Sa bisperas sa bag-ong tuig, naandan sa pagtukod og mga plano alang sa sunod nga 12 ka bulan. Karon, kauban ang analista nga QBF, Oleg Bogdanov, nagtanyag kami nga maggahin hinungdanon, hinungdanon nga mga uso sa World ug Russian Stock Market sa 2021 ug hunahunaa kung unsa ang mga kabtangan nga kini gipunting karon.
Ang pag-andam sa mga anunsyo usa ka komplikado ug dili mapasalamaton nga butang. Hinumdomi nga labing menos, kaniadtong Disyembre kaniadtong 2019, wala'y tawo nga maghunahuna nga ang kalibutan magsalig sa mga hinungdan sa pandemya. Bisan pa, mahimo naton tawagan ang mga panghitabo nga nagtino sa mga dinamika sa stock market sa hapit na moabut.
Naghisgot kami bahin sa mga dagway sa epidemiological nga kahimtang ug mga desisyon ni Joe Bayden isip presidente sa Estados Unidos, nga magdepende sa geopolitikal nga litrato
Mga rate sa pagtubo sa pandemya ug kalibutan
Niadtong Disyembre 27, 2020, 80,777,962 nga mga kaso sa impeksyon sa coronavirus narehistro sa kalibutan. Dayag nga, ang Covid-19 magpadayon sa paglibot sa lima ka kontinente sa atong planeta ug sa 2021. Ang mga representante sa Komisyon sa Europa nagsugyot nga ang pagkaylap sa sakit makuha sa pagpugong sa katapusan sa sunod nga tuig.Niadtong Disyembre 2020, ang mga indeks sa stock gikulbaan nga nagtubag sa balita sa bag-ong "British" nga gibug-aton sa Coronavirus, nga labi ka paspas kaysa kaniadto nga nailhan nga mga analogs. Karon sa London gipaila-ila ang pag-lock. Daghang mga nasud sa Europa, ang Russia ug China mihukom nga temporaryong suspindihon ang mga pagbiyahe uban ang Great Britain.
Bisan pa, ang tingdagdag sa gawas nga tuig nagpakita nga ang merkado sa pamuhunan nagpuyo sa umaabot: Sa taliwala sa ikaduha nga balud sa coronavirus, ang indeks sa Securities nagdali sa makasaysayan nga maxima
Ang proseso sa pagpahiuli sa ekonomiya sa kalibutan dili mabag-o. Igo na ang pag-ingon nga sa miting sa Disyembre sa Fed, ang USA nagpauswag sa pagtagna sa GDP Dynamics alang sa 2020: Gilauman ra sa Septyembre nga kini giisip nga kana Ang pagkunhod sa GDP alang sa 2020 mahimong 3.6%. Sulod sa 2021, ang Amerikano nga regulator nagtagna sa pagtubo sa ekonomiya sa Amerika sa kantidad nga 4.2% (kaniadto positibo nga dinamika gibanabana nga 4%).
Ang mga representante sa European Central Bank gilauman nga ibalik ang ekonomiya sa umaabot nga tuig. Ang Chairman sa ECB Christine Lagarde nagpahayag nga ang pagkunhod sa Eurozone GDP sa 2020 mahimong moabot sa 8.2%, ug sa 2021 ang pag-uswag sa pag-uswag sa Eurozone Economy mahimong 3.3%.
Sa press release sa Bank of Russia, gipagawas sa mga sangputanan sa katapusan sa gawas nga tuig sa miting kaniadtong Disyembre 18, kini nag-ingon nga sa 2020, ang pagkunhod sa GDP sa among nasud makaabut sa 4%. Ang mga representante sa regulator nagpaabut sa malungtarong pagtubo sa tingpamulak sa 2021.
Unsa man ang mahimong palisiya sa mga sentral nga bangko?
Ang mga pangulo sa sentral nga bangko sa nag-unang mga nasud nahibalo nga ang pagpasig-uli sa sa ekonomiya dili mahimo nga dayon, aron sa pagpahayag sa sila sa panginahanglan sa pagpadayon sa usa ka humok nga kwarta palisiya ug sa usa ka quantitative mitigation program alang sa mga umaabot nga mga tuig.
Ang US Federal Reserve wala magplano sa pagpataas sa usa ka yawe nga rate hangtod sa katapusan sa 2023. Ang binulan nga pagpamalit mga kabtangan sa kantidad nga $ 80 bilyon ug $ 40 bilyon nga mga papel sa utang ang gituyo aron magpadayon sa pag-ayo sa kahimtang sa ekonomiya.
Sa katapusan nga miting, ang European Central Bank nagdugang sa programa sa pagtubos sa EU sa 500 bilyon nga euro - karon ang kinatibuk-an nga gidaghanon sa pag-abot sa 1.85 trilyon nga Euros. Ang programa mahimong balido hangtod sa katapusan sa Marso 2022, bisan kung kini orihinal nga gituyo nga matapos kini sa katapusan sa Hunyo 2021
Ang Bank of Russia naa na karon sa usa ka labi ka lisud nga kahimtang - ang mga posibilidad niini alang sa pagpagaan sa kredito ug salapi sa salapi hinungdanon nga limitado tungod sa insidente inflation rate. Sumala sa labing bag-o nga mga forecasts sa Central Bank, ang lebel sa pagtubo sa mga presyo sa konsumo sa 2020 moabot sa 4.6-4.9%. Kung sa umaabot nga tuig, ang mga hinungdan sa intelligence magpadayon sa pagdiskubre, lagmit nga ang regulator nga labing menos sa usa ka panahon kinahanglan nga magpataas sa usa ka yawe nga rate.
Mga Bonds ug Market sa Salapi
Kaniadtong Disyembre, ang ani sa napulo ka tuig nga utang sa utang nagkaduol sa 1%. Hangtod karon, ang FOMC dili mohimo mga pagbag-o sa programa sa QE, ang kurso aron makunhuran ang dugay nga mga bugkos sa tipiganan sa Treasury magpadayon, ug ang ilang kapuslanan adunay higayon sa paghubad matag 1%.Ang pagka-epektibo sa Russian Ofus magsalig sa dinamika sa yawe nga rate. Karon ang merkado nagpuyo sa mga gilauman nga ang Bank of Russia sa dili madugay kinahanglan magpadayon sa higot sa palisiya sa kredito ug salapi. Ang mga rate sa pagpataas sa 25-50 nga sukaranan nga mga butang dili mahimo nga makaapekto sa ganansya sa mga dugay nga bugkos, apan ang pagka-epektibo sa mga kasiguruhan nga adunay usa ka mubo nga panahon sa paglihok mahimong motubo.
Ang dinamika sa mga kuwarta alang sa umaabot nga tuig magtino sa mga bahin sa kahimtang sa epidemiological, ang mga uso sa merkado sa lana, ingon man ang tin-aw nga palisiya sa silot batok sa Russian Federation
Ang pagpahiuli sa mga presyo sa lana mahimong mosangput sa pagpalig-on sa ruble - sa daghang mga bulan, ang domestic nga salapi mahimong mosaka sa presyo hangtod sa 70 nga rubles matag dolyar. Kung, sa una nga katunga sa umaabot nga tuig, ang rate sa pagdaghan sa impeksyon sa coronavirus taas, ug ang palisiya sa US nga pag-inagid sa Joe Bayiden mahimong labi ka kusog, tingali ang currency pares sa dolyar / ruble moadto sa zone sa ibabaw sa 80 nga rubles alang sa dolyar sa Amerika.
Sa kadugayan, ang mga global nga salapi nga gisusi ingon depensa magpadayon nga usa ka sistematiko nga kuta, busa ang mga pamuhunan nakalkula sa daghang mga tuig, kini gisugyot nga ibutang sa dolyar o euro. Ang mga mubo nga termino nga pamuhunan sa kini nga mga kuwarta delikado, ingon, lagmit, sa 2021, ang nagdugang nga pagkasuko magpadayon sa mga merkado.
Trends Stock Market
Lakip sa mga sulud sa sulud sa balay, ang interes sa mga bahin sa Russia ug mga kasiguroan motubo ra sa background sa pagkunhod sa ganansya sa mga deposito sa bangko. Sa 2020, usa ka pag-agos sa kalihokan ang naobserbahan sa among merkado - gikan sa Enero hangtod sa Nobyembre nga tuig, kapin sa 8 milyon nga naa sa Sinugdanan sa Disyembre 2020 ang gibuksan sa Stock Exchange sa Moscow. Sa umaabot nga tuig, ang pag-agos sa mga namuhunan sa stock market mag-uswag ra.
Ang kurso sa kampanya sa 2021 mahimong matino pag-usab pinaagi sa mga bahin sa kahimtang sa epidemiological. Kung ang rate sa pag-apod-apod sa impeksyon moabut sa wala, ang pagpalambo sa mga merkado, lakip ang Ruso, motubo nga mas paspas kaysa mapalambo. Ang kusog nga stock sa mga negosyo nga labing naapektuhan sa panahon sa Lokdanun mahimo nga madugangan ang paspas nga merkado. Nobyembre sa Nobyembre-Disyembre 2020, ang pagpahiuli sa mga kinutlo sa mga kasiguroan sa mga negosyo sa industriya nagsugod, ingon man mga hilaw nga materyales ug mga kompanya sa pagmina.
Ang mga kinutlo sa mga nag-unang mga benepisyaryo sa Pandememic - Mga partisipante sa kalibutan sa sektor sa Pharmaceutical ug ang industriya sa teknolohikal - bisan pa, ang rate sa pag-uswag sa outging year tingali dili na ipakita
Ang usa ka igo nga kasarangan sa umaabot nga tuig mao ang dinamika sa mga bahin, nga sa tradisyonal nga gikonsiderar nga pagpanalipod, sama sa mga kompanya sa kuryente ug mga kompanya sa telecommunication. Huptan nila ang pagpadayon sa Portfolio sa Pamuhunan tungod sa lig-on nga pagbahinbahin, apan dili makasiguro sa taas nga ani.
Uban sa pag-amping, kinahanglan nga maghimo ka usa ka pusta sa mga partisipante sa sektor sa transportasyon - ang mga sangputanan sa mga tagdala sa hangin sa Russia dili maulian sa 2021: moabut sila sa lebel sa pre-krisis sa pila ka tuig.
Kalibutan nga merkado sa enerhiya ug bililhon nga mga metal
Ang mga dinamika sa mga merkado sa palaliton magtino sa pag-uswag sa kahimtang sa epidemiological. Kung sa umaabot nga mga bulan ang pagbakuna magtugot kanimo sa pagsuspinde sa rate sa pagtubo sa morbidity ug ang industriya magsugod nga mamaayo, mahimo nga motungha ang merkado sa mga kapanguhaan sa enerhiya. Posible nga sa katapusan sa umaabot nga tuig, ang gidaghanon sa pagkonsumo sa lana ibalik sa lebel sa 101 milyon nga barrels matag adlaw (kini ang datos sa miaging 2019).
Ang pag-ayo sa panginahanglan mahimong usa ka kinahanglanon alang sa pagdugang sa mga quote sa lana ug, tingali, pag-usab sa mga kondisyon sa Opec Agreement + sa direksyon sa pagdugang sa produksiyon sa lana
Sumala sa kadaghanan nga mga eksperto, sa 2021, ang gasto sa "itom nga bulawan" maanaa sa usa ka halapad nga koridor gikan sa 40 hangtod 60 dolyar matag baril. Sa una nga quarter sa 2021, kung adunay pagtipig sa usa ka komplikado nga kahimtang sa epidemiological, ang mga presyo sa enerhiya mahimong moagi sa mubo nga pagtul-id, apan ang hinungdan nga pag-oscillation, sama sa tingpamulak, sama sa tingpamulak sa mogawas nga tuig, malikayan naton.
Ang bulawan usa ka panalipdan nga metal, mao nga ang gasto niini nagtubo sa mga panahon sa hataas nga pagkasuko. Ang makasaysayan nga labing taas nga presyo sa Joemless Metal Futures nakaabut sa ting-init sa paggawas nga tuig - Agosto 7, 2.068 dolyar gihatag alang niini. Pagkahuman hangtod sa katapusan sa Nobyembre, ang gasto sa bulawan nga pagkunhod - Nobyembre 30, ang patigayon gisirado sa ubos nga $ 1.780 matag onsa. Kaniadtong Disyembre 2020, usa ka positibo nga dinamikong kinaiya usab ang usa ka kinaiya - sa Disyembre 25, ang presyo milabaw sa lebel sa 1.880 dolyar matag onsa.
Kung sa 2021 atong pag-obserbar ang Pagpahiuli sa ekonomiya, ang mga mamumuhunan hinay-hinay nga makunhuran ang bahin sa mga gamit sa hedging, sa tinuud, ang panginahanglan alang sa mga mahal nga metal ug ang ilang gasto mahimong makaabut sa negatibo nga mga dinamika. Bisan pa, sa mga panahon sa kawalay kasiguruhan sa mga kinutlo sa bulawan, ang makasaysayanon nga maxima mahimo usab nga mag-update.
Sa kadugayan, ang bulawan motubo. Lagmit nga ang utlanan sa 2000 dolyar matag onsa kaniadtong 2021 magpabilin nga balik: Ang mga kinutlo mahimong magbag-o sa koridor gikan sa 2000 hangtod $ 2,200
Ang pagpahiuli sa ekonomiya gikan sa mga epekto sa pandemya nagsugod na, apan dili kini mubo, gihikawan sa panahon sa pag-uswag sa pagtubo. Sa umaabot nga tuig, dili malikayan nga likayan ang mga higayon sa pag-urong ug pagkawalay kasiguruhan, apan bisan sa lisud nga mga kahimtang, gitambagan ko ang mga namuhunan sa paghinumdom sa bisan unsang hagit sa stock market. Giunsa ang mga panghitabo nga molambo sa kalibutan ug industriya sa pamuhunan sa balay magpakita sa oras.
Oleg Bogdanov,
Nanguna nga analista qbf.