Prodaja na tržištu Trezeris pojačana je izazivanjem odobrenja da su obveznice sada potpuno neprivlačne u odnosu na imovinu dionica. Trenutak kada obveznice počinju namamiti investitore iz zaliha, čini se da se prinos 10-godišnjih trezorske obveznice premještali preko 1,3%, što je postalo katalizator za smanjenje indeksa dionica.
Najjačanije smanjene dionice tehnologije. Zasićena je dionicama rasta, koja su najbliža alternativa ulaganja u Trezeris. Zašto? Kao i kod dugoročnih obveznica, imaju veliko trajanje (stepen "istezanja" novčanih tokova na imovini):
Ispravljanje američkih indeksa zaliha u utorak
Pored toga, od daleke brzine bez rizika (prinos 10-godišnjeg Trezerisa) snažno raste, a kratke stope ostaju relativno evidentirane zbog politike Centralne banke, tekući troškovi plaćanja na duže relacije na imovini treba biti aktivno se smanjuje. Slijedom toga, što je više, imovina proteže u plaćama s vremenom, to bi više trebalo biti ranjivo na trenutnom trendu u Trezerisu prinosa.
Treba napomenuti da iako prinos 10-godišnjeg Trezerisa raste, prinos Trezerisa s istim rokom otplate, ali zaštićen od inflacije, praktično stoji na licu mjesta (oko -1%). Drugim riječima, stvarna stopa u Sjedinjenim Državama raste, ali očekivanja od inflacije na tržištu, živica iz koje je zlato. S tim u vezi, nedavni pad zlata nije baš složen na slici Trezeris rastrgan na tržištu:
Odliv kapitala sa tržišta trezorskih obveznica povećao je potražnju za dolarima, što je dovelo do velikog jačanja američke valute. Indeks dolara, odskočen juče od 90.10, porastao je na 90,82 u petak.
Sva pažnja sada je na reakciji Fed na rast prinosa obveznica. Zadatak Centralne banke je održavanje ugodnih troškova zaduživanja, uključujući dugoročno, stoga je rast profitabilnosti prije ili kasnije ispuniti reakciju na Fedu. Pitanje je kada se dogodi.
Glavni rizični događaji zakazani za danas - oslobađanje maloprodajnog izvještaja u Sjedinjenim Državama u januaru i zapisnici sastanka Feda. Tržište obveznica treba ostati slabo, kao u maloprodajnoj prodaji, pozitivno iznenađenje je vjerovatno zbog poticanja čekova koje su američka domaćinstva primila u januaru. Fed Protokol može čuvati prodaju na tržištu Trezeris, jer bi trebalo ukazivati na spremnost Centralne banke za održavanje mekih kreditnih uslova.
Arthur Idiatulin, Tickmill Fabrički posmatrač u Velikoj Britaniji
Pročitajte originalne članke o: Investing.com