Rast inflacionih očekivanja ne smetaju se hranili, a neće obuzdati rast nominalnih stopa bez rizika. Takav zaključak može se izvršiti od jučerašnjeg govora šefa Fed Jeremy Powella. Glavni argument je privremena pojava i "Usredotočiva se na tržište rada" (drugi cilj unutar mandata). Reakcija tržišta nije se natjerala: prinos dugih obveznica ponovo se povukao, a nestabilnost oklada već je bila preko potrošenog scenarija na rizičnu imovinu, uzrokujući jedinstveni korektivni pokret:
Jedinstven u smislu da je prouzrokovao specifičan tržišni fenomen, a ne pogoršanje ekonomskih očekivanja. Naprotiv, oni su u savršenom redu.
Ista reakcija slijedila je dolar, samo sa znakom +.
Fed je jasno jasno znao da želi više inflacije prije nego što počne nešto promijeniti u politici. S tim u vezi, na martovskom sastanku Fed-a uopće nema mjesta za iznenađenja.
Jučerašnji Govor Powell, u stvari, priznao da Centralna banka oslobađa krajnji kraj krivulje prinosa u besplatnoj plivanju. Govor nije ni imao ni potrebne minimalne - verbalne intervencije tipa ", pažljivo pratimo Trozeris na tržištu." Ništa ne zadržava let prinosa 10-pilota najmanje do 2%, s obzirom na reakciju rizične imovine, teško je nadati se brzom oporavku. U najboljem slučaju, postavljamo oprezni pokušaji rasta, ali potpuno je nejasno da može spriječiti daljnju korekciju u vezama, I.E. Eliminirajte glavnu barijeru za rizik.
Fokus na Trezeris su velike aukcije od 10 i 30 godina, što će se održati 10. i 11. marta. Niska potražnja će signalizirati daljnju prodaju.
Povukla ulja u vatru i OPEC, što je odlučilo da ne požure sa povećanjem proizvodnje. Draga ulja = veća inflatorna očekivanja, i opet je udarac u imovinu koja nudi fiksni prinos, I.E. Bondam.
Prema izvještaju NFP-a, morate imati na umu sljedeće. Juče je Powell rekao da se tržište rada i dalje oporavljalo. Parafraziranje, trebat će dugo prije nego što jaki NFP brojevi bit će nagovještaj zatezanja kreditnih uvjeta. Stoga, jak izvještaj o nezaposlenosti danas ima potencijal za jačanje prodaje u obveznicama i podvrgnut će se kratkom položaju na dolaru za dodatni rizik.
Detaljna analiza - na današnjoj videogranici.
Arthur Idiatulin, Tickmill Fabrički posmatrač u Velikoj Britaniji
Pročitajte originalne članke o: Investing.com