La setmana passada, vam comentar els Colts Coed a les accions d'Apple (Nasdaq: AAPL). En l'article anterior es va assenyalar que la compra de 100 accions d'Apple costarà inversors a uns 13.500 dòlars, que és significatiu per a molts.
Com a resultat, alguns prefereixen gaudir de "trucades cobertes per als pobres". Per tant, avui ens dirigim a una extensió de dèbit diagonal, que de vegades s'utilitza per copiar el coll recobert a un preu significativament més baix.
L'article d'avui hauria d'ajudar els inversors a entendre millor les possibles opcions i els jugadors més experimentats: ofereixen idees per a ofertes futures.
Opcions de salts
Els salts es desxifren com a valors d'anticipació de renda variable a llarg termini i són opcions d'actius de valors a llarg termini. En el segment de parla anglesa d'Internet, també es poden trobar sota els noms de salt o salts.Opcions de salts (les dates de venciment de les quals solen variar entre un i dos anys) són utilitzats pels inversors que creuen en el potencial a llarg termini dels actius bàsics, com ara accions o fons de valors (ETF). L'atractiu dels salts s'explica pel seu cost més baix en comparació amb les accions (és a dir, que es comercialitzen als preus dels contractes d'opció).
No obstant això, el Wall Street no té formatge lliure. Més barat: no significa lliure. Com totes les opcions, els salts tenen data de caducitat a la qual s'hauria d'implementar l'escriptura "previst".
Com que és una inversió a llarg termini, els participants tenen molt de temps per avaluar els canvis en el valor de l'actiu bàsic. No obstant això, el comerciant pot perdre tota la capital invertida si el moviment esperat no es realitza per l'hora de caducitat.
Per tant, abans de passar a salts, l'inversor ha de designar clarament l'escala de tanca o especulació. Les opcions a llarg termini només ajuden a assolir la relació de risc desitjada i els beneficis potencials.
Els inversors que vulguin aprendre més sobre les estratègies de compra de salts poden contactar amb les opcions del Consell de la Indústria (OIC) llocs web educatius, els mercats globals de CBOE o {{{0 | Nasdaq}}}.
Diagonal Debit Sprord Apple Shares
- Cost: $ 136,91;
- Rang de negociació anual: 53,15-145,09 dòlars;
- Augment anual: + 71,12%;
- Rendiment de dividends: 0,60%.
En primer lloc, el comerciant compra una trucada "a llarg termini" amb un menor cost d'execució. Al mateix temps, ven una trucada "a curt termini" amb un progrés més elevat, creant una extensió diagonal.
En altres paraules, les opcions de trucades (en aquest cas, en accions d'Apple) tenen diferents preus de ganga i dates de caducitat. El comerciant obre una posició llarga per una opció i tanca l'altra per obtenir beneficis en forma de difusió diagonal.
Aquesta estratègia limita tant els riscos com els beneficis potencials. El comerciant estableix la posició sobre la dèbit pura (o el cost), que és la pèrdua màxima.
La majoria dels comerciants que apliquen aquest mecanisme són moderadament optimistes sobre l'actiu bàsic, és a dir. Papers d'Apple.
En lloc de comprar 100 accions d'Apple, el comerciant compra una opció "en els diners", en què els salts de trucades serveixen com a "substituts" d'accions AAPL.
En el moment de l'escriptura, les accions d'Apple costen 136,91 dòlars.
En la primera etapa d'aquesta estratègia, un comerciant pot comprar una opció anomenada "en diners" (per exemple, un contracte amb una data d'expiració el 20 de gener, 2023 i una vaga de 100 dòlars). Actualment, s'ofereix a un preu de 47,58 dòlars (el punt mitjà de la població i suggeriments actuals). En altres paraules, la propietat de l'opció de trucada, que caduca a menys de dos anys, costarà el comerciant a 4758 dòlars (en lloc de 13.691 dòlars).
El delta d'aquesta opció (que mostra el valor del canvi esperat en el preu de l'opció quan el valor de l'actiu base és d'1 dòlar) és de 0,80.
Tornem per exemple: si les accions AAPL creixeran entre $ 1 i $ 137,91, llavors el preu actual creixerà per 80 centaus de dòlar. Tingueu en compte que el canvi real pot variar en funció d'altres factors sobre els quals no pararem en aquest article.
Per tant, l'opció delta augmenta ja que el contracte es fa més profundament en diners. Els comerciants utilitzaran aquests salts, ja que a mesura que l'enfocament del Delta 1, l'opció Dinàmica comença a reflectir el flux de paper bàsic. Simplement, Delta en 0,80 serà equivalent a la propietat de 80 accions d'Apple (a diferència de 100 amb una trucada coberta convencional).
Com a segona etapa d'aquesta estratègia, el comerciant ven una trucada a curt termini "fora de diners" (per exemple, una opció el 19 de març de 2021 i una vaga de 140 dòlars). La prima actual per a aquesta opció és de 4,30 dòlars EUA. En altres paraules, l'opció El venedor rebrà 430 dòlars (excepte comissió).
L'estratègia té en compte dues dates de caducitat, per tant, és bastant difícil expressar la fórmula exacta del punt de ruptura fins i tot d'aquesta transacció.
Diversos corredors o llocs poden oferir les seves pròpies calculadores de resultats. Per calcular el cost dels contractes amb els terminis d'execució més alts (és a dir, SHAPS COLES) en el moment de l'expiració de les opcions a curt termini, es requereix un model de preus per obtenir un punt de ruptura "aproximat".
Potencial de transacció màxima
El major benefici es pot treure si el cost de l'acció és igual al preu de preus de la trucada a curt termini a la data de la seva execució.En altres paraules, el comerciant vol que el preu de Apple Paper es mantingui tan a prop com sigui possible a la barra de la vaga d'opcions a curt termini (en el nostre cas - $ 140) a partir del 19 de març de 2021, no excedint-ho.
En el nostre exemple, els ingressos màxims constitueixen teòricament uns 677 dòlars a un preu de 140 dòlars en el moment de l'expiració (excloent les comissions i altres costos).
Com vam arribar a aquest significat? L'opció El venedor (és a dir, el comerciant) va rebre 430 dòlars per a l'opció venuda.
Mentrestant, les accions d'Apple van augmentar de 136,91 dòlars a 140 dòlars. Aquesta és la diferència de 3,09 dòlars per 1 quota de poma (o 309 dòlars per 100 accions).
Atès que l'opció Delta de salts a llarg termini és de 0,8, el cost d'una llarga opció augmentarà teòricament en 247,2 dòlars (309 * 0,80). Recordeu que a la pràctica pot ser més o menys que aquest valor.
Plega 430 i 247,2 dòlars i obtenim $ 677.2.
Per tant, ni tan sols inserir $ 13691 a les accions de 100 Apple, el comerciant té beneficis de totes maneres.
En altres paraules, la prima que el comerciant està obtenint inicialment per a la venda d'una opció opcional a curt termini (és a dir, 430 dòlars), en percentatge supera el rendiment de la inversió de 13.691 dòlars en 100 accions d'Apple.
Idealment, el comerciant espera que la trucada a curt termini caducarà "fora de diners". A continuació, pot vendre una trucada després d'un (mentre que després de dos anys el contracte de salts no caducarà).
Gestió de la posició
La gestió de la posició activa amb el càlcul d'una diferència de dèbit diagonal pot causar dificultats dels comerciants principiants.
Si el 16 de març, la participació d'Apple superarà els 140 dòlars, la posició aportarà ingressos més baixos, ja que l'opció a curt termini no serà rendible per al venedor.
A més, el comerciant pot sentir la necessitat de tancar la transacció abans de la programació si el preu d'Apple s'extreu, i la trucada a curt termini arriba profundament "en diners". En aquest cas, tota la transacció està amenaçada de liquidació, ja que el comerciant començarà de nou o triarà una estratègia alternativa.
Amb una coberta de Cole convencional, el comerciant no pot oposar-se al pagament per l'opció, ja que posseeix 100 accions d'Apple. No obstant això, en el cas d'una trucada coberta al "pobre", el comerciant no s'adapta a aquest escenari, ja que encara no té accions AAPL.
El 16 de març, aquest tracte de salts començarà a perdre diners si la quota de les accions d'Apple es reduirà a uns 132 dòlars o inferior. Teòricament, el preu de l'acció pot caure a 0, que redueix el cost d'una trucada a llarg termini.
Finalment, també hem de recordar als lectors que salten opcions "profundes en diners" solen ser elevats distribuïts entre el preu de compra i venda. En conseqüència, cada vegada que el comerciant compra o ven un salt d'aquesta opció, cal recordar els costos de transacció.
Llegiu articles originals sobre: Investing.com