2020 kommt zu Ende, und wir erinnern uns an das Jahr "Überraschungen". Niemand konnte den Beginn der globalen Pandemie vorhersagen, und niemand erwartete niemanden, den das Jahr "spekulative Manie" beenden wird.
Im Februar (sogar vor Beginn der weltweiten Verbreitung von Coronavirus) haben wir unseren Bericht für 2019 über die wachsenden Risiken der Rezession aktualisiert. Zu dieser Zeit waren die Medien und Analysten mit der Wall Street kompromisslos, dass es am Horizont keine Rezession gibt, und bis Ende 2021 wird der durchschnittliche Gewinn pro S & P 500 auf 170 US-Dollar steigen.
Dann haben wir bemerkt:
"Das Hauptrisiko für Wirtschaft und Märkte ist nicht Coroconavus. Zunächst ist es die Unterbrechungen der globalen Lieferkette wert.
Die Gesamtheit der Daten deuten darauf hin, dass das Rezessionsrisiko spürbar höher ist als die Beurteilung der Medien. Dies tippt auch auf die Rentabilität der öffentlichen Schulden und der Dynamik der Rohstoffe. "
Und ein Monat später erstarrte die Welt. Im nächsten Monat sank der Aktienmarkt um 35% von seiner Rekordmaxima, und die Wirtschaft wurde seit der "Großen Depression" in die tiefste Rezession eingetaucht.
Der Rückgang des Werts der Aktien führte jedoch zur größten Injektion der Liquidität in der gesamten Geschichte.
Es ist Zeit zu frs
Obwohl der Zusammenbruch des Börsenmarktes wirklich schrecklich war, wurde der größte Teil aller Fed durch einen starken Anstieg der Kreditbesucher gestört. Die Wall Street erzählt uns ständig von einer ausreichenden Natur der Finanzierung führenden Banken. In der Tat kann selbst ein leichter Anstieg der Raten in die Insolvenz bringen.Unter den Bedingungen der Verschlechterung der epidemiologischen Situation und des Rückgangs in der Wirtschaftstätigkeit musste das Federal Reserve-System ihre monetären Mechanismen anwenden. Infolge von Interventionen ist das Gleichgewicht des Reglers bis zuvor unsichtbare Größen gewachsen.
Die Bemühungen der Fed Normalisierten sofort die Renditekurve und gab die "finanziellen Bedingungen" zurück, um niedrige Ebenen aufzunehmen. Es ist nicht überraschend, dass vor dem Hintergrund der superwöpfigen monetärpolitischen Investoren (in dem der Regulator seit vielen Jahren einen bedingten Reflex entwickelt hat), um alle verfügbaren Vermögenswerte zu kaufen.
Wenn die Anleger kein Geld haben, wird es natürlich kein "bullischer" Markt geben. Als die Pandemie alle sportlichen Ereignisse aufhörte, kamen Avid-Spieler, die von Sucht angepasst wurden, an den Börsenmarkt.
Die Stimulation verwandelte Spieler in Händlern
Während der ganzen Geschichte der Rezession haben sie den Aktienmärkten nachteilig beeinträchtigt. Die wirtschaftliche Rezession, die von einer Pandemie provoziert wird, sollte keine Ausnahme sein: Die Anzahl der Arbeitslosen und Anwendungen auf Vorteile übertraf die Indikatoren für jede vorherige Rezession.
Als Antwort stellte die Regierung arbeitslose Zuschläge für Vorteile bereit, die die Einwegeinkommen der Bevölkerung erhöhten. Unter den Bedingungen von "Lokdaun" wurde das Geld jedoch nicht an die Wirtschaft zurückgekehrt, sondern hat die Form von Einsparungen ergriffen.
Unter dem Einfluss der Regierung "Stimulation" hörten die Menschen auf, den Sport aufzunehmen, und es begann stattdessen in Aktien zu investieren.
Erfolg Rabinhood.
Wie wir in einem der vorherigen Artikel festgestellt haben:
"Im Jahr 2020 ist die Anzahl der Nutzer der freien Robinhood-Handelsplattform mehr als drei Millionen gewachsen und überschritten dreizehn Millionen. Das Durchschnittsalter von privaten Händlern ist 31 Jahre alt. Das Verriegeln und der Marschkollaps des Börsenmarktes veranlasste Millionen neuer Anleger, Konten zu eröffnen. Teilweise Dynamik werden von Personen unterstützt, die ansonsten Glücksspiele spielen oder Sportwetten gemacht haben (was sich als nicht verfügbar erklärt hat) ", wird der Wöchent der Barron gefeiert.
Wie wir in diesem Artikel bemerkten, funktioniert die Robinhood-Plattform nicht für "danke". Nämlich:
"Die Ironie ist, dass Robinhood tatsächlich nicht reich stiehlt. Sie verdient, krümmte sich an den Armen. " Das Gleichnis über freien Käse wurde nicht an einem leeren Ort geboren; Die Robinhood-Prozesse verarbeitet Anwendungen und verkauft diese Daten dann zum Positionieren von Privatanlegern in große Hedge-Fonds.
Infolgedessen können institutionelle Anleger direkt gegen privates Kapital handeln. (Wenn es nicht sehr rentabel wäre, würden Hedge-Fonds nicht für die Daten Millionen bezahlen). "
Es ist nicht überraschend, dass es aus diesem Grund war, dass die Robinhood kürzlich 65 Millionen US-Dollar der Wertpapier- und Exchange-Kommission (SEC) bezahlt hat.
Impfung und Wahlen spornieren "bykov"
Als sich die Märkte aus dem Marschkollaps erholten, achten die Anleger auf die Aussichten, um die Budgetstimulation und den Beginn der Massenimpfung zu erhöhen. Trotzdem führten wiederholte Enttäuschungen dazu, dass die traditionell schwachen Jahre des Marktes im Seitenentwicklung verbracht wurden. Wie wir früher bemerkt haben:
"... Märkte werden nach dem klassischen Szenario des Wahlenjahres weiter verkehrt. Obwohl in den letzten Wochen sie sicherlich unter Druck waren, wurde der Rückgang größtenteils bestellt.
Anschauen aller vorherigen Wahlen Seit 1960 ist ersichtlich, dass der durchschnittliche jährliche Anstieg fast 8,4% beträgt (ohne die Finanzkrise von 2008 und 2020). "
Seit unserer Veröffentlichung wuchs der Markt weiterhin in Übereinstimmung mit den Erwartungen und kürzlich aktualisierten historischen Maxima. Die Wahl von Joe Bayden und die Lieferung von Impfstoffen, die an die Begeisterung der Anleger in den Vorfanfer gebracht wurden. Wie wir früher geschrieben haben:
"Im Folgenden finden Sie den kumulativen Wert der Vertrauensindikatoren institutioneller und einzelner Spieler, die von Vertrauen in die zukünftige Rendite der Investitionsrendite erhalten hat. Wenn der Indikator positiv ist, ist das Vertrauen, dass der Markt in einem Jahr auf hohem Niveau verhandelt wird, als jetzt höher als das Vertrauen in die Marktbewertung. Gleichzeitig ist das Gegenteil wahr.
Der schlüsselfertige Schlussfolgerungen ist, dass Anleger gleichzeitig den Markt und die Neubewertung und ein weiteres Wachstum berücksichtigen. "
Das gleiche Phänomen wurde vom ehemaligen Vorsitzenden der Fed von Alan Greenspan in der Dezemberrede von 1996 zum Thema "irrationaler Fülle" beschrieben.
Anzeichen von Fieber.
Als das neue Jahr von 2021 nähert sich schließlich Anzeichen, dass die Märkte das Phase "Fieber" erreichten.
Jetzt sind einzelne Anleger in dem zukünftigen Wachstum mehr denn je zuversichtlich.
Dies ist "Fülle" fast alle verzögert:
"Sie müssen fragen, wie viel" Treibstoff im Tank blieb, "wenn man bedenkt, dass auch die Avid" Bären "jetzt optimistisch ist. Folglich kann die Frage wie folgt formuliert werden: "Wenn alles bereits auf dem Markt ist, dann, wer wird dann kaufen?".
Und dies wird nicht nur in Gefühlen ausgedrückt, sondern auch in der spekulativen Positionierung von Anlegern. Derzeit spiegelt der Optionsmarkt den festen Glauben an Händlern wider, in der sich die Aktien nicht versagen.
Dieses Vertrauen zeigt sich in vielen Indikatoren, die zeigen, dass Investoren "riskantes" Papier mit ziemlich ängstlicher Geschwindigkeit kaufen. Gemäß dem untenstehenden 4-Panel-Diagramm haben Anleger Fonds in den Mitteln investiert und in der Zukunft zuversichtlich, und kurze Positionen sind fast vollständig verschwunden. (Grafiken zur Verfügung gestellt den DailyShot.)
Infolgedessen erreichte die Konzentration des Kapitals in Aktien Rekordstufen.
In Anbetracht der unglaublichen Skala der Marktabweichungen von langfristigen Erwartungen werden Anleger wahrscheinlich wieder Enttäuschung. Und wir berücksichtigen nicht einmal langfristige Korrelation mit Marktschätzungen.
Wie in einem unserer Artikel erwähnt, basiert die starken Korrelation des Wertes der Aktien und der zukünftigen Investitionsrendite auf den Beurteilungen.
Was erwartet uns im Jahr 2021?
Derzeit haben Analysten eilig, das höchste Ziel für S & P 500 für das kommende Jahr zu bestimmen.
Werden ihre Prognosen korrekt sein? Alles wird reduziert, ob das Wirtschaftswachstum kann und letztendlich die Rentabilität des Unternehmenssektors einen übermäßigen Markt einholen kann. Die letzten zwei Mal, in denen Marktschätzungen aus Gewinne abgerissen wurden, war das Ergebnis nicht das Beste.
Wir verbringen direkt parallel zu Investoren, die den Aktienmarkt unter den Bedingungen einer schwachen Wirtschaft überschätzen (was das Unternehmensertrag generiert).
Der Indikator zeigt uns, dass die "Trennung" der Märkte aus der Wirtschaft zu Umkehr führt. Die Korrelation ist offensichtlicher, wenn Sie den Markt im Zusammenhang mit dem Zusammenhang mit dem Verhältnis der Unternehmensgewinne an BIP ansehen. Bei der Korrelation von 90% sollten die Anleger diese Abweichungen nicht geltend machen.
Eine solche Korrelation ist nicht unerwartet, da Unternehmensgewinne eine Funktion des Wirtschaftswachstums sind. In ähnlicher Weise sollte ihre Gegenbewegung nicht überrascht sein. Wir sind nicht nur in Bezug auf die Marktkapitalisierung in Bezug auf das BIP, sondern über alle Bewertungsmaßnahmen gleichzeitig.
7 Handelsregeln.
So stellte sich 2020 heraus, um mit unerwarteten Ereignissen gesättigt zu sein, als angenommen werden konnte. Und als der Ansatz von 2021 Ansätzen ist es sinnvoll, sich auf ein ähnliches Szenario vorzubereiten. Dies hilft 7 Regeln:
1) Beseitigen Sie unrentable Vermögenswerte und dokumentiertes Dokument rentabel: Es klingt einfach, aber ein regulärer Investor neigt dazu, Aktien zu verkaufen, die bereits Gewinne gebracht haben, und halten minus Positionen in der Hoffnung auf die Hoffnung.
2) Kaufen Sie bei Minima, verkaufen Sie bei Maxima: teurer Asset bietet keinen Sonderwert an. Begründen Sie das überbezahlte für die Investition nicht, da der Gewinn letztendlich leiden wird.
3) Hoffen Sie nicht, dass diesmal alles andere sein wird: Eine Person neigt immer zur Hoffnung auf das Beste. Denken Sie jedoch daran, dass die Geschichte jedoch nicht wiederholt "Word for Word" ist, Szenarien sind in der Regel ähnlich.
4) Seien Sie geduldig und beeilen Sie sich nicht, um zu investieren. Es ist nichts in der Sitzen "in Geld" galoppiert, bis eine gute Investitionsmöglichkeit erscheint. Geduld ist eine großartige Möglichkeit, sich vor Ärger zu schützen.
5) Schalten Sie den Fernseher aus. Das einzige, was Sie erreichen werden, überwachen ständig die Fernsehsendungen - dies ist ein erhöhter Blutdruck.
6) Das Risiko ist nicht gleich Gewinn. Er drückt potenzielle Verluste im Falle einer erfolglosen Anlage aus. Ein konservativer Ansatz wird das Kapital auf lange Sicht mit minimalem Risiko erhöhen.
7) Geben Sie dem schnellen Instinkt nicht ein. Wenn jeder mit einer bestimmten Gründe mit der Marktrichtung einverstanden ist, ist es eine Korrektur für unerwünschte Faktoren wert. Diese These ist auch im Einklang mit den Absätzen 2 und 4. Um etwas billiges zu kaufen oder teuer zu verkaufen, kaufen Sie den Umsatz und verkaufen auf den Phasen des unwiderstehlichen Wachstums.
Zusammenfassen
Die Märkte erreichten wirklich Extreme in einer Vielzahl von Richtungen. Das Niveau der Randverschuldung, die zu Spitzenwerten zurückgegeben wurden, sind an der Rekordmaxima gehandelt, und die Rendite der Müllverdopplung, die auf die Minima abgesenkt wurde, aber die Medien bestehen weiter, dass es keine Gründe dafür gibt.
Natürlich sollte dies nicht überraschend sein. Auf den Gipfeln des Marktes erweist sich jeder in einem Geschirr.
"Das Hauptproblem des Anlegers (und sogar sein schlimmster Feind) ist wahrscheinlich er selbst", Benjamin Graham.
Es bringt uns reibungslos zu einer Reihe wichtiger Prinzipien.
Investition ist kein Wettbewerb
. Die Gewinner warten nicht auf den Preis, während die Strafe für den Verlust sehr ernst sein wird. Behalten Sie Emotionen unter Kontrolle. In der Regel wird es profitabler sein, sich gegen Ihre "Gefühle" zu verhalten. Orte des langfristigen Portfolios verdienen nur das Vermögen, das ein passives Einkommen erzeugen. Marktschätzungen (mit Ausnahme ihrer Extremstaaten) sollten nicht als Auswahlfaktor für eine Transaktion betrachtet werden. Grundlegende Faktoren und Ökonomie sollten langfristige Anlageentscheidungen ermitteln, während "Gier und Furcht" für kurzfristig verantwortlich ist. Es ist wichtig zu entscheiden, welche Art von Investoren persönlich behandeln. Die Wahl der idealen Zeit für die Transaktion ist unmöglich. Das Risikomanagement ist jedoch durchaus möglich. Disziplin und Geduld - der Schlüssel zum Erfolg. Das Fehlen dieser Qualitäten wird das Kapital negativ beeinflussen. Der Gesamtnachrichtenhintergrund schadet nur Investitionen. Schalten Sie den Fernseher aus und saugen Sie nervöse Zellen aus. Die Investition ist ähnlich wie ein Glücksspielspiel. In beiden Fällen besteht nur die Wahrscheinlichkeit von zukünftigen Ereignissen, die auf Statistiken basieren. Es ist wichtig zu wissen, wann es sich lohnt, "Rettung" wert ist, und wann alles weitergeht. Die universelle Anlagestrategie gibt es nicht. Der Trick besteht darin, den Unterschied zwischen einer schlechten Anlagestrategie und einer Strategie zu kennen, die nicht nur vorübergehend funktioniert.
Hauptstunde 2020?
"Unerwartete Ereignisse treten öfter auf, als angenommen werden kann."