Višenamjenski Vladimir Milovidov, pod spremnim rukovodstvom u kojem sam imao čast da radim nekoliko godina u korist financijskog regulatora, vidio je WSB napade zajednice (wallstreetbets) na formiranju novog modela financijskog tržišta. Uprkos ugodnim uspomenama na saradnju, ne mogu se složiti s njim.
Različite vrijednostiIzgradnja masovnog špekulativnog interesa u kategoriji "Sistem novih društvenih vrijednosti" neočekivano je, a miješanje ovog interesa sa principima održivih finansija uopće nije. U stvari, sustav vrijednosti u osnovi brzog rasta održivih financija (globalni iznos odgovornih ulaganja za 2006-2019 porastao je sa 7 biliona u iznosu od 86 biliona u iznosu od 86 dolara), suprotno kratkoročnom spekulativnom interesu. Jedan od glavnih elemenata koncepta održivih finansija, osim spomenute kombinacije želje za profitom sa željom za okoliš i socijalno blagostanje je formiranje dugoročnih troškova. Ovaj koncept nudi niz mjera usmjerenih na poboljšanje investicijskog horizonta, koji u slučaju njihove primjene može ozbiljno smanjiti atraktivnost kratkoročnih špekulacija.
Staviti u kutak
Opisujući porast citata Gamestop, mnogi koriste izraz "kratkim kratkim", ali u ovoj je situaciji važno da je došao kao rezultat ugla. To je upravo naziv oštrog deficita raspoloživih radova, najčešće proizlaze iz rezultata usmjerenog na stvaranje takve situacije kupovine. Kratki sedej je situacija u kojoj su igrači koji su preuzeli kratku poziciju (prodaje papir koji se pružaju od brokera), bojeći se daljnjih gubitaka od rasta stoljeva, početi smanjujući radno mjesto.
Kratki Skviz nije uvijek posljedica ugla, ali u slučaju gamestopa bilo je upravo to. 15. januara ukupna kratka pozicija za ove dionice bila je 121% od ukupnog broja ovih dionica u slobodnoj rukovanju, koji jedinstveno ukazuje na ugao kao korijenski uzrok kratkog sije. U takvim je situacijama da kretanje kurseva može biti najmoćniji - u stvari, izgrađeni su izbor akcija za WSB napad i druge "male mrežne grabežljice". Pronalaženje imovine s uglom, počinju prevrtanje - masovno kupovina kako bi povećali cijenu.
Ako tražite mnoštvo malih špekulanata na napad koji se dogodio ideologiji (koja po mom mišljenju, to uopće nije bila potrebna), ja bih se složio s drugim veterana ruskog financijskog tržišta Evgeny Kogan-a, koji je zvao George Soros "Ideološki otac ove emisije" - organizirana manipulacija. Ali ovdje je potrebno veliku rezervaciju - Soros, odabir cilja za napad, oslažen na temeljnu analizu, što nije u "WSB emisiji" i njihovom sličnom.
Sedam nevolja - jedan odgovorNažalost, malo je ljudi govoreći o svim tim potrazi za ideologijom o temeljnim razlozima za ono što se događa. Sa ove tačke gledišta, špekulativni napadi "Homnjakkov" direktna je posljedica monetarne politike najvećih središnjih banaka. Obje svoje trenutne karakteristike (u odnosu na politike prethodnog gotovo stoljeća - abnormalnosti) - veliki broj izdatih novca i niskih stopa - radikalno povećavaju mogućnost formiranja mjehurića na tržištima financijske imovine. Ovaj novac traži upotrebu i pronalazi ga prvenstveno na financijskom tržištu, posebno u uvjetima stagnacije stvarnog sektora. Niske cijene Predodrede izuzetno veliku vrijednost teorijske vrijednosti vrijednosnih papira i neke druge financijske imovine (koristeći najjednostavnije "," iz udžbenika ", verzije izračunavanja takve vrijednosti mogu ga preuzeti u beskonačnost).
Centralne banke, za većinu od kojih, nakon 2009. godine, funkcija osiguravanja financijske stabilnosti očito nije spremna za obavljanje ove funkcije. Vodeće centralne banke u svojim izvještajima ne ponavljaju da vide ranjivost financijske stabilnosti, uključujući snažne revolatore mnogih imovine, ali nastavi politike kvantitativnog ublažavanja, očigledno, vjerujući da će se "prebaciti" na neke "kritične" momenat. U ovom slučaju, pod kritičnim trenutkom, inflacija se razumije. Sve centralne banke, ciljanje inflacije, izjavile su da će pretvoriti politiku kvantitativnog ublažavanja tek nakon održivog viška inflacije neke razine.
Ali uz nisku stopu rasta potrošačkih cijena, postoji promocija "inflacije imovine", koja, prilikom provođenja monetarne politike, ne uzima u obzir sada. Čini se da istovremeno osigurava cijenu i financijsku stabilnost centralnih banaka u modernim uvjetima u mogućnosti. Štaviše, svađajući se o finansijskoj stabilnosti, mnogi od njih i dalje vide samo jedan od rizika - likvidnost bankarskog sektora. Prema tome, oni znaju samo jedan alat za osiguravanje finansijske stabilnosti - pozajmljivanje komercijalnih banaka u centralnom, I.E. Još veća infuzija novca u finansijskom sistemu. Tek se nedavno počelo pojavljivati na rizicima financijske stabilnosti kao kompleksa rizika koji utječu ne samo i ne toliko bankarski sektor kao nebankarskih financijskih organizacija i financijskih tržišta u cjelini. Ali koliko ideja konsenzusa o alatima protivljenja ovim rizicima još ne postoji.
Pitanja koja su utjecala na temelje institucionalne i funkcionalne organizacije financijskog uredbe postaju sve relevantnije. Da li je prikladno kombinirati u istom tijelu koja cilja inflacija s financijskom stabilnošću? Treba li monetarna politika imati financijsku stabilnost kao cilj? Koje se politike osim monetarne i bonitetne mogu koristiti za održavanje financijske stabilnosti? To je ta pitanja koja će u bliskoj budućnosti postaviti raspravu o financijskoj stabilnosti, a odgovor na problem "zlih špekulativnih hrčaka" ovisit će o odgovorima.
Mišljenje autora možda se ne podudara sa pozicijom izdanja Vtimes.