Američka kompanija Proto Labs Inc (NYSE: PRLB) je najveći proizvođač manjih industrijskih prototipa, 3D proizvoda za ispis i lijevanje pritiska. Njegovi se događaji koriste u medicinskim proizvodima, elektronicima, uređajima, automobilima i robom široke potrošnje.
2020. godine istraživanje Statista procijenila je volumen globalnog tržišta štampanja na 16 milijardi dolara, a do 204. godine trebalo bi da raste gotovo 2,5 puta - do 40,8 milijardi dolara (rast od 26,4% godišnje). Ako su predviđanja opravdana, dionice Proto Labs mogu pokazati veliki rast.
Detalji složenih oblika od nestandardnih materijala koji proizvodi proto laboratorije koriste se u mnogim područjima: u proizvodnji instrumenata i alata, komponenta u medicini, robotici, izgradnji itd. Stoga, u proizvodnji prototipa, 3D štampanja ili livenja Pod pritiskom postaje najtološki tehnološki rješenja.
Nove akvizicije
Početkom ove godine, proto laboratorije su kupili 3D HUBS Company za 280 miliona dolara. Očekuje se da će se u naredne dve godine, doplaćuju doplatama i do 50 miliona dolara. 3D čvorišta je vodeća internetska platforma za proizvodnju koja pruža inženjere Uz pristup globalnoj mreži oko 240 proizvođača premium klase. Ova kupovina ubrzaće stope rasta prihoda od proto laboratorija i značajno će proširiti klijentsku bazu (kompanija će moći sveobuhvatnije služiti kupcima).
Rizici i oficiri Proto Labs
Prošle godine nije bilo najpovoljnije za proto laboratorije: Zbog Lokdaunova, broj klijenata se značajno smanjio. Obim narudžbi jedinstvenih proizvoda smanjen je sa 47,7 na 40,2 hiljade, a godišnji prihod je pao za 5,3% u cijeloj godini. Međutim, od druge polovine 2020. situacija se počela poboljšavati. Pozitivan trend mora se nastaviti 2021. godine.
12. februara, kompanija je predstavila prilično konzervativne prognoze u prvom kvartalu 2021. godine: Proto Labovi predviđaju prihod u rasponu od 108-118 miliona dolara (prihod se smanjio za 2-11% zajedno sa nižom konsolidiranom marginom), koji se ne podudara sa Očekivanja tržišta. Takva konzervativna procjena izazvala je pad dionica za 21%. Uz povratak ekonomije na rast, očekuje se da će se marža vratiti, ali malo je vjerovatno čekati značajan oporavak ranije od 2022. godine.
Posljednjih godina kompanija se suočila sa problemom sve većeg prihoda. Proto laboratorije su napravili neke pogreške u akvizicijama, uključujući kupujući dobavljača usluga za proizvodnju lima u malim brzim svezanjima u 2017. godini. Ova kupovina smanjila je profitabilnost kompanije.
U usporedbi s povijesnim pokazateljima proto laboratorija (prosječne brojke tri godine), vrijedi napomenuti očuvanje P / FCF na istoj razini, uprkos rastu eBitda, P / E i P / S pokazatelja. Uz sve veće predmemorijske pozicije od duga (negativnije neto duga / ebitda), to vam omogućava da sudi ubrzanje generacije likvidnosti kompanije i, kao rezultat, financijsku stabilnost.
Perspektive kompanije
Kompanija je pokrenula novi proto laboratoriji sistema e-trgovine 2.0. Najvjerovatnije će njegove prednosti postati očiglednije u 2022. i u narednom periodu, posebno kao novim funkcijama i mogućnostima dodavanja.
Nedvosmisleno plus - laboratorija sa niskim lomljivim opterećenjem. Kompanija nema problema sa likvidnošću. Multiplikatori su relativno visoki, ali su uporedivi sa pokazateljima najbližih konkurenata. U slučaju ubrzavanja stopa rasta zbog transakcije sa 3D čvorišta, pokazatelji mogu biti prihvatljivi (očekuje se da će 3D čvorišta u prvom tromjesečju dodati ~ 5 milijuna dolara prihoda u prvom kvartalu).
Evgeny Shatov, upravljački partner "Borselle"
Pročitajte originalne članke o: Investing.com