"Nok til at vente, det er på tide at købe" - så skrev denne uge om den ruble af Morgan Stanley Strategist James Lord og Philip Denchev. Den russiske valuta kan styrke 6% ved at reducere risikoen for ca. 75%, de anser det for, og derfor anbefales det at besætte lange positioner i rublen i en lige stor del af dollaren og euroen.
Udkastet til lov om sanktioner "for Navalny", der blev indført i den amerikanske kongres, forventes ikke, har ikke makroøkonomiske risici, og rublen i mellemtiden er fordelagtigt i sammenligning med valuta-kolleger og har ikke spillet hoppet i olie priser, de skriver.
Vi besluttede at finde ud af eksperter fra andre virksomheder, vestlige og russiske, uanset om de deler en sådan optimisme.
"Vi har lagt positive ud på rublen i nogen tid," siger administrerende direktør for strategisk udvikling "Aton Management" Grigory Isaev. Dette skyldes, at Ruslands økonomi viste sig bedre forventninger sidste år, såvel som med stigningen i priserne på ressourcer, som kan fortsætte i 2021, da den globale økonomi genoprettede efter en pandemi, forklarer han.
"Ruble er en god sats ud fra risiko / retur," Senior analytiker "Sberhold Asset Management" Arthur Kopsyv er enig i. Med forbedring af forretningsaktiviteten i investorernes interesse for udviklingslandenes aktiver vil øges, hvilket vil medføre en jævn styrkelse af mange valutaer af vækstmarkeder i forhold til dollaren, mener den. Der vil ikke være nogen undtagelse og rubel, herunder på grund af stigningen i oliepriserne, siger han og venter i slutningen af året kurset ikke højere end 73 rubler / $.
I løbet af året kan kurset styrke og stærkere op til 70 rubler / $, ifølge analysen af de finansielle markeder og makroøkonomi af Alfa-Capital Management, Vladimir Bragin: Ud fra makroøkonomiske risici, gældsbyrde, reserver og Priser Ruble ser stærkt undervurderet i forhold til valutaanaloger, og i 2021 kan det alvorligt styrke. Han ser flere grunde til dette: Restaurering af økonomien og efterspørgslen efter olie, relativt højt udbytte af lokale obligationer (selvfølgelig ved opretholdelse af lav inflation), den forventede reduktion i den nye forsyning af OFZ i forhold til sidste år.
Ifølge VTB-kontrakter, vil den gennemsnitlige årlige valutakurs for rubel i år være 73,3 rubler / $, det vil være tæt i andet kvartal - i gennemsnit 72,9 rubler / $, siger Alexander Isakovs cheføkonom og cis. "Vi kan tale strengt og vanskeligt at tale om valutakurset og vurdere investorernes holdning til bestemte landisici og det generelle risikoniveau eller en ændring i handelsforholdene, men det forekommer mig, at jeg har været globalt, som udtrykt af Formand for centralbanken Elvira Nabiullina i et interview i 2014. Reglen forbliver sandt: Jo stærkere økonomien er stærkere den nationale valuta, "hævder han. Så den nuværende styrkelse af kurset er delvis forbundet med en positiv overraskelse på BNP-figurer i 2020 og gradvist revurdere det vækstpotentiale marked i 2021, er Isakov sikkert.
Mål rækkevidde af prognoser Credit Suisse - 73-77 Gnid. / $. Rublen faldt ikke under 73 rubler. / $ I mange uger, og nu er det netop dette niveau, der sandsynligvis vil være grundlæggende, mener, at strategisk kredit suisse på udvekslingsmarkedet og satser på de nye markeder i Nemrod Mevorach. Samtidig vil antallet af spring over 77 rubler. / $ Falde - hvis forholdet mellem USA og Rusland ikke vil forværre mærkbart, og oliepriserne vil ikke falde, det forventer. Så for investorer, der er klar til at overveje situationen på et langsigtet perspektiv, vil salget af rublen øverst på dette område være et godt kompromis mellem risiko og fordele, opsummerer han.
Sanktioner er ikke forfærdeligeSanktioner er usandsynligt at føre til en betydelig svækkelse af rublen, eksperter overvejer. En anden regelmæssig sanktionspakke med nøje opmærksomhed på medierne til ham kan returnere kurset til 80 rubler / $, tillader Bragin. "Men det er ikke værd at frygten for alvorlige sektors sanktioner, tvivler han på. Vi kan snarere tale om personlige sanktioner, og derfor dømme efter, hvordan det skete før, vil det første chok gradvist glattes og rublen vil vende tilbage til væksten, Bragin er selvsikker: "Markedet er ret hurtigt vant til nyhederne." Så det er fornuftigt at tænke på stigende positioner i rublen, og selv med en porteføljens valutaudstilling for at tage en del på rubel- og rubelaktiver, konkluderes det.
I slutningen af året kan den russiske valuta kun søge, kun ved gennemførelse af hårde sanktioner, men sandsynligheden for, at dette er lille - 10%, siger Isaev. Så under hensyntagen til forskellen i satser med de vigtigste verdens valutaer er den nuværende geopolitiske præmie i rublen overflødig, han er sikker.
Det er ikke travlt værdIkke desto mindre er det ikke tilladt at øge andelen af rubelen i porteføljen. Ifølge Kopshev vil rubelværktøjerne i porteføljen stige mere effektivt. Han anbefaler at øge andelen af ruble corporate obligationer - de satser på dem ser mere attraktive ud end satser på indlån og OFZ, og den mulige styrkelse af rublen gør dem endnu mere attraktive.
Analytikere Deutsche Bank i en anmeldelse, der kom ud i slutningen af januar, venter også på den ruble glatte styrkelse og foreslår stadig at vente på større klarhed i forhold til intern politik i Rusland, centralbankens handlinger (det første møde i nøgleprisen vil afholdes fredag. - Vtimes) og bæredygtighed OPEC-aftaler, før de træffer afgørelse om investering i rublen.