Inflacija je glavni neprijatelj rastuće berze. A sada prinos vladinog vlade jasno ukazuje na izglede za povećanje cijene.
Očekivanja novog paketa ekonomskih poticaja Uprave Bisena i uspjeha CoviD-19 guraju se prinos; U vrijeme ovog pisanja, prinos na 10-godišnji američki obveznica bio je na godišnjem maksimalno 1,39%.
Povećanje profitabilnosti u velikoj mjeri odražava očekivanja investitora u vezi s brzom obnovom ekonomije. Ali kada se to dogodi, centralne banke mogu odbiti poticanje politika, smanjujući atraktivnost dionica (posebno brzo rastuće kompanije).
Najveće tehnološke kompanije u Faang Group (uključujući Facebook (Nasdaq: FB), Apple (Nasdaq: AAPL) i Amazon (Nasdaq: AMZN)), više od ostalih ranjivo na rastućim prinosom obveznica, jer su tokom pandemijskog perioda Rally je bio posebno moćan.
To je glavni razlog za koji su dionice pod pritiskom rastu; Sve su više preduvjeta za aktivni ekonomski oporavak u drugom tromjesečju. Invesco QQQ Trust ETF (Nasdaq: QQQ), izgrađen na osnovu Nasdaq 100 indeksa, su Apple, Microsoft (Nasdaq: MSFT) i Amazon. Tokom proteklih nedelja, Fond je zaostao iza Indeksa S & P 500, a u ponedeljak je pao za više od 2% (nakon što je proveo mesec u bočnom trendu).
Posljedice mogućeg porasta inflacije i povećanja kamatnih stopa u velikoj su mjeri ovise o stopi rasta profitabilnosti. Neki analitičari predviđaju da će prinos 10-godišnjih radova do kraja godine biti od 1,5% na 2%, jer se investitori već počinju pripremati za budući rast federanih stopa. Ovo piše Wall Street Journal.
Najgori scenarij
Kako se porast očekivanja inflatornog očekivanja, analitičari su podijeljeni u procjene posljedica tržišta cijene prenapona za berzu. Najlazniji scenario može biti ponavljanje događaja 2013. godine, kada je jednostavna pretpostavka predsjednika FED Ben Bernanke na mogućim smanjenjem programa imovine od strane Centralne banke dovela do oštrog povećanja prinosa obveznica i pasti u akcijama.
"Postoje zabrinutosti u trenutku rada američkih središnjih banaka i eurozone, troškovi imovine bit će formirani na temelju najoptimističkih procjena", kaže viši makro-strateg Nordea Menagement Sebastian Gali u istraživačkom članku nazvan "malim panikom". "Šanse za sklapanje otkupa imovine u Sjedinjenim Državama rastu protiv pozadine poboljšanja maloprodajnih prodaja (nakon četiri mjeseca razočaranja) i izgledi za usvajanje paketa budžetskih poticaja za obim 1,9 biliona dolara."
Uprkos izgledima za korekciju brzorastuće dionica, radni uvjeti će općenito favorizirati ove kompanije. Tu popularnost e-trgovine, daljinski rad i studija, kao i rastuća potražnja za visokotehnološkim opremom - samo dio trendova koji neće ići nigdje u bliskoj budućnosti. Istovremeno, nema znakova da će Fed otkazati monetarne poticaje koji služe kao "krug spašavanja" za milione malih preduzeća koja su postale žrtve pandemije.
Šef formiranja strategije na evropskom tržištu na brodu Emmanuel Kau kaže da je hladna nagiba krivulje prinosa "tipična za rane faze ciklusa".
Kao što je napomenuo u nedavnoj nozi:
"Naravno, nakon jakog skupa posljednjih nekoliko tjedana, promocija može potrajati pauza, jer mnogi sektori rastu paralelno s profitabilnošću na pregled (na primjer, robe i banke). Ali u ovoj fazi vjerujemo da je rast profitabilnosti prilično potvrda o "bikovima" prirode berzi od prijetnje, tako da bi trebalo otplatiti. "
Sažeti
Dionice rasta mogu se suočiti sa novom prodajom kao obveznica povratka iz povijesnih porođaja.
Ali to ne bi trebalo sagledati kao prijetnju visokotehnološkom sektoru, koji, prema našem mišljenju zadržava "bikov" pristranost. Uostalom, u stvari, osnovni faktori podrške ovoj industriji još uvijek su na snazi.
Svježi dokaz ove teorije bio je samo krajnja sezona izvještavanja; 95% kompanija premašilo je prognoze analitičara dobiti i 88% na prihod.
Pročitajte originalne članke o: Investing.com