Malgrat les perspectives vagues per a la restauració de l'economia global, els mercats de valors van entrar 2021 de manera positiva. Els productes d'intercanvi es comercialitzen, com si no hi hagi crisi. No obstant això, els actius atractius d'inversions i els segments de mercat amb potencial de creixement són unitats.
2020è va ser l'any de bombament de la liquiditat de l'economia global: les taxes van disminuir a tot el món, el flux de diners barats es va penjar als mercats, va impulsar els preus i les cotitzacions. A més, els programes d'estimulació de l'economia continuen incrementen el risc d'inflació i deteriorament de diners. És per això que el 2021 la prioritat per a l'inversor serà la recerca de borses no revaloritzades i actius reals capaços de protegir el risc de creixement de la inflació.
Acces
Totes les classes bàsiques d'actius comercials es troben a nivells suficientment alts des del punt de vista dels indicadors fonamentals. Per tant, mitjançant la compra de qualsevol índex de valors, ja sigui S & P 500 o l'índex de Mosbier, així com accions separades, heu de ser molt ordenades: l'economia es desenvolupa en tot el ritme, per justificar fins i tot les cotitzacions actuals, per no esmentar Perspectives significatives de creixement per al mercat de valors.Un multiplicador P / E reenviada (preu / benefici) per a accions incloses en S & P 500 varia en el nivell de 23-25x i comparable a un registre fixat a la vigília de la crisi del Dotcomms el 2000. La previsió per a l'economia global és decebedor, als països clau, i a Rússia en particular, estem esperant un creixement de regeneració al nivell de 2019. Així, després de la disminució del PIB de Rússia el 2020 en un 3,1%, en la primera valoració de ROSSTAT, aquest any esperem un creixement només dins del 2,6-2,8%. Molt pocs països en l'exemple de la Xina podran superar els nivells de l'any anterior. La majoria continuarà estiguessin en estancament.
Què comprar?Amb la perspectiva de l'any podeu comprar accions:
- sectors individuals o empreses individuals que romanen fins i tot atractives des del punt de vista dels multiplicadors;
- Les empreses informàtiques són molt cares, però, en qualsevol cas, a la llarga per a ells el futur;
- Empreses de sectors amb protecció de la inflació (proveïdors de serveis d'utilitat, venda al detall).
Cal tenir en compte que el potencial d'inversió del mercat de valors el 2021 és molt limitat, i "la música jugarà" no per sempre. És molt important no sucumbir a l'eufòria general i no comprar els actius sobrevalorats als cels amb l'esperança de continuar el seu creixement irracional.
Eines de deute
La situació amb eines de deute a tot el món és bastant monotip - enfront del fons de baixes taxes, el seu rendiment és molt baix. Els inversors conservadors poden organitzar-ho, però molts fan que busqui més eines d'ingressos o compra de paper amb protecció de capital contra la inflació contra els antecedents de programes massius per donar suport a l'economia arreu del món.
Què comprar?En general, el potencial del document de deute ha d'estar vinculat a la perspectiva a mitjà termini d'augmentar les taxes clau pels principals reguladors i, en conseqüència, la reducció de les cotitzacions del deute. Tenint en compte això, les eines més interessants per a l'inversor que veiem bons amb referència a l'índex de la inflació o les taxes de mercat monetari.
Companyia de valors
Durant l'any, els analistes estan esperant la fixació positiva en el mercat del petroli: la indústria del transport està arribant gradualment a la vida, la gent comença a volar al voltant del món i muntar una feina al cotxe. A nivell mundial, la demanda de combustible està creixent, així que, malgrat l'impressionant retorn de Brent a 60 dòlars per barril, no val la pena esperar la caiguda de les cotitzacions. Les taxes, la inflació afecta lleugerament les cotitzacions de petroli, el factor clau aquí és el nivell de demanda, que depèn de l'estat de l'economia i de l'oferta. I una vegada que l'economia torna a alguna normalitat, l'espera naturalment i la restauració moderada de la demanda de petroli.Però, en general, la conjuntura de preus de les borses és difícil de predir perquè no hi ha cap criteri d'avaluació comprensible des d'un punt de vista fonamental, com en promocions (ingressos, beneficis, multiplicadors financers): tot determina la demanda i el subministrament.
Què comprar?L'or amb una alta probabilitat salvarà la seva funció de protecció. Previsió de l'any a preus de l'or no té sentit, es tracta d'un actiu amb una perspectiva d'inversió de 30 anys: en aquest sentit és poc probable que perdi la seva apel·lació. Si teniu un objectiu a l'horitzó per any, aquest no és el vostre actiu. Si penseu en les categories de dècades, la inversió en or és una bona estratègia per a la conservació del capital en qualsevol situació actual de preus. Però si veieu la perspectiva en or, en comptes de comprar un futur de lingots o or, és millor prestar atenció a les accions de les empreses mineres d'or, el cost del qual depèn directament dels preus d'or, mentre que encara paguen dividends, a diferència del Chop or o ETF.
La propietat
L'actiu capaç de protegir-se de la inflació elevada en 2021, béns arrels, tant comercials com residencials, és una eina que és millor fer front a aquesta característica. Però els diners barats ja eren assolits per alguns segments del mercat, inclosos els habitatges.
Què comprar?Si avalueu els béns immobles com a inversió, val la pena prestar atenció als segments comercials (instal·lacions comercials, oficines, magatzems), on, a diferència de l'habitatge, hi ha multiplicadors clars i un rendiment específic al nivell del 9-14% anual . Els indicadors fonamentals d'aquest segment semblen molt atractius. A diferència dels mercats de deute, on la rendibilitat disminuïda bruscament, i els actius de renda variable amb perspectives de creixement obscur contra el fons del boom d'intercanvi existent, el rendiment dels objectes comercials en 2021 es manté en un bon nivell en comparació amb les alternatives disponibles.
Cryptocurrencies
No us aconsello que invertiu en la criptoaculació, tot i que algú té aquest mercat i les campanyes dinàmiques de les cotitzacions cap avall i sembla interessant. El valor fonamental de la criptocurrència i els testimonis, a diferència d'altres actius, és gairebé impossible avaluar; En condicions de diners barats i el ràpid creixement de les cotitzacions, els riscos més grans sorgeixen en els actius amb el valor intern del petroli proper. Ningú no us dirà, actual $ 45 mil per a bitcoin, car o barat? Això pot ser un preu molt atractiu per a la compra i l'evidència d'una bombolla inflada. Si encara voleu jugar amb un "casino digital", us recomanaria restringir-nos a la inversió en aquests actius no més del 2% de la vostra cartera.