Los principales bancos centrales del mundo han identificado nueve formas con que pueden usar herramientas de política monetaria para la gestión de riesgos relacionadas con el cambio climático. Entre ellos, un enfoque más selectivo de los activos de compra, que toma en cuenta la influencia de los emisores en la ecología y la inclusión de los parámetros climáticos en el esquema de préstamos bancarios.
El tema del "paisajismo" de la política monetaria se considera en el nuevo informe de la Organización para mejorar el sistema financiero (Red para verificar el sistema financiero - NGFS). Sus miembros son 89 bancos centrales y reguladores financieros que apoyan los objetivos del Acuerdo de París. El informe NGFS analiza las posibilidades de proteger a los bancos centrales de los riesgos climáticos y apoyar la política ambiental de sus gobiernos. Cada uno de los métodos propuestos se estima desde el punto de vista de la efectividad en la lucha contra los riesgos climáticos y el impacto en la política monetaria.
"Este es un hito real, el primero de su tipo, que ofrece bancos centrales en todo el mundo nueve opciones para resolver problemas relacionados con el cambio climático. Este es un conjunto de herramientas, y cada banco central puede decidir cuál es el más adecuado dependiendo de sus poderes, jurisdicción y la relevancia de los riesgos climáticos "Durante el año pasado, el tema del calentamiento global ha ganado una mayor importancia para muchos bancos centrales. Por ejemplo, se ampliaron los poderes del Banco de Inglaterra, la política monetaria ahora debería tener en cuenta la necesidad de transitar a la economía verde. El sistema de la Reserva Federal de los Estados Unidos después de la victoria en las elecciones presidenciales, Joe Bayden, decidió unirse a NGFS. Y el Banco Central Europeo hizo que el clima cambiara una parte importante del análisis de su estrategia.
Una de las cuestiones de mayor debate en el contexto de "paisajismo" de una política monetaria se refiere a los parámetros del programa de compra de bonos:
¿Los bancos centrales, ¿qué adquieren los bonos corporativos, vende compañías de papel responsables de grandes cantidades de emisiones de dióxido de carbono y adquieren más vínculos de empresas más respetuosas con el medio ambiente?
El informe NGFS proporciona dos formas de vincular el comprador de bonos corporativos con problemas de cambio climático:
- Cambie el enfoque en el papel de los emisores cuyas actividades sean mejores en cumplimiento de los indicadores climáticos seleccionados;
- Analice y elimine los activos, emisores o sectores del programa, cuya parte de los mayores volúmenes de emisiones, como la central eléctrica que opera en la esquina.
La segunda forma, que a principios de este año comenzó a implementar Sueco Rixbank, se denomina enfoque más dura y radical para combatir el cambio climático y reducir los riesgos asociados con él. Sin embargo, un enfoque más efectivo, que en menor medida invade la esfera de la propia política monetaria, será, según los autores del informe, la estrategia de desplazamiento de enfoque, que el Presidente del Banco de Francia, Francois Vilroua de Galo, recientemente propuso . Ella "puede tener consecuencias menos serias para la política que la excepción directa y a gran escala" de los documentos del programa de compra, se refiere al informe.
Las NGFS sugirieron cuatro formas de cambiar las reglas para recibir garantías de bancos (por ejemplo, reducir el valor de la hipoteca de los activos con una mayor intensidad de emisiones de dióxido de carbono). También revisó tres formas con que los bancos centrales pueden hacer su propio préstamo a principios ambientales más relevantes:
- ofrecer una tasa de financiamiento reducida a los bancos cuyo propio préstamo cumple con ciertos criterios climáticos (el banco central Bangladesh lo hace desde 2009);
- Reducir la tasa de financiamiento de los bancos que ofrecen como un activo de depósito con un pie de página de carbono inferior;
- Para determinar el acceso a su financiamiento, por ejemplo, los bancos deben lograr un cierto parámetro en préstamos verdes o divulgación de información sobre los riesgos climáticos.
Los bancos mundiales se han proporcionado en 2020 por las compañías de carbón, petróleo y gas por un monto de $ 750 mil millones, mencionado en el grupo de redes de acción de la selva tropical. El aumento más significativo, en el banco francés BNP Paribas: 41% a $ 41 mil millones. Y esto a pesar de que se posiciona como líder en financiamiento verde y ha adoptado una obligación en virtud del programa apoyado de la ONU para llevar su cartera de préstamos. En línea con los objetivos del Acuerdo de París. Limite el crecimiento de la temperatura global 2 ° Celsius. Para el período posterior a la firma del Acuerdo de París, BNP Paribas emitió empresas que trabajan con combustible fósil, $ 121 mil millones.
Los financieros más grandes para tales empresas siguen siendo bancos estadounidenses. Según las estimaciones de la red de acción selectiva, JPMorgan Chase y Citigroup Banks desde 2016 emitieron préstamos y organizan bonos de bonos un total de $ 317 mil millones y $ 238 mil millones, respectivamente. Es cierto, en 2020 redujeron dichas fondos: JPMORGAN, en un 20% a $ 51 mil millones, y Citigroup es de 9.4% a $ 48 mil millones.
Hasta ahora, solo unos pocos bancos centrales, incluido el Banco de Inglaterra, trataron de calcular la huella de carbono de sus propias acciones en el marco de la política monetaria. Maderemer pidió a otro para tomar medidas similares, porque "es importante mostrar un ejemplo".
Es cierto que esto no será fácil debido a problemas con la recopilación de datos y las razones metodológicas, dice el informe. Como ejemplo, los bonos proporcionados por los activos se dan, los bancos centrales compran y toman promesas: los numerosos préstamos bancarios se combinan en ellos, según los cuales a menudo es imposible recopilar datos sobre el efecto del clima.
Traducido Mikhail Overchenko