Els mercats de productes bàsics van acabar molt volàtil de gener per una nota positiva: la matèria primera del Bloomberg va mostrar el quart increment consecutiu, principalment a causa dels sectors energètics i de cereals. A principis de gener, el salt dels Estats Units va ser ajudat pel dòlar nord-americà per completar el mes amb el millor des del setembre el resultat i va frenar la promoció del sector preciós dels metalls. Malgrat el progrés de la vacunació, la pandèmia Covid-19 Global va continuar augmentant: l'extensió de les mesures de quarantena a Europa i Amèrica va acompanyada de noves restriccions a Àsia, especialment a la Xina.
El petroli es va negociar amb calma i dins del rang estret. La compressió del mercat (principalment a causa de la reducció de la producció d'Aràbia Saudita) va continuar equilibrant el risc de retard en la restauració de la demanda mundial de combustible a causa de l'extensió i l'expansió de les mesures de quarantena.
Els mercats de gra van tornar a enfortir: la situació fonamental va fer consolidació amb un breu resum. El blat de moro es va avançar, que després de la correcció del 10% va arribar a un nou màxim durant set anys i mig esperant una gran demanda a l'estranger, especialment a la Xina. El mercat de soja controla la situació al Brasil, on les tarifes de la collita s'aproximen, i les pluges continuen i s'han convertit en maleïdes del bé.
Els metalls industrials van disminuir. El mineral de ferro va mostrar el descens més fort des de setembre quan les autoritats xineses van començar a limitar la liquiditat del mercat per tal de mesurar l'especulació. Com al món occidental, proporcionat pel Banc Popular de Xina, en els darrers nou mesos, l'excés de liquiditat no només va recolzar l'economia en la lluita contra Covid-19, sinó que també va estimular la febre especulativa a tots els mercats: des de béns immobles fins a les accions i matèries primeres. Com a resultat de l'eliminació d'un excés de taxa de préstec, durant la nit, aquest mes va ser del 0,6%, es va elevar per sobre del 3%. One de ferro, que l'any passat s'ha convertit en un dels béns de rutina més crua, ha experimentat una disminució, ja que el mercat suposa que la disminució de l'estimulació fiscal debilitarà la demanda d'aquest.
Per al mercat de valors, la setmana passada va resultar ser molt volàtil. Tots els noms com Gamestop, Amc Entertainment Holdings i Wallstreetbets van resultar ser al rumor. Vigilància incorrecta de preus amb inversors minoristes sobre les existències més venudes, juntament amb l'esmentada retirada de diners del mercat xinès, va portar al fet que l'índex de volatilitat de VIX va mostrar el salt d'un dia més fort durant tres anys. Al mateix temps, els futurs per a l'índex S & P 500 van experimentar el pitjor dia des del mes d'octubre, ja que l'augment de la volatilitat va provocar una onada d'alleujament del risc als mercats.
Plata (Xagusd) va emetre un màxim d'agost a partir d'agost després que un grup de comerciants de Wallstreetbets del lloc Reddit va organitzar una caça de metalls blanques, declarant la compressió més gran del món de posicions curtes ". Silver Rally va portar l'actitud de Xauxe a un mínim de març de 2017, només amplificant la dinàmica, aquests comerciants favorits d'aquest mercat. Els bancs "Ingot" solen utilitzar pantalons curts sobre futurs per a les posicions del punt de cobertura. Durant molts anys, aquesta situació va atraure molts conspiracigistes, segurs que la plata es manté artificialment a nivells baixos pel bé de la inflació per amagar la inflació. Compra concentrada en fons ETF garantits de plata i empreses mineres on es van celebrar curts.
La setmana passada, vam publicar una previsió trimestral titulada "Bovy Mercat de matèries primeres el 2021". Hi ha motius per a una previsió de preus favorables: "La plata en la seva avaluació sobre l'or va tornar a una mitjana a llarg termini, i hi ha una perspectiva de l'augment addicional del preu, depenent de la demanda, tant industrial com d'inversió. El suport inesperadament potent per a la demanda de la indústria pot ser la "transformació verda", ja que la plata és necessària per als panells solars, i molts països comencen projectes d'energia renovables a gran escala. Basant-nos en la nostra previsió per arribar al preu d'or de 2.200 dòlars per unça i una beta alta de plata, aquest hauria d'anar a superar. Durant el 2021, la relació entre els preus d'or i plata es pot reduir a 60 amb una petita, de manera que la pròpia plata s'apropa a $ 35 per unça ".
Font: Grup Saxo
El més debilitament de la borsa i el deteriorament del sentiment arriscat poden retardar la implementació de la nostra previsió, ja que les posicions excessivament inflades es redueixen en diversos mercats (inclosa la mercaderia). Orientació llarga sobre la reflexió, a l'espera de la reactivació de la demanda de matèries primeres a causa de la vacunació, la manca d'alguns productes clau - tots van conduir a un esquitxat d'interès especulatiu.
El 19 de gener, el volum net de llargues de futurs en 24 productes bàsics més importants es trobava a prop d'un rècord i va ascendir a 2,5 milions de lots amb un valor nominal de 127.000 milions de dòlars. El diagrama següent mostra els nivells actuals de posicions pures en comparació amb Minima ("Zero") i Maxima ("Unitat") durant 12 mesos.
L'or, la plata i els platinoides ara pertanyen als béns amb les posicions menys inflades. Això es deu al fet que el mes passat la taxa de creixement dels bons i l'enfortiment del dòlar nord-americà va provocar un brot de la liquidació de Futurs. Va ser més notori en or, on el volum net de llargues posicions va demanar un mínim durant 17 mesos, arribant a 105 mil lots (10,5 milions d'oz), uns 180.000 lots menys que el nivell en què el passat mes de març va començar el mussol.
Ole Hansen, cap del departament d'estratègia de mercat de productes bàsics
Llegiu articles originals sobre: Investing.com