La principal política econòmica, estimulant el creixement econòmic, és una política monetària. Amb l'ajut de les taxes de percentatge instal·lades, es regulen l'oferta de diners i el curs de la moneda nacional del país. L'economia dels Estats Units demostra periòdicament activitat feble: consum i producció comprimits; Alt atur; Taxes de baixa inflació. En aquest sentit, la Reserva Federal dels EUA es veu obligada a reduir els tipus d'interès per assolir el nivell objectiu de la inflació, que podrà estimular les entitats econòmiques a les activitats professionals. L'última vegada que el sistema de la Reserva Federal dels EUA va començar a reduir els tipus d'interès des del juliol de 2019 fins al 2020 de març, cosa que va permetre augmentar l'oferta de diners i reduir el valor internacional del dòlar dels EUA. L'activitat econòmica va començar a recuperar-se, però no tan bona com li agradaria (figura 1).
La taxa efectiva per als fons federals del sistema de la Reserva Federal dels EUA és una mitjana ponderada per a tots els tipus d'interès del préstec establert pel prestatari bancari i el banc creditor; El tipus d'interès utilitzat en les operacions entre els membres del sistema de la Reserva Federal dels EUA. La taxa efectiva per als fons federals del sistema de la Reserva Federal dels EUA ha de correspondre a la taxa d'orientació dels fons federals, que està determinat pel Comitè Federal sobre les operacions al mercat obert del sistema de la Reserva Federal dels EUA. El valor objectiu de la taxa s'aconsegueix amb l'ajuda d'operacions al mercat obert: la compra de bons governamentals augmenta el subministrament de diners i redueix la taxa; La venda de bons governamentals redueix el subministrament de diners i augmenta una aposta. En aquest sentit, cal considerar la taxa monetària dels Estats Units (Figura 2).
La unitat monetària M2 és de formes de diners líquids (monedes i dipòsits de comprovació - M1), dipòsits d'estalvi de llars, petits dipòsits urgents i fons d'inversió del mercat de diners al detall. L'agregat monetari M2 caracteritza els diners en un sentit ampli i és una part menys líquida de l'oferta monetària. L'estimulació de l'activitat econòmica als Estats Units a causa de la crisi econòmica a través d'una política monetària suau destinada a reduir els tipus d'interès pel sistema de la Reserva Federal dels Estats Units va provocar un augment de l'oferta monetària i el seu component de l'agregat monetari M2. Per tant, la decisió de l'última vegada del sistema de la Reserva Federal dels EUA és reduir i mantenir a un nivell baix de tipus d'interès, que requereix la compra de valors al regulador i augmenta la subministrament de diners (unitat monetària M2) (Figura 3) .
Una política monetària lleu celebrada pel sistema de la Reserva Federal dels EUA implica debilitar el dòlar dels EUA. Per confirmar l'anterior, és recomanable investigar la connexió del valor internacional del dòlar nord-americà i del tipus d'interès del sistema de la Reserva Federal dels EUA. S'ha establert una regressió de correlació entre l'índex de dòlar nord-americà (Y, els paràgrafs) i el tipus d'interès de la Reserva Federal dels EUA (X,%) durant molt de temps, incloent-hi el desembre de 1985 - gener de 2021, que reflecteix les relacions sostenibles de Indicadors de política monetària. La parella es construeix l'equació de regressió lineal: Y = 88,12 + 1.2199 ∙ x. El coeficient de correlació RXY = 0,315 és una connexió positiva moderada. Coeficient d'elasticitat Exy = 0,045 - baixa elasticitat de factors. Aproximació d'errors A = 8,6% - dins del rang normal. Criteri de Fisher Fact = 46.1 més FTAB = 3.86 - L'equació en conjunt és significativa (taula 1).
També és aconsellable explorar la connexió del valor internacional del dòlar nord-americà i de la taxa efectiva per als fons federals del sistema federal dels EUA. S'ha establert una correlació-regressió entre l'índex de dòlar nord-americà (Y, articles) i una oferta eficaç per als fons federals del sistema de la Reserva Federal dels EUA (X, interessos anuals) per a l'interval de temps desembre de 1985 a desembre de 2020. La parella es va construir l'equació de regressió lineal: Y = 88,11 + 1.2218 ∙ x. El coeficient de correlació RXY = 0,315 és una connexió positiva moderada. Coeficient d'elasticitat Exy = 0,045 - baixa elasticitat de factors. Aproximació d'errors A = 8,6% - dins del rang normal. El criteri de Fisher Fact = 46.0 és més gran que FTAB = 3.86: l'equació és generalment significativa (taula 2).
També és recomanable investigar la connexió del valor internacional del dòlar nord-americà i de la unitat monetària M2 als Estats Units durant el període a llarg termini. Durant el desembre de 1985 - desembre del 2020, la relació de correlació entre l'índex del dòlar nord-americà i l'agregat monetari M2 als Estats Units: el coeficient de correlació és RXY = -0.178. En aquest sentit, cal explorar la connexió del valor internacional del dòlar nord-americà i de l'agregat monetari M2 als Estats Units per al període de juliol de 2019 - desembre 2020 - l'últim període de la política monetària lleu dels Estats Units Federal Sistema de reserva. S'estableix la relació de correlació-regressió entre l'índex de dòlar dels EUA (Y, els paràgrafs) i l'agregat monetari m2 als Estats Units (X, mil milions de dòlars EUA). Es construeix l'equació de la regressió lineal aparellada: Y = 118.68-0.0013 ∙ x. El coeficient de correlació Rxy = -0,774 és una forta connexió negativa. El coeficient d'elasticitat Exy = -0.234 és una elasticitat feble de factors. Aproximació d'errors a = 1,4% - dins del rang normal. El criteri de Fisher Fact = 23.8 és superior a FTAB = 4.49 - L'equació és generalment significativa (taula 3).
Així, en el període a curt termini, la connexió entre l'índex de dòlar dels EUA i els indicadors de política monetària del sistema de la Reserva Federal dels EUA expressaven més brillants. Per tant, durant el període a curt termini de juliol de 2019 - gener 2021, es va establir una relació de correlació i regressió entre l'índex de dòlar dels EUA (Y, els paràgrafs) i la taxa de tipus d'interès de la Reserva Federal dels EUA (X,%). Es va construir l'equació de regressió lineal: Y = 93.52 + 2.3843 ∙ X. El coeficient de correlació és RXY = 0,635 - una forta connexió positiva. El coeficient d'elasticitat exy = 0,025 és una elasticitat feble de factors. Aproximació d'errors a = 1,8% - dins del rang normal. Criteri de Fisher Fact Fact = 11.5 més FTAB = 4.45 - L'equació en conjunt és significativa (taula 4).
Durant el període a curt termini de juliol de 2019 - desembre de 2020, es va estudiar la connexió del valor internacional del dòlar nord-americà i de la taxa efectiva per als fons federals del sistema federal dels EUA. La regressió de correlació s'ha establert entre l'índex de dòlar dels EUA (Y, els paràgrafs) i una oferta eficaç per als fons federals del sistema de la Reserva Federal dels EUA (X, interessos anuals). La parella es construeix l'equació de regressió lineal: y = 93.99 + 2.1315 ∙ x. El coeficient de correlació RXY = 0,615 és una forta connexió positiva. El coeficient d'elasticitat exy = 0,023 és una elasticitat feble de factors. Aproximació d'errors A = 1,8% - dins del rang normal. Els criteris de Fisher Fact = 9.8 són superiors a FTAB = 4.49 - l'equació és generalment significativa (taula 5).
Les equacions de regressió lineal de vapor calculades dels tipus d'interès del sistema de Reserva Federal dels EUA, l'agregat monetari M2 als Estats Units i l'índex de dòlar dels EUA va permetre fer la previsió dels indicadors estudiats. La previsió va permetre identificar els patrons següents durant els períodes de la política monetària lleu de la Reserva Federal dels EUA: 1) A curt termini, l'índex del dòlar dels EUA es troba a un alt nivell; El tipus d'interès objectiu del sistema de la Reserva Federal dels EUA té un impacte més gran en l'índex del dòlar dels EUA que una taxa efectiva per als fons federals del sistema federal dels EUA; 2) A llarg termini, l'índex del dòlar dels EUA es troba a un nivell inferior; El tipus d'interès objectiu i la taxa efectiva per als fons federals del sistema de la Reserva Federal dels EUA proporcionen el mateix efecte en l'índex de dòlar dels EUA; 3) En els períodes curts i llarg termini hi ha una baixa elasticitat de l'índex de dòlar dels EUA, depenent de la política monetària de la Reserva Federal dels EUA; 4) L'impacte de la política monetària del sistema de la Reserva Federal dels EUA a l'índex del dòlar nord-americà està limitat pels tipus d'interès i el subministrament de diners; Perquè l'índex del dòlar nord-americà es redueixi, per exemple, fins a 60 punts, la unitat monetària M2 ha d'augmentar fins a 4.3945 milions de dòlars i els tipus d'interès haurien de disminuir fins al -14%, per descomptat, és irreal (figura 4) .
Així, en l'actualitat, la influència de la política monetària del sistema de la Reserva Federal dels EUA a l'índex del dòlar nord-americà és limitat i en una perspectiva a llarg termini pot reduir l'índex de dòlar dels EUA. Una disminució més significativa del valor internacional del dòlar nord-americà pot proporcionar eines addicionals per a la política econòmica i una situació relativament dolenta a l'economia dels Estats Units.
Tenkovskaya L.I., candidat de ciències econòmiques, professor associat
Llegiu articles originals sobre: Investing.com