La semana pasada, discutimos los Colts recubiertos en las Acciones Apple (NASDAQ: AAPL). En el artículo anterior se observó que la compra de 100 acciones de Apple costará a los inversores a aproximadamente $ 13,500, lo que es importante para muchos.
Como resultado, algunos prefieren disfrutar de "llamadas cubiertas por los pobres". Por lo tanto, hoy recurrimos a una propagación de débito diagonal, que a veces se usa para copiar el colector recubierto a un precio significativamente menor.
El artículo de hoy debería ayudar a los inversores a comprender mejor las posibles opciones, y los jugadores más experimentados, ofrecen ideas para futuras ofertas.
Opciones de salto
Los pasos están descifrados como valores anticipados de capital a largo plazo, y son opciones de activos de stock a largo plazo. En el segmento de habla inglesa de Internet, también se pueden encontrar bajo los nombres de salto o salto.Los inversores utilizan las opciones de salto (cuyas fechas de vencimiento generalmente varían de uno a dos años) son utilizadas por los inversores que creen en el potencial a largo plazo de los activos básicos, como las existencias o los fondos de acciones (ETF). El atractivo de los pasos se explica por su menor costo en comparación con las acciones (es decir, se cotizan en los precios de los contratos de opción).
Sin embargo, la calle Wall no tiene queso libre. Más barato: no significa libre. Como todas las opciones, los pasos tienen fecha de vencimiento a la que se debe implementar el script "predicho".
Dado que es una inversión a largo plazo, los participantes tienen bastante tiempo evaluar los cambios en el valor del activo básico. Sin embargo, el comerciante puede perder todo el capital invertido si el movimiento esperado no se realiza en el momento del vencimiento.
Por lo tanto, antes de pasar a saltos, el inversionista debe designar claramente la escala de cobertura o especulación. Las opciones a largo plazo solo ayudan a lograr la relación de riesgo deseada y las ganancias potenciales.
Los inversores que deseen obtener más información sobre las estrategias de compra de saltos pueden comunicarse con los sitios web educativos de las opciones del Consejo de la Industria (OIC), los mercados globales de CBOE o {{{0 | NASDAQ}}}.
Diagonal Débito Sprord Apple Shares
- Costo: $ 136.91;
- Rango de negociación anual: $ 53,15-145.09;
- Aumento anual: + 71.12%;
- Rendimiento de dividendos: 0.60%.
Primero, el comerciante compra una llamada "a largo plazo" con un menor costo de ejecución. Al mismo tiempo, vende una llamada "a corto plazo" con un mayor progreso, creando una propagación diagonal.
En otras palabras, las opciones de llamadas (en este caso, en las Acciones Apple) tienen diferentes precios de ganga y fechas de vencimiento. El comerciante abre una posición larga por una opción y cierra el otro para obtener una ganancia en forma de una propagación diagonal.
Esta estrategia limita tanto los riesgos como los beneficios potenciales. El comerciante establece la posición sobre el débito puro (o costo), que es la pérdida máxima.
La mayoría de los comerciantes que aplican este mecanismo son moderadamente optimistas sobre el activo básico, es decir. Papeles de manzana.
En lugar de comprar 100 acciones de Apple, el comerciante compra una opción "en el dinero", en la que las llamadas saltos sirven como un "sustituto" de las acciones de AAPL.
En el momento de la escritura, las acciones de Apple cuestan $ 136.91.
En la primera etapa de esta estrategia, un comerciante puede comprar una opción de que Llamar a pasos "en dinero" (por ejemplo, un contrato con una fecha de vencimiento el 20 de enero de 2023 y una huelga de $ 100). Actualmente, se ofrece a un precio de $ 47.58 (el punto promedio de la población y sugerencias actuales). En otras palabras, la propiedad de la opción de llamada, que expira en menos de dos años, costará al comerciante a $ 4758 (en lugar de $ 13,691).
El Delta de esta opción (que muestra el valor del cambio esperado en el precio de la opción cuando el valor del activo base es de 1 dólar) es de 0.80.
Volvamos por ejemplo: si las acciones de AAPL aumentarán en $ 1 a $ 137.91, entonces el precio actual crecerá en 80 centavos. Tenga en cuenta que el cambio real puede diferir según otros factores en los que no nos detendremos en este artículo.
Por lo tanto, la opción Delta está aumentando a medida que el contrato aumenta en dinero. Los comerciantes utilizarán tales saltos, porque a medida que el Delta se acerca a 1, la dinámica de la opción comienza a reflejar el flujo de papel básico. En pocas palabras, Delta en 0.80 será equivalente a la propiedad de 80 acciones de Apple (a diferencia de 100 con una llamada cubierta convencional).
Como la segunda etapa de esta estrategia, el comerciante vende una llamada a corto plazo "fuera de dinero" (por ejemplo, una opción el 19 de marzo de 2021 y una huelga de $ 140). La prima actual para esta opción es de $ 4.30 dólares estadounidenses. En otras palabras, la opción Vendedor recibirá 430 dólares (excluyendo la Comisión).
La estrategia tiene en cuenta dos fechas de vencimiento, por lo tanto, es bastante difícil expresar la fórmula exacta del punto de recuperación de esta transacción.
Varios corredores o sitios pueden ofrecer sus propias calculadoras de pérdidas y ganancias. Para calcular el costo de los contratos con los más altos plazos de ejecución (es decir, saltos de coles) en el momento de la expiración de las opciones a corto plazo, se requiere un modelo de precios para obtener un punto de ruptura "aproximado".
Potencial de transacción máxima
El mayor beneficio se puede eliminar si el costo de la acción es igual al precio de precios de la llamada a corto plazo en la fecha de su ejecución.En otras palabras, el comerciante quiere que el precio del papel de Apple sigue siendo lo más cercano posible a la barra de la opción de opción a corto plazo (en nuestro caso, $ 140) hasta el 19 de marzo de 2021, no excediéndolo.
En nuestro ejemplo, el ingreso máximo teóricamente representa alrededor de $ 677 a un precio de $ 140 en el momento del vencimiento (excluyendo comisiones y otros costos).
¿Cómo llegamos a este significado? El vendedor de opción (es decir, el comerciante) recibió $ 430 para la opción vendida.
Mientras tanto, las acciones de Apple aumentaron de $ 136.91 a $ 140. Esta es la diferencia de $ 3.09 por 1 Compartir Apple (o 309 dólares por 100 acciones).
Dado que el Delta de la Opción A largo plazo del salto es de 0.8, el costo de una opción larga aumentará teóricamente en $ 247.2 (309 * 0,80). Recuerde que en la práctica puede ser más o menos que este valor.
Doble 430 y 247.2 dólares y obtenimos $ 677.2.
Por lo tanto, ni siquiera insertar $ 13691 en las 100 acciones de Apple, el comerciante tiene ganancias de todos modos.
En otras palabras, la prima que el comerciante está obteniendo inicialmente a la venta de una opción opcional a corto plazo (I.E. $ 430), en porcentaje supera el retorno de la inversión de $ 13,691 en 100 acciones de Apple.
Idealmente, el comerciante espera que la llamada a corto plazo caduque "fuera de dinero". Luego, puede vender una llamada uno después de uno (mientras que después de dos años, el contrato de paso no caducará).
Gestión de la posición
La gestión activa de la posición con el cálculo de una diferencia de débito diagonal puede causar dificultades de los comerciantes principiantes.
Si el 16 de marzo, la participación de Apple superará los 140 dólares, la posición traerá ingresos más bajos, ya que la opción a corto plazo no será rentable para el vendedor.
Además, el comerciante puede sentir la necesidad de cerrar la transacción antes de lo programado si el precio de Apple despega, y la llamada a corto plazo llega profundamente "en dinero". En este caso, toda la transacción está bajo amenaza de liquidación, ya que el comerciante comenzará de nuevo o en absoluto elegirá una estrategia alternativa.
Con un COLE convencional, el comerciante puede no objetar el pago por la opción, ya que ya posee 100 acciones de Apple. Sin embargo, en el caso de una llamada cubierta al "hombre pobre", el comerciante no se adapta a este escenario, ya que aún no tiene acciones de AAPL.
El 16 de marzo, esta oferta de saltos comenzará a perder dinero si la proporción de acciones de Apple caerá en aproximadamente $ 132 o más bajas. Teóricamente, el precio de la acción puede caer a 0, lo que reduce el costo de una llamada a largo plazo.
Finalmente, también debemos recordar a los lectores que saltan las opciones de "profundidades en dinero" suelen ser de alto nivel entre el precio de compra y venta. En consecuencia, cada vez que el comerciante compra o vende tales saltos de opción, uno debe recordar los costos de transacción.
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