El crecimiento de las expectativas de inflación no se preocupa por la alimentación, y no va a restringir el crecimiento de las tasas nominales sin riesgos. Tal conclusión se puede hacer desde el discurso de ayer por el jefe de la Federación Jeremy Powell. El principal argumento es un fenómeno temporal, y "Centrémonos en el mercado laboral" (el segundo objetivo dentro del mandato). La reacción del mercado no se hizo esperar: el rendimiento de los enlaces largos se detuvo nuevamente, y la volatilidad de las apuestas ya estaba sobre el escenario gastado en activos riesgosos, causando un movimiento correctivo único:
Único en el sentido de que causó un fenómeno específico del mercado, y no el deterioro de las expectativas económicas. Por el contrario, están en perfecto orden.
La misma reacción siguió al dólar, solo con el signo +.
La Fed claramente dejó en claro que él quiere más inflación antes de que comience a cambiar algo en la política. En este sentido, en la reunión de marzo de la Fed No hay lugar para sorpresas.
De hecho, el discurso de ayer Powell, de hecho, reconoció que el banco central libera el extremo lejano de la curva de rendimiento en la natación libre. El discurso ni siquiera tenía las intervenciones mínimas necesarias del tipo, "seguimos cuidadosamente el trimerez en el mercado". Nada restringe el vuelo del rendimiento de 10 pilotos de al menos hasta el 2%, dada la reacción de los activos de riesgo, es difícil esperar un rebote rápido. En el mejor de los casos, obtenemos intentos de crecimiento cautelosos, pero no está claro que puede evitar una mayor corrección en los bonos, es decir, Elimina la barrera principal para el riesgo.
El enfoque en Trezeris es grandes subastas de 10 y 30 años, que se llevará a cabo el 10 y el 11 de marzo. La baja demanda señalará más ventas.
Aceites tirados al fuego y la OPEP, que decidió no darse prisa con la creciente producción. Estimado petróleo = mayores expectativas inflacionarias, y nuevamente es un golpe para los activos que ofrecen un rendimiento fijo, es decir, Bondam.
Según el informe NFP, debe tener en cuenta lo siguiente. Ayer Powell dijo que el mercado laboral aún estaba recuperado. Parafraseando, tardará mucho tiempo antes de que los números de NFP fuertes serán un indicio de condiciones de crédito de apriete. Por lo tanto, un fuerte informe de desempleo en la actualidad tiene el potencial de fortalecer la venta en bonos y se someterá a una posición corta sobre el dólar por riesgo adicional.
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Arthur Idiatulin, Tickmill Mercado del Reino Unido Observador
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