A l'agost, el mercat de divises té força força. Llavors semblava: això és el que la situació empitjora tant que provoca una altra forta devaluació. Passats sis mesos - i sembla que la situació en el mercat de divises s'ha estabilitzat. Almenys sembla que a primera vista. Però, què passa realment? Estem discutint en la nova versió del podcast "sobre els diners". A l'estudi, periodista Onliner Nastasya Zanyko i analista sènior "Alpari Eurasia" Vadim Josub.
A la versió de text només publiquem els principals pensaments. Escolteu la versió completa en format d'àudio. La subscripció al podcast pot estar al servei de Yandex.Music. També es pot escoltar en dispositius Apple o altres receptors de subespast. Enllaç per descarregar el fitxer en format MP3 és aquí.
Pensaments principals
La situació actual difereix del fet d'agost que llavors hi va haver un augment bastant fort de la demanda de la moneda (per raons òbvies) i per això, tots els cursos de tres principals monedes estrangeres van augmentar prou bruscament. En general, una cistella de moneda va créixer bastant dinàmicament. Va ser la caiguda del ruble bielorús en la seva forma pura.
Ara, si es busca només un dòlar, la impressió és que el col·lapse dels EUA continua (des del començament de l'any, el dòlar va augmentar un 2,2%). Però si mireu l'euro i el ruble rus, veurem que ambdues monedes des del començament de l'any són lleugerament disminuïdes en un 0,1%. En general, la cistella de divises des del començament de l'any ha augmentat de preu en un 0,6%. Però en les nostres condicions, tenint en compte la nostra inflació, aquest augment de la cistella de divises no és res extraordinari.
El dòlar creix, perquè és cada vegada més car a tot el món en gairebé totes les monedes estrangeres. Si parlem del parell de divises d'euro -dollar, des del començament de l'any va disminuir de 1.228 a 1.2. És a dir, el mateix Euro va caure al dòlar fins i tot lleugerament més fort que el ruble bielorús: un 2,3%. A més, el ruble rus va caure al dòlar. La dinàmica del ruble bielorús al dòlar nord-americà és indistinguible de la dinàmica de l'euro i del ruble rus.
Tot i que la situació real difereix del que va ser a l'agost-setembre de l'any passat, les expectatives de devaluació de la població i les empreses es mantenen bastant alts.
El fet que l'últim mes del mercat de divises estigués completament tranquil, no és una garantia del que passarà llavors. Perquè la devaluació no passés a costa dels diners del Banc Nacional, el regulador va ampliar la suspensió de l'operació de manteniment de liquiditat. Simplement, la demanda de moneda està restringida pel nombre de rubles lliures que hi ha disponibles la població i les empreses.
Quant als rumors sobre la màquina d'impressió inclosa. Primer heu d'entendre per què, aproximadament, s'encén. Si el govern és per a algun propòsit (augmentar els salaris, proporcionar préstecs polítics, etc.) manca de rubles bielorussos, es poden prendre i imprimir. Gràcies a Déu, els rubles al govern són suficients. Fins al 2019, durant diversos anys seguits, teníem un pressupost excedentari (els ingressos van superar els costos).
A causa d'això, el govern va copiar diners a l'anomenat Airbag - l'any passat el pressupost era deficient. Part d'aquests diners va haver de gastar. Però no es van gastar tot. A principis de l'any passat, la despesa va ascendir a uns 5 mil milions de rubles. Part (uns 2 mil milions de rubles) podria gastar en el dèficit pressupostari de la cobertura l'any passat. És a dir, fins i tot a principis d'aquest any, els fons van romandre.
És a dir, repetim: quan el govern no té prou diners rebuts en forma d'impostos, gasta un aperitiu. I quan això s'acabarà i, alhora, ningú vol prestar diners a l'exterior, ni al mercat intern, caldrà reduir dràsticament els costos o per habilitar la màquina d'impressió.
Fins ara, el govern no ha arribat a aquesta necessitat. Però és possible que aquest problema pugui ser rellevant en la segona meitat d'aquest any.
I llavors tots hem d'endevinar, activar la màquina impresa o no. Avui sembla que no hi ha cap necessitat.
Hi ha una suposició que les raons d'una taxa de creixement tan forta del dòlar poden ser degudes als problemes amb la planta metal·lúrgica bielorussa a Zhlobin. És així? Sí, la intensitat del creixement del curs podria afectar els motius interns. Es connecten amb la següent salvació de BMZ, és difícil de dir. De fet, el govern recentment va situar els bons del govern sobre uns 600 milions de dòlars, venent aquests bons a bancs i enviant diners reversibles en BMZ perquè la planta retornés alguna cosa als préstecs anteriors.
La planta de Zhlobin és una empresa molt problemàtica per a l'economia bielorús i els bancs. Els seus deutes davant dels bancs representen uns 1.000 milions de dòlars.
Aquests diners haurien de "Belarusbank". Si s'imagines la situació que BMZ anuncia la fallida i no dóna diners "Bielorússia", fins i tot per a un banc tan gran serà molt dolorós.
Podria comprar bancs de bons per influir en el mercat de divises? El més probable és que la compra de bons BMZ fos directiva, és a dir, era impossible negar-se. I això vol dir que si el banc no tenia la quantitat de moneda desitjada i va anar al mercat i va comprar la moneda, llavors en aquesta situació podria ser la pressió sobre el mercat de divises. Aquestes coses segueixen sent desconegudes, no hi ha informació en accés obert.
La nostra economia ajudarà a la nostra economia el segon 500 milions de dòlars de 1 milió de dòlars de crèdit rus, que està a l'espera del Ministeri d'Hisenda? Si recordeu la història, llavors la final, es va calcular el tercer tram del préstec del govern al començament del 2021. Des de les últimes declaracions del Ministeri d'Hisenda, res sobre el començament d'aquest any no és visible: només hi ha una conversa sobre el primer semestre de l'any. Ajudarà aquests diners? El més probable és que ja s'han tingut en compte en el pressupost i la seva despesa està pintada. És a dir, la pregunta no és que ens estalviïn o no aquests mitjans mil milions, sinó on per prendre diners encara. I mentre queda oberta.
Pel que fa als rumors que un dels bancs comercials es prepara per al curs a 3,5-4 rubles per dòlar. Bad News és que és impossible eliminar aquest escenari. Bé, encara sembla poc probable.
Per tal que un creixement tan múltiple del curs del dòlar, tot el més negatiu de la màquina de la màquina impresa ha de passar al mateix temps. És a dir, en qualsevol cas, la tendència del ruble bielorús estarà en un declivi, però sense perlers especials del govern, és molt difícil obtenir aquesta disminució. Per fer-ho, heu de violar intencionadament totes les normes i les lleis econòmiques, comenceu a escriure diners completament sense restriccions. El que no s'ha practicat des de 2011. Si això no es fa, llavors aquestes previsions semblen massa pessimistes.
Podria provocar una forta devaluació de la crisi per defecte? La crisi de no pagament causarà una aguda escassetat de diners de les empreses per comprar matèries primeres, pagar impostos i salaris als empleats, i la gent no té diners. Per si mateix, aquesta situació no pot causar una devaluació aguda, ja que no són suficients rubles per fer res i, més encara, aquí no hi ha fins a la compra de divises. Benzalment no hi ha diners.
Però si en resposta aquest incendi el govern decidirà abocar ruble imprès fresc, en aquest cas, només pot passar una devaluació activa.
Quina és la previsió per al futur proper? Molt desconegut, no està totalment clar com es desenvoluparà la situació política al país i així successivament. Si ens limitem a la previsió del mes que ve, aquí suggereix Vadim Josub: la taxa de dòlar creixerà fins a 2,7 rubles bielorús. Al mateix temps, l'analista considera que l'euro i el ruble rus poden estar completament als nivells actuals.
Temps
00: 30-07: 30. Quina és la situació actual del mercat de divises diferent d'agost?
07: 30-11: 28. Quina veritable és el rumor que el Banc Nacional encara va sucumbir a la pressió del govern i incloure la màquina?
11: 28-16: 18. Es poden pressionar els deutes d'una empresa al mercat de divises? Es diu que la causa d'aquest fort creixement del dòlar pot ser problemes amb BMZ.
16: 18-19: 25. El Ministeri d'Hisenda va afirmar que aquest any el segon tram del préstec rus està esperant: aquest és el segon 500 milions de dòlars d'un milió i mig. Aquests diners ajudaran a la nostra economia?
19: 25-21: 56. Va aparèixer un rumor que un dels bancs comercials es prepara en un futur pròxim al curs a 3,5-4 rubles per dòlar.
21: 56-24: 40. Es pot una cadena de devaluació de provok sense pagament?
24: 40-27: 13. Què esperar en els propers mesos? Previsió de Vadim Iosuba.
Llegir i escoltar també:
El nostre canal en telegrama. Unir-se ara!
Hi ha alguna cosa que dir? Escriviu al nostre Telegram-Bot. És anònim i ràpid