Krhka ulaganja u arku i zašto sada loša ulaznica u imovini rasta
ARK investicija je fond koji ulaže u obećavajuće industrije. Tokom protekle godine, Fond je bio vrlo popularan: imovina u menadžmentu porasla je sa 10 na 60 milijardi dolara, a sada fond posjeduje najmanje 15% u 11 različitih kompanija. Fondacija je poznata po svojim vizionarskim izvještajima - posebno, također ih rastavljamo sa velikim izvještajem s istražiteljima u prostornom sektoru, razvoju lijekova od raka i druge kompanije Venirov.
Ako je istraživanje kompanije na kojem se ARK stavlja okrunjena uspjehom - pucat će, ako ne - ideja ne radi. Pristup, u principu, radi, ali podrazumijeva da ARK prodaje udaljenu budućnost, sa horizontom od 5-10 godina. Takve su dionice jače od ostalih ovise o osjećaju investitora i, dakle, troškove rizika.
Prinos 10-godišnje američke obveznice (punomoćnik za rizičnu stopu) je kratkoročno rastući i uskoro može postići vrh. Sredstva su već počela padati, a postoji niz razloga zbog kojih kratkoročni pad može biti značajan.
ARK je postigao nelikvidne položaje - to su rizici za fondaciju
15% u 11 kompanija su čvrsti paketi koji se ne mogu prodati pritiskom na jedan gumb. Ako ulažete kao privatni investitor i želite prodati akcije - lako se vrši jednim klikom na gumb u aplikaciji. Fondacija koja posjeduje 15% kompanije ne može to učiniti, jer trenutno ne postoji tako veliki kupac. Ako niko ne prodate, a zatim prodajte akcije kolaps.
Prema WSJ-u, više od polovine ARK investicijske imovine u takvom je koncentriranom, to jest ne-tečno, stope (10% kompanije i više).
Ali ARK investicija kupuje nakon toga, zašto će prodati? Da biste odgovorili na ovo pitanje, važno je shvatiti kako sredstva rade. Ako se priliv novih investitora u Fondaciji idu, platit će dionice za taj novac. Ako odliv ide, fond mora vratiti novac investitorima - odnosno prodati dio raspoloživih pozicija. Ispada da li je iz ARK-a naglog odliva iz ARK-a, temelj će biti prisiljen uključiti dionice u koje se čvrsto sjedi.
CEO CATIE WOOD CEO komentirao je WSJ da imaju značajan "štit" u obliku udjela u likvidnoj imovini (Tesla (Nasdaq: Tsla)), koji će prodati za kupovinu implikacija u slučaju kolapsa. Ako bi se temelj zaista učinio, a zatim na tržištu tržišta postat će još nelikvidnije, a u slučaju odljeva investitora iz ARK investiciranja ETF-a bit će još oštrih kapi u promocijama koje temelj drži.
Usput, može pružiti priliku da kupi Tesla za 500-600 dolara po dionici, što daje zanimljivom čekom na našoj temeljnoj procjeni.
Sada izgleda dinamika svih ETF-ova iz ARK-a nalik na odstupanje mjehurića:
Sada fondovi padaju iz maksima za 7-10%, što se i dalje može smatrati uobičajenom korekcijom - takvom se već dogodilo u septembru i 2020. oktobra. U slučaju nastavka korekcije, doslovno u narednim danima možemo vidjeti ubrzanje pad njihove imovine - maloprodaja će masovno napustiti fond, a to će izazvati još bržu prodaju u ne-tečnim zalihama.
Pad fondacije može doprinijeti drugim hedge fondovima
Tržište je tako uređeno da je neki fond loš, ne pomaže mu, ali počinju da se uklapa na njega, pogoršavajući svoj položaj. Podaci o svim trgovinama ARK su praćeni, postoji čak i aplikacija sa ARK portfeljem Tracker.
Malovjeciva da neće propustiti priliku za igranje na padu ETF-a iz ARK-a, koji prvo izaziva pad njihove vrijednosti ispod Nav (troškove neto imovine Fonda), a zatim izaziva odliv maloprodajnih investitora, koji čine Čitava baza fondacije Ark. Ova spirala će dovesti do prodaje imovine i pad njihove vrijednosti, pa čak i većim padom ETF-a.
Kratkoročna krhkost
Avgust
Investicija omogućava dugoročnim investitorima da uđu obećavajuću imovinu po konkurentnim cijenama.
Zaista, tim ARK-a pronašao je zanimljive mogućnosti za ulaganje, a na horizontu 5-10 godina vjerovatno će donijeti profit investitorima. Međutim, sada se temelj i njegova imovina pregrijava pažnja, tako da je loša tačka za kupovinu.
Zbog rasta 10-godišnjih obveznica možemo vidjeti oštru korekcija u imovini rasta, koja su sada položena u cijenu od 5-10 godina.
Smatramo da će u ljeto povratiti 10-godišnja blagajna iznosi oko 1,6%, a bit će dobra prilika za ulazak u dugoročne rastuće trendove po konkurentnim cijenama - i u ETF-u iz ARK-a i U njihovoj nelikvidnoj imovini koja su kratkoročna može se koristiti po konkurentnim cijenama zbog prisilne prodaje.
Za agresivne trgovce, ETF šorc iz ARK-a mogu biti zanimljiva špekulativna prilika.
Članak je napisan u saradnji sa analitičarom Aleksandar Saiganov
Pročitajte originalne članke o: Investing.com