiar la estrategia e ingresar la bolsa de valores en 2022, según el Director de Actividades Comerciales y Marketing Medussia alla Kanunnikova.
Los ingresos de Medisi para la primera mitad del año cayeron a 10.5 mil millones de rublos. (-1.9% g / g), y pronto. EBITDA disminuyó a 2.300 millones de rublos. (-9.8% g / g).
Dado que MEDSI también es un sistema de activos, el acceso de la compañía a la Bolsa de Valores tendrá un efecto positivo en la capitalización de AFC. El catalizador principal, así como con los segmentos, obtendrá una evaluación de mercado de la empresa y la liquidez.
Estepa
¡OMS! Una de las compañías agrarias más grandes de Rusia.
¿Cuándo? Desconocido.
La estepa es otro activo del sistema AFC en esta lista, donde el sistema es del 85%. Inicialmente, la colocación del activo se suponía en 2019. Luego se transfirió a 2020, pero debido a la pandemia, la producción de la compañía en la bolsa de valores tuvo que ser cancelada nuevamente. Según Vladimir Chirahov, presidente y presidente de la Junta de Sistema AFC, la compañía es de gran interés entre los inversores, incluido el internacional.
En los primeros nueve meses de 2020, los ingresos de la compañía aumentaron en un 16.3% a / y a 22.3 mil millones de rublos, y el EBITDA aumentó en un 37.3% a / y y ascendió a 4,9 mil millones de rublos.
La estepa puede ser otro activo que ayudará al sistema AFK a revelar su valor de mercado.
Yandex.taxi
¡OMS! Servicios del agregador de taxis y de entrega de alimentos, así como aplicaciones móviles para ellos.¿Cuándo? Se movió por un período indefinido.
En los planes para realizar la OPI yandex.taxi, la compañía declaró a principios de 2019. Sin embargo, después de eso, en noviembre de 2020 yandex se negó a colocar un taxi.
Greg Abovsky, director operativo y financiero de Yandex, dijo: "Vemos que una plataforma de esa yandex, que creamos, se vuelve mejor debido a su integridad. Por lo tanto, la OPI del Servicio de Taxi no se considera ".
En el caso de la colocación de yandex.taxi, existe una alta probabilidad de que esté en una puntuación más alta que el mercado se coloca actualmente en las acciones de Yandex. En este contexto, las cotizaciones de Yandex pueden crecer. Sin embargo, debido a la transferencia de una OPI por un período indefinido, no vale la pena usarlo como una tesis de inversión.
IVI.
¡OMS! El líder del mercado en línea cines en Rusia.
¿Cuándo? Se movió por un período indefinido.
Fundador IVI, Oleg Tumanov, ha hablado repetidamente sobre la posible salida de la compañía en la bolsa de valores. Como resultado, la compañía se estaba preparando para ingresar al mercado a principios de 2021: a fines de noviembre de 2020, se hizo conocido acerca de los planes para ir a Nasdaq.
Luego, la colocación se pospuso debido a la Ley de Diputado de Anton Gorelkin sobre la limitación de la participación de los extranjeros en los cines en línea. Según el proyecto de ley realizado por el diputado el 18 de diciembre de 2020, si la proporción de extranjeros en los cines en línea superará el 20%, entonces la compañía está obligada a explicar la viabilidad de su estructura de propiedad en la Comisión del Gobierno.
La compañía ocupa una posición de liderazgo en el mercado de cine en línea con una parte del 23% en 6 meses 2020. Al mismo tiempo, la compañía ha aumentado los ingresos más rápido que el mercado creció, lo que implica un aumento en la cuota de mercado en los primeros 6 meses de 2020. Por lo tanto, los ingresos de IVI aumentaron en un 58% a / y durante 6 meses 2020, alcanzando 4.300 millones de rublos.
La compañía es el líder del mercado y muestra un gran crecimiento. Al mismo tiempo, ella logra mantener las posiciones, incluso a pesar de la competencia de los pesos pesados en la cara de Okko (Sberbank Asset (MCX: SBER) y discos de película (Yandex Asset). Tales posiciones fuertes harán que la empresa sea un activo muy bienvenido en el mercado primario.
La producción comercial en la OPI le daría a los inversores la oportunidad de invertir en una empresa de crecimiento fuerte que opera en el mercado ruso. No hay tantos jugadores ahora.
Ornitorrinco
¡OMS! El líder del mercado en el campo de la entrega de alimentos y las mercancías relacionadas del comercio electrónico ruso.
¿Cuándo? No hay planes específicos.
Hasta abril de 2020, la compañía fue un líder incondicional del mercado de entrega de alimentos en línea, pero luego los Wkonos se sorprendieron por el grupo minorista de la tercera posición X5 (MCX: FEDRED) y SBERMARMED. Las acciones de UTONA, X5 y SBERMARMED son 10%, 12% y 11%, respectivamente.
Wkonkos aumentó la facturación en los primeros nueve meses de 2020 a 11.6 mil millones de rublos. (+ 66% g / g) contra 7.0 mil millones de rublos. Durante 9 meses de 2019. El Director de la Compañía declaró que para 2023 la compañía podría llegar a Break, incluso. O tal vez antes.
El Director General de Untones dijo en noviembre de 2020 que ahora la compañía no planea ir en la Bolsa de Valores. En el futuro, se puede discutir tal oportunidad, pero hoy en día no hay tales planes.
La producción de la compañía en la bolsa de valores puede ser un conductor positivo para las acciones de la cinta. Esto sucederá si el mercado percibirá la historia de un negocio parcialmente conjunto de la sangre y la cinta. Es probable que esta historia tenga mucha atención durante la colocación, debido a las sinergias, que se pueden llevar a ambas compañías.
En el caso de que la fusión o el desarrollo de la empresa conjunta (empresa conjunta) entre la cinta y la impermeable ocurra antes de la colocación, la colocación de la aeronave tendrá un efecto aún mayor en la cinta. Se asociará con la divulgación del valor de la pared. En gran medida, esto será causado por el hecho de que los minoristas en línea se negocian a varios multiplicadores más caros que los ordinarios.
Además, la compañía puede imponer la competencia de Ozon para el dinero del inversor. Wkonkos es un jugador más grande en el mercado minorista de alimentos, procesando un 30% más de pedidos que Ozon. Sin embargo, en general, Ozon es un jugador más grande debido a la ausencia de especialización en el mismo mercado. A pesar de esto, las tasas de crecimiento cercanas (+ 66% g / g contra + 70% y / y por 9 meses 2020 Ozon), junto con las posiciones de liderazgo, pueden causar por qué algunos inversores resolverán el Ozon a favor de las acciones de los Uzonos. Esto conducirá a una pequeña caída de las acciones de Ozon.
Victoria
¡OMS! La aerolínea más grande-Lourogenger en Rusia.¿Cuándo? Retrasado indefinidamente.
En 2019, Aeroflot CEO declaró que Aeroflot planea celebrar una OPI del 25% del capital de la victoria. Sin embargo, desde el momento en que la compañía ha cambiado el Director General. Recientemente, hizo una declaración que en este momento no se considera la victoria de la OPI.
Sibur
¡OMS! SIBUR: la mayor empresa integrada de química de petróleo y gas de Rusia.
¿Cuándo? Desconocido.
Los rumores sobre la salida de Sibur en la OPI se han torcido durante mucho tiempo. Sibur estaba listo para la OPI en 2018, pero desde ese momento no se aceptó la decisión de ingresar a la transacción. En febrero de 2019, Konov dijo que después de lanzar la planta de Zapsibneftech, habría más incentivos para la OPI, y en el verano de 2020, se consideró un tiempo para la transacción inapropiada, dada la pandemia de Coronavirus.
Después del nombramiento de Peter O'BRIEN, el ex gerente principal de Morgan Stanley (NYSE: MS), a la posición del director financiero de Sibur en septiembre del año pasado, parece que la OPI de la compañía es inevitable. En septiembre de 2020, el jefe de Sibur Dmitry Konov enfatizó que la compañía está esperando una parte favorable de tres factores: estados financieros, el estado de los mercados: industrial y financiero.
Los ingresos de la compañía durante 9 meses de 2020 ascendieron a 369.4 mil millones de rublos. (-6.6% Y / Y), EBITDA ascendió a 122.0 mil millones de rublos. (-3.3% g / g).
Datville
¡OMS! Tiendas de red para alimentos saludables.
¿Cuándo? Pre-2021 año.
Otra compañía rusa, que planea ingresar a la Bolsa de Valores estadounidenses, es una cadena de tiendas de ladrones. Según Andrei Krivenko, el fundador de la compañía, la decisión final aún no se ha aceptado, pero la colocación se considera en las acciones de Nueva York y Moscú.
Vale la pena señalar que el Thawilla está ahora en el siguiente pico de su desarrollo. Primero, durante una pandemia y la cuarentena, la compañía aumentó la facturación de comercio en línea del 1% al 15% y ingresó a los cinco minoristas de productos más grandes en línea en Rusia, y los ingresos aumentaron en un 47% a / y en la primera mitad de 2020.
Al mismo tiempo, en tamaños absolutos, la compañía está ligeramente rezagada detrás de otro productor de la industria minorista realizada por el precio de la IPO. Entonces, en Dvorville, los ingresos en 2019 ascendieron a 83 mil millones de rublos. Contra 142.9 mil millones de rublos.
Además, la compañía actualmente está activando activamente en los mercados occidentales: la tienda ya ha estado trabajando en París, otro en Amsterdam, también se discute la apertura de puntos fuera de línea en Europa y China.
Curiosamente, en 2019 la compañía recibió 3 mil millones de rublos. Beneficio neto en 82.5 mil millones de rublos. Ingresos y envió 2 mil millones de rublos. En el pago de dividendos. La compañía ha estado trabajando durante 5 años sin años no rentables.
Sovcombank
¡OMS! El tercer mayor activo del banco privado en Rusia.
¿Cuándo? Pre-2021 año.
La compañía va a IPO desde 2018. En febrero de 2020, Reuters informó que Sovcombank se está preparando para una OPI a mediados del año y ya ha elegido Goldman Sachs, JP Morgan y Morgan Stanley como organizadores de colocación, y Mosbierzhu, como plataforma para alojamiento.
Sin embargo, la crisis impidió estos planes, y en abril primer vicepresidente de la Junta del Banco habló sobre la OPI: "Este año, definitivamente no hay, el próximo año, no excluimos, es decir, puede haber tal Escenario en el que el próximo año puede haber Windows para IPO ".
La compañía muestra un crecimiento bastante rápido para los bancos públicos rusos. Por lo tanto, el número de clientes minoristas ha crecido a 8.1 millones de clientes al final de los 9 meses 2020 (+ 29% antes del 31 de diciembre de 2019). Tristeza Los beneficios de los primeros 9 meses de 2020 aumentaron en un 21% a / y y ascendieron a 22 mil millones de rublos, y en 2019 aumentaron en un 70%: desde 17.5 mil millones de rublos. Hasta 30.1 mil millones de rublos.
En nuestra opinión, las ideas más interesantes en los próximos alojamientos son los siguientes:
- El sistema AFC puede mostrar un crecimiento significativo en los próximos años debido a la colocación de muchos de sus activos. Los principales son el grupo de Segezha, Medsi y Steppe.
- La OPI del Airpoint puede afectar positivamente las cotizaciones de la cinta en el desarrollo de la historia con sinergias entre las dos empresas. También es posible cuidar de las acciones de Ozon debido al hecho de que los inversores decidirán desempeñar la tendencia del comercio electrónico a través del líder de su segmento.
El artículo está escrito en colaboración con Analytics Nikolai Chikvashvili.
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