Els mercats juguen als nervis de la Fed.
No vagis contra la Fed: la principal regla de treball als mercats financers. Però de vegades vull jugar no segons les regles, sobretot perquè pot aportar molts diners. Així, a la dècada dels noranta, George Soros va arribar, que va fer una aposta contra el Banc d'Anglaterra i va guanyar els seus mil milions de dòlars. La història coneix molts altres exemples, per tant, el creixement més ràpid del retorn del rendiment dels bons del Tresor dels Estats Units no ha de ser sorprès: el mercat va decidir comprovar la durabilitat federal.
Després del Jerome Powell, altres ordinadors de Fomc van confirmar el seu compromís amb la paciència. President de la FRB Atlanta Rafael Bostik no es refereix a Rally Rally Trezeris, no creu que la Fed reacciona a ell. FRB de Nova York i FRB Kansas City John Williams i Esther George creuen que l'augment de les taxes de mercat del deute reflecteix l'optimisme pel que fa a la força de la recuperació de l'economia dels EUA. De fet, el creixement dels rendiments de bons accelerats després de la disminució de les prestacions per desocupació, i les comandes de béns a llarg termini van créixer pel ritme més ràpid des de l'estiu.
Dinàmica de rendiment dels bons del Tresor EUA
Font: Bloomberg.
Les vendes Trezeris van colpejar la borsa. Una cosa és comprar paper de renda variable quan les taxes són baixes, l'altra, quan creixen com en el llevat. Les estimacions fonamentals de les accions comencen a mirar elevades (especialment les accions de les empreses tecnològiques) i els inversors tenen altres alternatives a les seves compres. El 3% de sedassing Nasdaq Composite és un signe clar del deteriorament de la gana global de risc, que va permetre que el dòlar nord-americà arribés a si mateix.
Per tant, el mercat comença a comprovar l'alimentació de la fortalesa, mirant-se acuradament per Jerome Powell sota pressió. Normalment, el ràpid rendiment Ral·li Trezeris parla sobre el ràpid creixement de la inflació i empeny el banc central a la normalització de les polítiques monetàries. Em aventuraré per assumir que Fedrev endurà l'atac. El fet és que en el mercat de deute per primera vegada des del 2008 hi havia un senyal, conegut com a inversió de la corba de ruptura, quan les taxes diferencials sobre bons i bons protegits contra la inflació (consells), segons curt termini papers més alts que a llarg termini. Provoca que l'augment de la inflació serà temporal. És una posició que s'adhereix a la Fed.
Si afegiu vents associats a l'euro, tant dins de la zona euro, on hi ha un augment de la confiança econòmica a gairebé un màxim anual, i des de la seva forma de recuperació més ràpida del comerç internacional que després de la crisi anterior, després abandoneu-vos La idea de comprar EUR / USD en la reducció de les cotitzacions és encara raonable.
Restauració del comerç internacional
Font: Wall Street Journal
Per descomptat, la incapacitat dels "toros" de EUR / USD per obtenir una part superior del límit superior del rang de consolidació anteriorment indicat 1.2-1.22 indica la seva debilitat i reforça els riscos de correcció continuada en cas de suport per al suport 1.214. No obstant això, si esteu decidint per a les vendes a curt termini, no es borreu: poseu objectius moderats i, en qualsevol moment, prepareu-vos per donar la volta.
Dmitry Demidenko per LiteFequex
Llegiu articles originals sobre: Investing.com