Das EUR / USD-Schicksal wird den US-Bond-Markt lösen.
Wenn der amerikanische Dollar zum Aufruf der Rendite der Treasury-Anleihen kommt, ist es nicht überrascht, dass seine rasche Stärkung gegen die Hauptwährungen der Welt vor dem Hintergrund des Großverkaufs von 21 Billionen MARKET TREZRIS seit November überrascht ist. Laut Jefferies International, Ende Februar, waren Anleger gegenüber dem Zeitpunkt der Kegelhysterie 2013 einem Bewertungsdefizit an Schuldverschreibungen gegenüber. Die Notwendigkeit, Portfolios am Ende des Monats zu balancieren, stabilisierte den Markt. Wie lang?
Ende 2020 nahmen Bloomberg-Experten davon aus, dass die Ertragsrendite des 10-jährigen Trezeris vor dem Hintergrund der US-Wirtschaftserholung von 1% auf 1,5% wachsen würde, aber nur wenige Menschen könnten davon ausgehen, dass alles so schnell passieren würde. Wenn die Raten auf Schulden steigen, theoretisch, sollte es die Besitzer der Anteile nicht erschrecken. Das rasche Wachstum des BIP führt in der Regel zu einer Erhöhung der Unternehmensgewinne, die einen vorübergehenden Wind für S & P 500 erzeugt. Es scheint, dass die Rallye-Ertrag Trezeris nicht nur mit dem Glauben an die rasche Wiederherstellung der amerikanischen Wirtschaft verbunden ist , wie der Versuch, Anleger FOMC-Beamte zu überzeugen. Und der Anstieg der Volatilität des Anleihenmarktes zeigt an, dass das Kreuz auf dem Verkauf zu früh gestellt wird.
US-Bond-Volatilitätsdynamik
Quelle: Bloomberg.
Geringe Nachfrage nach den neuesten Auktionen, in denen die Primärhändler etwa 40% der Menge der Emissionen mit den Durchschnittswerten des Indikators zweimal in letzter Zeit niedriger einlösen mussten, sowie Bedenken, dass die gefütterten Wörter letztendlich mit der Fall, wurde die Hauptring-Treiber Trezris. Angesichts des Umstands, dass das Haus der Vertreter von 219 Stimmen gegen 212 das Projekt Joe Bayden über den fiskalischen Anreiz um 1,9 Billionen US-Dollar angenommen hat, sollte das Emissionsvolumen noch mehr steigen. Und wenn die Nachfrage niedrig ist, erwarten wir alle neuen und neuen Auktionen. Investoren sind mit den aktuellen Tarifen nicht zufrieden, erfordern höher, was die Straße für eine neue Anleihe-Rendite-Rallye öffnet.
Der Markt macht Angst und die Tatsache, dass, wenn die Fed den Bein zu lange auf den Bremspedalen aufhält, die Beschleunigung der Inflation sie zwingt, das Gas zu aggressiv zu drücken. Der dringende Markt erwartet, was zu Beginn von 2022 auf den Bundesmitteln auf den Bundesmitteln auftritt, was mehr als ein Jahr früher als in den neuesten FOMC-Prognosen angegeben ist.
Somit kann die Antwort auf die Frage in der Lage sein, die Korrektur Anfang März zu entwickeln, sollte die Korrektur auf dem US-amerikanischen Schuldenmarkt angestrebt werden. Die Veröffentlichungen der Daten auf amerikanische Geschäftstätigkeit und der Arbeitsmarkt sowie die Reden der Fed-Gebote werden die Ertrag aufteilen. Wenn FOMC-Beamte weiterhin behaupten, dass sein Wachstum das Ergebnis der Erwartungen der raschen Wiederherstellung der Wirtschaft ist, werden die Preise Rallye fortgesetzt. Um den Verkauf von Anleihen und Aktienmärkten auszusetzen, müssen Jerome Powell und seine Kollegen Sorge ausdrücken, dass ein zu schneller Anstieg der Rentabilität finanzielle Bedingungen festziehen wird.
Meiner Meinung nach wird die Stabilisierung der Situation im US-Schuldenmarkt EUR / USD ermöglichen, sich weiterhin im Ergebnis des zweiten Jahrzehnts von Februar des Bereichs von 1,2-1,22 weiter zu konsolidieren. Einkäufe, um Zitate an seine niedrigere Grenze zu reduzieren, und das Wachstumswachstum behalten ihre Relevanz.
Dmitry Demidenko für LiteForex
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