Ein scharfer Spritzer der Volatilität der Treasury-Anleihen der Vereinigten Staaten, die letzte Woche eingetreten sind, lieferte. Der Markt versucht, seine Gedanken zu sammeln und in den vorhergehenden Zustand zurückzukehren, aber es gibt Hindernisse. In den kommenden Tagen und Wochen wird der Markt freiwillig auf weitere Aktionspläne von Zentralbanken warten, wodurch zwischen den riskanten Stimmungen und der Rentabilität der Anleihen (real und nominell) schwankt.
Home Trading Thema: Nervöse Überwachung nach Verletzung mit "Trezeris"
Der Ausdruck "Verletzung mit Trezeris" wird von der Header des heutigen Podcast-Saxo-Marktanrufs entnommen. Darin sprachen wir darüber, wo der Markt nach einem neuen Katalysator nach dem Schock sucht, da der Sprung in der Rendite der Treasury-Anleihen der Vereinigten Staaten (obwohl dieser Sprung und leise ohne weitere Manifestationen der Marktstundenfunktion) ist. Die Märkte versuchen, dorthin zurückzukehren, wo sie vor den Ereignissen der letzten Woche waren, aber ich bezweifle, dass dies ohne solide Prognosen der steuerlichen und monetären Politik, insbesondere von der Fed, uneingeschränkt möglich ist.
Kann rentabel wieder aufgehen, aber ruhig, ohne Risikostimmungen zu treffen? Ist es auf aktuellen Ebenen möglich? Es ist schwer zu sagen, aber bisher ist die Bewegung des Marktes langsam, die Fed möchte möglicherweise keine Signale einreichen, obwohl das Mitglied des Rates L. BAUMARD die neuesten Änderungen des Trezeris-Marktes bemerkte: "Ich folge den Ereignissen sorgfältig in Der Markt ... Meine Aufmerksamkeit wurde letzte Woche und ihre Geschwindigkeit von einigen Bewegungen angezogen. "
Auf Bloomberg wurde ein Artikel veröffentlicht, in dem der Pfannenmarkt "das Rätsel des 21-Billionen-Marktes Trezeris" in Betracht gezogen wird, unter Berücksichtigung ihrer Schlüsselrolle in der globalen Situation. Die Hauptfrage ist der Wunsch und die Fähigkeit der amerikanischen Banken, große Mengen der Treasury-Papiere zu behalten. In der zweiten Jahreshälfte und dann wird es besonders pressend, da das Volumen der Anleihenemissionen viel höher ist als das derzeitige Tempo ihres Kaufs. Sie sollten nicht vergessen, dass der unmittelbare Grund für den Fall "Trezeris" letzte Woche in der siebenjährigen Auktion geringe Nachfrage war. Eine weitere Frage ist, ob die Fed in den Kapitalanforderungen zurückkehrt, um letztes Jahr vorübergehend gefilmt, um das Finanzsystem aus dem Chaos zu sparen. Die Begriff der Entfernung läuft am Ende dieses Monats ab, und demokratische Senatoren Warren und Brown haben bereits ein Rechtsmittel an die Fed geschrieben, und andere Institutionen, die nicht verlängern, um ihn nicht zu verlängern. Dieses Problem muss aufgelöst werden, da sonst neue chaotische Ereignisse unvermeidlich sind, gefolgt von einer technischen Lösung oder zugeführten Maßnahmen zur Beseitigung aller Hindernisse für die Finanzpolitik, außer Inflation (dh die Umsetzung der "modernen Währungshorre" und der Herrschaft von das fiskalische Thema). Bereits nächste Woche finden wir eine neue Testauktion für 10- und 30-jährige Treasury-Papiere.
Angesichts der oben beschriebenen und der Tatsache, dass die Ausbeute an 10-jährigen Papieren für eine Weile 1,50% überschritt, muss davon ausgegangen werden, dass die Märkte nervös zittert werden, was warten, ob das Problem zurückkehrt, bevor die Lösung gefunden wird, oder Trotzdem kann die Rendite ruhig wachsen können, ohne riskante Vermögenswerte in einen Korkenzieher zu senden. Letzteres ist vielleicht nur möglich, nur mit dem nachhaltigen Wachstum der Inflationserwartungen, die das Wachstum der Rendite langer Anleihen überschreiten - das heißt, mit einem Rückgang der echten Renditen. Warten kann sehr angespannt sein. Vielleicht erreichte die Situation jetzt einen Wendepunkt, der Vermögensmärkte erhebliche bilaterale Volatilität trägt. Die Anhänger der Reduktion der USD werden nicht weh tun, bis er klar wird, bis der Fed seine Auswirkungen auf den Markt der Treasury-Anleihe erhöht, und / oder dass echte Renditen in den Vereinigten Staaten schneller fallen als in den Rest der Welt.
Weitere heutige Nachrichten: Nach den Quellen von Bloomberg in der EZB sieht die Bank nicht die dringende Notwendigkeit, Renditen zu reduzieren, trotz der Erklärungen einiger Vertreter auf ihrer Unzufriedenheit mit ihrem Anheben. Der Euro zu dieser Nachricht ist leicht angehoben, und die staatlichen Bäder der EU-Länder waren ziemlich steile Verkäufe. Die Rendite von 10-jährigen Anleihen Deutschlands stieg um 2 Basispunkte; Es bleibt jedoch immer noch unter -30 B.P., und am Freitag, vor der Aufführung von I. SHNABEL, erreichte es -20 BP.
Wie für das Pfund Sterling wird heute der Finanzminister von Großbritannien Sunak heute einen Frühjahrsbericht über das Budget ausführen. Viele Informationen wurden bereits durchgesickert, und es scheint, dass sein Hauptthema die maximale Unterstützung der Bevölkerung und der Arbeitsplätze ist, und zum Anziehen (steigende Steuern auf Wirtschaft usw.) wird mit Ausnahme der langfristigen Perspektive angedeutet.
Diagramm: Audusd und Treasury US-Anleihen
Aus der Grafik ist ersichtlich, dass die zuverlässige Rallye von Aususd seit langem das Wachstum der Rendite der US-Regierungsobjekte und anderer Länder nicht schaden (Blue zeigt einen rückläufigen Futures-Preis von 10-jährigem "Trezeris") . Der gleiche Ausbruch der Volatilität der amerikanischen Wertpapiere erfolgte jedoch letzten Donnerstag, besonders stark in Bezug auf 2 bis 7 Jahre. Infolgedessen brach alles aus, ein massives Eigentümer begann, was starke Paare als audusd auftrat, der australische Dollar war eine der am schnellsten wachsenden Währung Rohen Refraination. Von diesem Punkt an betrat Audusd und Futures bei Trezeris einen positiveren Korrelation. Rückkehr zu seiner Abwesenheit ist nur möglich, wenn die Erträge in den Vereinigten Staaten langsam wachsen können, ohne neue Unfälle zu verursachen. Audusd-Paar, um den Umsatz zu neutralisieren, sollte über 0,7900 geschlossen sein und auf einen Rückgang zurückkehren - fällt unter 0,7700 zurück.
Quelle: Bloomberg.
Die kommenden wichtigen Ereignisse des wirtschaftlichen Kalenders (die Zeit aller Veranstaltungen werden von Greenwich angegeben):
- 13:15 - ADP-Bericht über die Änderung der Beschäftigungsstufe in den Vereinigten Staaten im Februar
- 15:00 - Business Optimism Index (ISM) im US-System für Februar
- 15:10 - Rede von L. de Gyindos von EZB
- 15:30 - Wöchentlicher Bericht des US-amerikanischen Energieministeriums auf den Reserven von Öl- und Erdölprodukten im Land
- 16:00 - S. Tenreiros Leistung von der Bank of England über negative Zinssätze
- 17:00 - Rede von R. Bostik aus der Fed (Wahlmitglied FOMC)
- 18:00 - Rede von CH. Evans von der Fed (Abstimmungsmitglied FOMC)
- 19:00 - Zusammenfassung der US-Fed-Kommentare zur aktuellen wirtschaftlichen Situation in den Bezirken
- 19:30 - Rede von I. SHNABEL von der EZB
- 20:15 - Rede durch den Leiter der New Zealand Reserve Bank A. Orra
- 00:30 - Australien Handelsbericht für Januar
- 03:25 - Rede von J. Kerns von Australia Reserve Bank
John Hardy, Hauptwährungstrategistik Saxo Bank
Lesen Sie Originalartikel über: investing.com