Lo mejor de la mente.
La emisión de dinero a la población no pasa sin rastro, y ahora ha llegado un momento así cuando comienza a manifestarse en todas partes. Voy a mostrar en varios gráficos.
Comida:
Alquiler (y el costo de 1q. M la vivienda también está creciendo):
La inflación esperada, el precio del combustible (gasolina y petróleo, gas) también está creciendo, este fenómeno está adquiriendo una naturaleza global, e incluso en Europa deflacionaria para siempre, los precios han crecido:
Aquí está la inflación esperada en los Estados Unidos y los precios del petróleo:
... y la respuesta directa a esto es un aumento en los bonos del gobierno de los Estados Unidos como un reflejo de la espera de mayor actividad económica.
Nuestras observaciones de consumidores en los EE. UU. Y Europa indican una demanda diferida, el caché de los controles del estado. Cuando la vacunación cubre más personas, estos $$$ entrarán a la economía.
Ahora a lo más importante.
Creo que este es un punto muy importante y para los mercados, y, en particular, para el mercado de los Dragomaltales, porque La inflación puede ser de 2.5-3.5%, y es poco probable que USTSY (rendimiento de la trocery de 10 años) supere el 1,5-2%, lo que creará un mitin inflacionario en metales preciosos:
- Mi pronóstico es un reembolso de oro por encima de los $ 2000 (potencial de crecimiento, incluso a $ 2200-2400) y un crecimiento de plata con el objetivo más cercano $ 32.
- Le trajo a él el modelo de la rentabilidad real vs Gold:
Además, la oleada de inflación afectará a otras industrias:
- Es peligroso evaluar las acciones de corporaciones tecnológicas de rápido crecimiento, pero hay una diferencia (Amazon (NASDAQ: AMZN), por ejemplo, puede ganar de los aumentos de precios, y Microsoft (NASDAQ: MSFT) - No, porque uno gana el Valor de los bienes, y el otro vende software y nube).
- La comida al por menor, la comida rápida y otros vendedores a la población de Offilne pueden ganar, porque Su margen es, por regla general, un cargo adicional por el costo de los bienes, y pueden cambiar el aumento de los precios del consumidor si los precios están aumentando en todas partes.
- Los bancos y las compañías de productos básicos, por supuesto, ganarán (por lo que crecen ahora y crecen otro 10-25%).
- Para la industria, el crecimiento de los salarios y el costo de las materias primas es un mal cóctel.
Además, el plan de administración de Baien es elevar el salario mínimo en el país. Esto también es inflacionario (aumenta el costo y el poder de compra):
Higo. 7.Los efectos del segundo orden y la respuesta del regulador.
Es importante entender que:
- La inflación en bienes es una cosa temporal, y un aumento de precio después de 6 a 12 meses. compensado por el crecimiento de la propuesta, por lo que estoy esperando una oleada de inflación, y no el efecto durante muchos años;
- El mercado puede ser temido por una alta inflación, y con aumentos de precios será una venta en Tesoros (que crea un fondo para un dólar débil para marzo-junio de 2021);
- El crecimiento salarial, las tasas de alto% son malas para las acciones, a medida que adivina (préstamos más caros, costos de costo más alto), y esta es una razón para la corrección en los Estados Unidos cuando la inflación supera el 2% del objetivo de la Fed. El mercado ahora está pensando que las tarifas aumentarán solo en 2023, y aquí tendrá que al menos poner la probabilidad de que suceda mucho antes que destructivamente para las acciones.
Morgan Stanley ya evalúa la inflación en el 3,5% de mayo, pero puede subestimar el indicador:
¿Pero habrá tasas largas altas? Creo que no hay.
- Creo que la Fed no elevará las tasas: ya sugieren que la inflación del 2,5% para ellos es la norma, si es temporal. Y lo más importante, si aumenta el costo del dinero en la economía en 0.5-1%, será muy destructivo para la demanda, por lo que creo que el regulador estará listo para subestimarlos artificialmente, mejorar el ritmo de QE.
- Esto significa que el mercado puede vagar significativamente en un par de meses, pero si hay una corrección (y aquí no el 5%, y el 10-15% por S & P, probablemente), prestado lógicamente las existencias de crecimiento.
- ¿Por qué? - Porque sigue siendo los conductores de crecimiento, y los precios de la cirugía para materias primas y la comida es temporal.
- Cuanto mayor sea la inflación y mejores indicadores en la economía de los Estados Unidos, más incentivos en los políticos para hablar sobre los impuestos, es decir, en la lógica, "el peor, mejor" en el que funciona el mercado ahora, la prosperidad es una razón para las acciones de los EE. UU. mercado.
En otras palabras, los datos sugieren que está esperando el aumento de los precios, puede llevar a una caída de USD a EUR a 1.25, conduce a la continuación del rally en materias primas, y cuando la inflación en los estados irá 2 -2.5%, el mercado de valores puede mostrar una corrección tangible (marzo-mayo).
Además, ahora una posibilidad histórica de comprar un rally en metales preciosos y empresas relacionadas, y en el caso de una corrección en los EE. UU., Vale la pena comprar faamg, que puede convertirse en su principal víctima / comprar la inmersión tiene sentido, porque Las acciones siguen siendo un seguro contra la inflación, y las tasas del Tesoro de los EE. UU. Por encima del 2% son débilmente compatibles con la recuperación de la demanda (porque la demanda dictada de crédito = una parte integral del consumo en los países desarrollados).
Esta es una maniobra, que gradualmente juego, y una llamada macroeconómica importante:
- Ahora soy decente a la larga de las materias primas y las empresas relacionadas (Exxon (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Halliburton (NYSE: HAL), Baker Hughes (NYSE: BKR), FreePort-McMoran (NYSE: FCX ), etc.), estoy esperando que el petróleo todavía superará los $ 60 por Brent, antes de que ocurra la corrección.
- Tengo una posición rentable en Amazon y Alibaba (NYSE: Baba), interés en otras faamg, pero entiendo que considero una venta parcial de acciones del sector en el horizonte de 2 a 3 meses.
- En los últimos días, me gusta mucho tiempo en oro, plata y activos relacionados con una hora de 6 meses.
- Compró las acciones de McDonald's (NYSE: MCD) por verano :)
Mi look ahora suena unos cuantos contrarios (fuera del consenso), pero justo en tales ideas y puede ganar mucho si se está cargando. Ya veremos :)
Buena suerte en los mercados!
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