L'empresa Walt Disney (NYSE: DIS) és una empresa que difícilment és necessària. Només diré que (entre altres coses) en aquest component dels mitjans de comunicació de Marvel, Lucasfilm, Pixar, segle XX, Servei Nacional Geogràfic, Disney + Stregation, 6 Disneyland Parks, i, per descomptat, els estudis Walt Disney. Promocions d'accions en el moment de l'escriptura Articles: $ 183,60. Capitalització actual: 333 milions de dòlars. L'informe va sortir l'11 de febrer de 2021
Història
A l'estiu de 1923, els germans Walt i Roy Disney van venir a Califòrnia amb un dibuix de 8 minuts amb la combinació d'actors en directe "País de Wonders Alice", que va ser capaç de vendre un distribuïdor. El 16 d'octubre de 1923, es va signar un contracte en una sèrie de dibuixos animats sobre Alice. A partir d'aquesta data comença l'estudi de dibuixos animats de Disney Brothers.Quatre anys més tard, Walt Disney va sorgir amb Oswald's Rabbit, creant 26 dibuixos animats, però el distribuïdor va aprofitar els termes del contracte i, tenint drets excepcionals sobre aquest personatge, realitzat la realització sense Disney. Després de la pèrdua molesta d'Oswald, Walt Disney va sorgir amb Mickey Mouse, però les dues primeres pel·lícules ningú volia comprar, perquè eren ximples. Mitjançant la configuració del vostre error, la 3a dibuixos animats sobre Mickey Maus, ja amb so síncron, es va llançar a les pantalles el 18 de novembre de 1928. I va tenir un èxit estúpid.
De 1932 a 1943 Disney Cartoons va guanyar 10 primes d'Oscar (a partir de 11 cerimònies celebrades). Per la seva vida, Walt Disney va rebre 26 premis de premis (el que és un rècord d'una persona a dia), l'últim de la qual va ser guardonat en 1969 pòstumament. El 21 de desembre de 1937, es va llançar el dibuix animat "Snow White White i Seven Dwarfs", que va rebre 8 premis Oscar i va celebrar el títol de la historieta de caixa (tenint en compte la inflació) fins al 1993, el disc va ser colpejat per Aladdin (producció de Disney) ), i després rei lvom (també la producció de Disney).
En 1940, en aquell moment, les ja anomenades produccions de Walt Disney van passar una sortida a borsa. El 17 de juliol de 1955, es va obrir el primer parc temàtic del món de Disneyland a Califòrnia. El 1964, la pel·lícula "Mary Poppins", que va rebre 5 premis Oscar i va caure el 2013 al Registre Nacional dels EUA (al registre de només 800 pel·lícules). El vostre nom actual "The Walt Disney Company" empresa adquirida el 1986
Disney s'ha desenvolupat constantment realitzant-se en noves adreces i cada vegada que aconsegueix un èxit impressionant, que ha permès a la companyia fer una posició de lideratge a la indústria de l'entreteniment.
Dividends
Disney va començar a pagar dividends fa més de 60 anys, però només el 1986 va tractar de prendre una regla general d'un augment anual dels dividends. Fins al 1999, la companyia va pagar dividends trimestrals, però després va decidir anar al pagament anual, explicant-ho amb elevades falses despeses (de vegades petits accionistes van haver de pagar dividends menys que la companyia dedicada a la publicació de xecs). Des de 2015, la companyia ha esdevingut dividends pagats cada sis mesos. El 2020, la companyia sota la influència de la crisi va cancel·lar completament els dividends.
La companyia mai va reduir els pagaments de dividends (les discrepàncies dels anys es van produir en canviar la freqüència dels pagaments). Des de 2005, el percentatge de pagaments de beneficis netes rarament va superar el 25%, i el rendiment de dividends és de l'1,5%. Per a la Guia Disney, el pagament de Dividend sempre ha estat amb la menor prioritat en relació amb les inversions en el desenvolupament empresarial. En un futur pròxim, Disney no planeja reprendre els dividends. Però crec que, fins i tot quan es reprenen els pagaments, els inversors no haurien de centrar-se en dividends, ja que el rendiment serà completament poc atractiu.
Canvi del valor de les accions
Disney camina prou. Prestant avantatges, per al període de fins a 6 anys és possible aprofitar el 300%, però al mateix temps també es va florir ràpidament un 30-50%.
Avui, Disney és un 20% més car que fa un any, mentre que la companyia va aconseguir sobreviure i caure en un 50%, i es treu al 145%. És difícil negar que des del 2009, les accions tenen una tendència a la criança (encara que, fins i tot des del 2002), però mitjançant la compra al màxim de 2015, l'inversor hauria de restablir un descalç al 30% durant 4 anys. La volatilitat beta durant 5 anys és de 1,20, és a dir, les accions de la companyia són un 20% més ample que el mercat en el seu conjunt. Així, l'empresa amb interessos compensa els baixos dividends a causa d'un bon moviment del valor de les accions. Però Disney ja és difícil de calcular les accions del tipus "comprat i oblideu".
Indicadors financers
L'informe de l'exercici 2020 va sortir el 3 d'octubre, mentre que l'11 de febrer es va publicar un informe per al primer trimestre del 2021è any fiscal. Disney destina 4 segments de negoci principals:
- Mitjans de comunicació de masses (xarxes de mitjans de comunicació) - Xarxes de televisió (ABC, Geogràfica Nacional), Estacions de televisió;
- Parcs i béns (parcs, experiències i productes): parcs temàtics i complexos turístics, Cruise Company, Béns de Llicència sota la marca "Disney" (joguines, revistes, diversos atributs);
- Contingut estudi (estudi d'estudi) - Estudis de cinema, estudis animats, estudis de gravació i produccions teatrals;
- Venda de contingut propi al consumidor (Direct-Consumer & International) - Serveis de corda (Disney +, Espn +, Hulu), canals de televisió internacionals de marca, aplicacions, llocs.
El 20 de març de 2019, es va tancar una transacció per adquirir la major part de la companyia del segle XXI FOX per més de 71 mil milions de dòlars (i inicialment la quantitat de la transacció es va negociar per un import de 52.000 milions de dòlars, però Comcast Corporation (Nasdaq: CMCSA) ) es va unir al joc, que també va expressar interès per comprar i va intentar matar el subministrament de discney). Com a resultat de la transacció, els actius de Disney van augmentar gairebé dues vegades.
Una gran transacció amb coronacrizis va conduir al creixement de la càrrega de deute 3 vegades (enfront del 2018) i un augment dels multiplicadors EV / EBITDA a 31 el 2020 (d'una mitjana d'11, que es va celebrar durant molts anys fins al 2019) Deute / EBITDA a 11,9 el 2020 (amb un valor mitjà de 1.3, que s'ha celebrat fins al 2019). El 2020è any Disney va completar a una pèrdua de gairebé 3.000 milions de dòlars (contra el benefici de 11.000 milions de dòlars el 2019), i en el primer trimestre del 2021 exercici fiscal va mostrar beneficis mínims de diversos milions (reducció del 99% any per any) que va inspirar Per inversors, ja que les previsions eren molt pitjors. Les dinàmiques dels ingressos i els beneficis en segments es presenten en diagrames.
El segment de serveis de streaming es desenvolupa molt activament, però fins ara no és professionals, que s'associa amb inversions serioses per conquistar la quota del mercat mundial. A l'octubre del 2020, Disney va anunciar la reorganització per reforçar la posició del segment directe a consumidor. És evident que la pandèmia ha influït enormement a Disney i prediu els futurs resultats financers són bastant difícils: els parcs d'entreteniment en països individuals estan tancats, l'accés està limitat a les cinemes, de manera que la companyia ha triat, ja que sembla correcte al desenvolupament intensiu de serveis de tall, però fins ara la inversió no es paga. A més, les agències de qualificació el 2020 van reduir la qualificació creditícia de Disney, que pot conduir a l'augment del cost de mantenir un gran deute i, com a resultat, la disminució de la inversió en el desenvolupament empresarial.
Comparació amb els competidors
Disney està representat en diferents segments i en cadascun té competidors seriosos, però avui se centraré en l'anàlisi de la competència en els serveis desnatats. Una comparació d'un canvi en el nombre de subscriptors remunerats per al 2020è any: tothom es va asseure a casa, i els serveis de streaming van tenir una veritable lluita per a cada espectador. Disney tindrà en compte Disney + (llançat al novembre de 2019) i Hulu. Competidors:
- Netflix (NASDAQ: NFLX)
- Amazon (Nasdaq: AMZN) Primer vídeo - Avaluació Compenses, es calculen els subscriptors: hi ha dades sobre el nombre de subscriptors a Amazon Prime, que inclou molts serveis en una subscripció, i hi ha dades estadístiques sobre el percentatge de subscriptors que utilitzen l'estrictament Missa
- Apple (Nasdaq: AAPL) TV + - llançat al novembre de 2019; Valoració aspra, es calculen els subscriptors: la subscripció anual és gratuïta en la compra de dispositius d'Apple, segons diverses dades estadístiques, es calculen els subscriptors de pagament precisament.
- Nbcuniversal Peacock (de Comcast) - llançat a l'abril del 2020
- HBO Max (pertany a AT & T (NYSE: T)) - llançat al maig del 2020
El canvi de subscriptors es presenta al diagrama.
Increïble avenç Disney + - 58 milions durant 9 mesos i gairebé 100 milions de subscriptors 14 mesos! Compareu Nbcuniversal Peacock, que va aconseguir obtenir 33 milions en 9 mesos, o HBO Max, que només 17 milions en 9 mesos. Disney és molt correcte, i el més important - a temps, va fer una aposta pel desenvolupament mundial del servei, mentre que Peacock i HBO Max treballen als Estats Units i només entraran al mercat global.
Anàlisi tècnica
Després d'haver-se apagat de donar suport a 120 dòlars, les existències en un parell de mesos van rebre un increment del + 50%. En tots els terminis, a partir del dia, la tendència ascendent, i per tant no és tècnicament raons per vendre, sinó també per comprar-la massa tard. El suport del dia més proper és de 183 dòlars, a continuació: suport significatiu per $ 170 i $ 152. La resistència està indicada en 190 dòlars. Desplaçament no es forma, de manera que, per ara, les cotitzacions poden continuar tendint la tendència en una alçada indefinida.
Possible pla d'inversió
Estat actual en promocions de Disney que anomenaria l'exemple clàssic "Comprar sobre rumors, vendre a fets". Per primera vegada en dècades, la companyia va mostrar una pèrdua de l'any, té un gran deute (que encara és possible servir), part de les divisions no pot funcionar a causa de Coronavirus. Però hi ha potencial - enorme potencial - a través de la compra del segle XXI i el ràpid desenvolupament de Disney +. Per tant, és impossible comprar un inversor a llarg termini ara! Cal esperar la venda de fets. Objectiu dels indicadors financers actuals del nivell de compra de la companyia, al meu entendre, $ 120. Recomano esperar un descens almenys per donar suport a $ 152, i només després començar a considerar la possibilitat de comprar a partir de notícies emergents i resultats financers.
Llegiu articles originals sobre: Investing.com