Die Verstärkung des Dollars erhält ihre Entwicklung auf Optimismus um die wirtschaftliche Erholung, die sich in Form einer starken Neigung der Renditekurve der amerikanischen Regierungsbewertungen manifestiert. Jetzt ist er die coolste in den letzten 5 Jahren.
Die Fed drückt das nahe Ende des Diagramms buchstäblich auf den Boden, und in Bindungen mit einer Laufzeit von mehr als drei Jahren besteht ein schnelles Wachstum. In der aktuellen Situation wird dies in naher Zukunft eine Erhöhung der Inflationsindikatoren angemessen.
Diese Prognosen haben zwei Erklärungen. Der erste ist in Erwartungen an ein sichereres Wachstum der Wirtschaft, wodurch die US-Fütterung den Raten auf lange Sicht verleiht, was das Notfallunterstützungsprogramm auslöst.
Die zweite Erläuterung der Marktdynamik ist weniger optimistisch. Das Wachstum am Ende der Kurve wird als Anstieg der Inflationserwartungen und der geschätzten Erhöhung des Angebots der Regierungsobjektionen erläutert, die ihren Preis erschießen. Die Erträge von 30-jährigem Trezeris stiegen auf 1,92% und kehrten fast in die Vorkrise von 2% zurück. Desikern ergeben sich 1,31% gegenüber 1,56% im Vorjahr, während sie im Juli im letzten Jahr einen großen Weg von 0,5% erhielten.
Eine höhere Rentabilität zieht Käufer der US-amerikanischen langfristigen Staatsanleihen an, wodurch Huhn im Dollar bildet. Es lohnt sich jedoch, die Situation in einem anderen Winkel zu sehen: Das Wachstum der Rentabilität bedeutet der Preisträger für diese Papiere. Das heißt, jetzt verlagerte sich der Rest in den Verkäufer.
Die Art der anregenden Maßnahmen und mehrjährigen Minima für viele Rohstoffe im vergangenen Jahr machen das wahrscheinlichste Szenario des Beginns des neuen Rohstoff-Supercyclers, in dem der Dollar sowohl im Jahr 2000 als auch in den Mitte der 1930er und frühen 1960er Jahre gefragt wurde.
Dies gründet, dass die derzeitige Verringerung des Dollars nur ein kleiner Beulen auf einem langen Weg nach unten ist.
Team von Analysten FXPRO.
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