Stručnjak upozorio na novu globalnu krizu zbog dugova

Zemlje čekaju ekonomski rast nakon početka masovne vakcinacije od koronavirusa, vi ste sigurni optimistični stručnjaci. Istovremeno, pesimisti inzistiraju na činjenici da nema preduvjeta za održivi rast. Pored toga, Fed će uskoro zaustaviti poticaj monetarne politike, što znači da tržišta čekaju velike šokove, Forbes promatrač Alexander Orlov je siguran.

Posetio se da je politika Fed sa svojim rastućim stopama i želja za normalizacijom kreditne i monetarne politike zabrinuta zbog straha u 2019. godini. Već, prema Orlov, financijska kriza bila je neizbježna, ali Koronavirus je došao "na spasenje", koji su zapisali sve nevolje.

"To jest, države su počele ispisati toliko valute po potrebi. Uz pomoć takve mjere, trenutni problemi državnih proračuna i pomicanja korporativnih zajmova ", rekao je analitičar. Rekla pohlepa

Bilo je moguće riješiti neke probleme, prema Orlov, bilo je moguće uz pomoć "helikopterskog novca", međutim, Centralna banka usvojila je kao navikla: 7,5 biliona dolara ispisana je 2020. godine i kupila većinu kvalitetnih obveznica iz market. To je dovelo do činjenice da je količina obveznica kojima se trguje negativnim povratkom dostigli rekord 17,5 biliona dolara.

Stoga su privatni investitori morali tražiti profitabilnost, uprkos njenom kvalitetu, jer nemaju priliku plaćati dodatno za vlasništvo nad svojim obvezama.

"Međutim, pretraga nije bila sasvim slepa, a ciklus bankrota započeo je u ekonomiji, iako u višestrukoj skali nego tokom velike recesije 2008.", kaže Orlov.

Prema njegovim riječima, dok je situacija slična kreditnim mini ciklusima od 2005-2006, siguran je.

Analitičar je takođe uporedio trenutno stanje u globalnoj ekonomiji sa kreditnim kolapsom iz 2008. do 2009. godine, kada je broj bankrota bio najviše više od godinu dana. Trenutno se situacija poboljšava, jer sve više i više usluga povjerioca namjeravaju skladati ustupke zajmoprimcima, otkazati saveze i pristati na dobrovoljno restrukturiranje.

Prema posmatraču, postoji značajna sličnost sa svim prethodnim krizama. Leži u činjenici da su banke značajno pooštrene kreditne potrebe, a samim tim i tržište obveznica postalo je glavni kanal zaduživanja.

Rezultati razvoja tržišta zajma u 2020. godini

Prema Orlovoj, karantin, recesiji i padu cijena nafte doveli su do značajnog pogoršanja u već niskom kreditnom kvalitetu većine korisnika korisnika na razvijenim tržištima.

"Nije bilo takve razmjere i brzine pogoršanja u prošlim krizama", navodi on.

Tržište zaduživanje nije srušeno iz jednog razloga: Odmah će dobiti 7,5 biliona dolara za prehranu od svjetskih centralnih banaka. Zbog toga su investitori počeli tražiti prinos u najbržejim segmentima tržišta duga, kaže Orlov.

Bankrot ciklusa zbog ambiciozne stimulacije pokazao se kao mekan, što je dovelo do pojave skupa "zombi kompanija".

"Te firme postoje samo zahvaljujući produženju otplate i odobravanja razdoblja za kamate, a operativne aktivnosti finansiraju se još većim rastom duga", objasnio je posmatrač.

Također, prema Orlov, deficit potražnjenih finansijskih institucija bio je nekoliko puta preklapajući se s rastom potražnje sa tržišta obveznica i zaliha. Činjenica je da su postavljeni finansijski instrumenti oko 6,5 biliona dolara, a ovo u nekim komponentama dvostruko više od nivoa 2019. godine.

Prije toga, stručnjaci su zapisali banciros.ru zašto se dolar naziva "mjehurić" i kad je "provalio".