Les accions de Fosagro (MCX: Phor) des del començament de l'any s'han afegit més del 30% en el cost després de superar la marca de 3.300 rubles. Fins i tot a la paret lateral del nostre mercat des del començament de l'any, les cotitzacions de la companyia s'actualitzen cada dia i nous i nous vèrtexs.
Causa a preus de fertilitzants alts. Atès que els fabricants de fertilitzants mundials tenen una part significativa dels costos depèn del gas, l'augment dels preus del gas condueix a un augment dels preus de fertilitzants (el segon factor és l'augment dels preus de la cultura agrícola). El FOSAGRO treballa a Rússia i consumeix gasos a preus ajustables que no creixen després del món.
En aquest article, cobrirem els motius de la manifestació i estimem el sostre d'aquest moviment.
La naturalesa de l'augment dels preus en alta demanda i problemes en la proposta
El preu dels fertilitzants fosfòrics va començar a créixer bruscament des del començament del 2021. Vam escriure sobre això en els nostres últims informes mensuals del mercat. Veiem diverses raons fonamentals per a aquest creixement de les cotitzacions:
- BAIXA DAP / mapa Les accions de fertilitzants a l'Índia i en altres països importadors de fertilitzants i el creixement de la demanda davant de la sembra de primavera (temporada alta en fòsfor és de 2 i 3 quarts).
- Loge en el rendiment dels fertilitzants de fosfat a la pròpia Índia a causa del tancament de plantes durant el període de primavera de la pandèmia 2020
- Els deures nord-americans contra els lliuraments marroquins i russos creen un dèficit al mercat nord-americà, que empeny els preus dels fertilitzants.
- Va reduir les exportacions xineses després de reorientar els subministraments interns. Veiem una tendència constant en aquests propers trimestres.
- Els preus de preus encara alts i augmenten els preus del segment de nitrogen.
- La debilitat de l'índex de dòlar i els estats d'ànim d'intel·ligència.
Tot això va empènyer els preus dels fertilitzants fosfòrics, com ara DAP / Mapa a la marca per sobre de 500 dòlars / tones. Fins i tot abans del nou any, el preu de 380-400 dòlars / tones es va considerar excel·lent per al creixement futur dels resultats financers.
La cita Americana DAP / Mapa va colpejar a 600 dòlars / t sobre la introducció de deures a fertilitzants fosfòrics marroquins i russos i enfortir la demanda davant de la sembra de molla.
Esperem continuar aquest moviment
Assumim que els alts preus dels fertilitzants fosfòrics són una tendència constant a 1P2021. La seva continuació dependrà de la sostenibilitat dels factors anteriors: els preus del gas, les existències de fertilitzants abans de sembrar, etc.
A més, l'efecte essencial sobre els preus tindrà l'èxit de la sembra: els agricultors recullen la collita, la venen a preus més alts que l'any passat, i poden finançar la contractació de fertilitzants. Aquesta lògica va ser traçada de l'Índia Agromèstics el 2020.
En aquest sentit, el Phosagro pot ser sobreestimat pel mercat per sobre de 4400 rubles. Però el moviment per sobre d'aquesta nota es limitarà a un alt nivell i incòmode per al coeficient d'alta dividends ND / EBITDA per sobre de 1,8x.
L'article està escrit en co-autoria amb Analytics Nikita Kudido
Llegiu articles originals sobre: Investing.com