Descripción general del mercado FX para el 22 de febrero de 2021
El discurso semestral del Presidente del Sistema de la Reserva Federal de Jerome Powell con respecto al estado de la economía y la política monetaria será uno de los principales eventos de esta semana. La disminución generalizada en el dólar es una señal de que los inversores esperan comentarios cautelosos. Los Estados Unidos han avanzado en la vacunación de la población: se hacen aproximadamente 1,7 millones de vacunas contra el coronavirus diarias, y el 13% de la población ya ha recibido la primera dosis. No fue exento de fracaso: muchos estados (incluidos Nueva York) se enfrentaron a problemas de suministro, pero en muchos aspectos se asoció con las malas condiciones climáticas, que la semana pasada detenía alrededor de 6 millones de dosis la semana pasada. En las próximas semanas, el tema de la oferta no será tan afilado, ya que la tasa de producción está creciendo, y la supervisión de control de la calidad de los alimentos y medicamentos considerará la posibilidad de usar la vacuna Johnson y Johnson (que implica una sola vacunación) .
Estos momentos son importantes porque fortalecen las perspectivas de la rápida restauración de la economía estadounidense. Sin embargo, incluso en este fondo, el Banco Central casi no tiene ninguna razón para ajustar la política, especialmente en el contexto de la creciente rentabilidad de las gubernamentales. El crecimiento del rendimiento y un aumento en el ángulo de inclinación de la curva, los dos eventos principales que ocurrieron en los mercados financieros de este año. A partir del 1 de enero, la tasa de documentos de diez años aumentó de 0.91% a 1.39%. Esta dinámica es causada por el crecimiento de las expectativas de inflación y las preocupaciones sobre las acciones del Banco Central.
Entonces, ahora la pregunta es cómo todo esto afectará la declaración de Powell. En la situación actual, el jefe del Banco Central tiene todas las razones para continuar adherirse a una política monetaria estimulante, ya que el crecimiento de la rentabilidad de la deuda pública aprieta las condiciones financieras al aumentar los préstamos hipotecarios y de consumo. Como parte de su discurso en el club económico de Nueva York, celebrado hace dos semanas, Powell claramente dejó en claro que la explosión de la inflación es temporal, e incluso si los precios están creciendo en los próximos meses, "no tendrá mucho". También hizo las tasas de interés de ahorro a nivel cercano hasta que la economía alcance el estado de un empleo completo, y la inflación no alcanzará el 2% (lo que garantiza la estabilidad de la recuperación económica). Desde entonces, el macrohotismo ha sido ambiguo desde entonces: se restauran las ventas minoristas, pero las tasas de crecimiento del empleo no cumplieron con las expectativas, y la cantidad de solicitudes de beneficios de desempleo regresaron a Maxima mensual.
En este contexto, esperamos que Powell comprenda la importancia de los precios crecientes y confirma el compromiso de la política monetaria del incentivo del Banco Central. Es claramente prematuro hablar sobre el plegado de la recompra de activos. Los comentarios "PIGEON" deben aumentar la presión sobre el dólar, como resultado de lo cual el USD / JPY puede ir a 104.50, y AUD / USD a 0.80.
Un fuerte indicador de la confianza de los círculos comerciales de Alemania permitió que una moneda única continuara fortaleciéndose en relación con el dólar estadounidense el tercer día consecutivo. Sin embargo, en comparación con otras monedas, el crecimiento del euro fue modesto, ya que los inversores están preocupados por la sensibilidad del BCE a una moneda fuerte. El lunes, el regulador no dijo nada con respecto a las monedas, pero declaró que observa cuidadosamente el crecimiento de la rentabilidad. La tasa de vacunación en la eurozona claramente no está llegando a los Estados Unidos y el Reino Unido. Alemania (la mayor economía de la región) vacunada solo el 4% de su población, y las cifras de Francia, España e Italia son aún más bajas. Anteriormente, sugerimos que estas fallas conducirán al atraso del euro de otras monedas, que observamos el lunes.
Libra actualizó muchos años de máximos en relación con el dólar estadounidense y cerró el pico anual para el euro. Los inversores con entusiasmo reaccionaron al plan del primer ministro Boris Johnson para mitigar la cuarentena en toda Inglaterra. Teniendo en cuenta que más de una cuarta parte de la población del país recibió al menos una dosis de la vacuna contra el coronavirus, el número de nuevos casos de infección disminuyó de los 68 de enero a 9.8 miles (fijados el domingo). Las escuelas se abrirán el 8 de marzo, y el 29 de marzo, se permitirán los eventos al aire libre. El plan asume pausas de cinco semanas entre las etapas y, por lo tanto, los restaurantes, las tiendas y los pubs pueden no abrirse hasta la primavera. El martes, los datos sobre el mercado laboral de Gran Bretaña saldrán, y si el crecimiento del empleo se aceleró (a medida que los componentes de los índices de actividad empresarial implican), finalmente veremos el regreso de la libra.
Los dólares australianos y de Nueva Zelanda continúan liderando el mercado de divisas. La agencia de calificación S & P ha recaudado la calificación crediticia de Nueva Zelanda con AA a AA +, gracias a la cual la tasa de moneda nacional alcanzó un máximo de 34 meses en relación con el dólar estadounidense. Notas de S & P:
"Nueva Zelanda se restaura más rápido que la mayoría de los países con una economía desarrollada, ya que ha enfrentado a COVID-19 mejor que la mayoría de los otros poderes".
El dólar australiano se ha fortalecido contra este fondo, ya que el país tiene, así como las perspectivas prometedoras como Nueva Zelanda. Esta semana se celebrará una reunión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, y hay todas las razones para esperar de él más retórica "Hawk".
El par de USD / CAD ha actualizado un mínimo de tres años, pero el porcentaje del aumento de moneda canadiense fue modesto; Las macrocciones débiles se compensan por los altos precios del petróleo. Canadá también se queda atrás detrás de la vacunación: solo el 3,8% de la población recibió la primera dosis. Los suministros siguen siendo el problema principal. Es por eso que el país ha invertido en fábricas europeas, temiendo la prohibición estadounidense de las exportaciones. Sin embargo, las fábricas no se mantienen al día con la demanda, y la UE anunció recientemente la preparación del control de exportación, que puede incluso más detener el suministro de la droga.
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