Inflacija se može malo manifestirati u indeksima cijena središnjih banaka, ali u stvarnosti je drugačije. Uzgoj stanovanja, medicine, obrazovanja, briga o djeci - do svega što trebate kupiti! Inflacija postoji u pravoj ekonomiji i poboljšana je samo mnoštvom asimetričnih antikriznih mjera u doba monetarnog otpada.
Netradicionalna novčana politika posljednjih godina dovela je do napuhavanja cijena, dionica, obveznica. Cijene stambenih objekata u velikim gradovima svijeta dobivaju više od prosječnog zaposlenika. Globalizacija, dužnički supercrowl i distribucija informacionih tehnologija ("Amazon efekt") protive se inflaciji, ali ti su efekti daju previše težine u službenim pokazateljima. Na osnovu podataka na početku nove godine, prosječni zaposlenik u Sjedinjenim Državama trebao bi raditi 141 sati za kupnju jednog udjela S & P 500 indeksa - novog zapisa. 1980-ih. Za to je potrebno manje od 20 sati. I zadana gubitka kupovine i znači inflacija.
Nejednakost kao makroekonomski faktorSlužbeni pokazatelji inflacije ne odražavaju rast istinskih troškova za izdržavanje i smanjujući kupovnu moć većine stanovništva, što ne posjeduje značajnu imovinu i patnju niskog ekonomskog rasta, deflacije plata i inflacije imovine. Ova situacija doprinosi koncentraciji sistema bogatstva i nejednakosti imovine generacija, podrivanje tkanine našeg društva. Pored toga, dovodi do polarizacije društva i rasta populizma, što povećava političku nestabilnost i sistemske rizike. Uprkos odlasku Donalda Trumpa sa predsjedničkog pošta, podjela se nastavlja u američkoj politici i društvu, što se navodno dovodi povećanjem prihoda i blagostanja nejednakosti. Smanjenje nejednakosti korisno je ne samo za dugoročni potencijal ekonomskog rasta, već i za financijsku stabilnost.
Kriza koronavirusa samo je proširila ponor između ljudi i siromašnih društva. Inflacija je samo jedan od mehanizama pogoršanja nejednakosti za krizu koronavirus. Najviše je raspast cijena cijene za imovinu, ali postoji i promjena potrošačkih navika: troškovi izdržavanja rastu ne po dan, već do sata.
Prema istraživanju Alberto Cavallo, ekonomista sa Harvardske škole poslovanja, Covid-19 promijenila je sastav potrošača kupovine da je stvarna inflacija više nego dvostruko više od onoga što se prikazuje u mnogim službenim indeksima. Tradicionalne košare robe i usluga nisu ispravljene, uprkos ovoj promjeni, tako da je mjerenje inflacije podložno ozbiljnim izobličenjem.
Dakle, inflacija se javlja u onim komponentama koje su podcijenjene službenim pokazateljima CPI: stambeno, medicina, obrazovanje i briga o djeci. Za ne-imovinu se očituje u padu kupovne moći. Štaviše, Covid-19 Pandemijski udarac u globalnoj ekonomiji u 2020. godini doveo je do nepravilne procjene zbog promjene ponašanja potrošača. Šta je sa 2021?
Prekomjerna inflacija: Izraženi načini promjenePočetni efekat krize bio je deflacionar, barem za indekse cijena. Međutim, sve se mijenja: u narednih 12 mjeseci inflatornog pritiska treba pojaviti u službenim pokazateljima, koji će zauzvrat potaknuti prinos dugoročnih obveznica.
Dovoljno je pogledati troškove spremnika, indeksa cijena hrane, ISM indeksi raspoloženja i PMI poslovne aktivnosti, kao i u robnom skupu kako bi se vidjelo da je cijeni pritisak na kaznu već važi. Zajedno sa obnavljanjem potražnje zbog vakcinacije, ograničenja prijedloga zbog CoviD-19 i "zelenih" mjera uredbe, to čini lakšim troškovima ukupne inflacije - posebno u odnosu na neuspjeh cijena u proljeće prošle godine .
Vakcinacija i povrat rasta ekonomije neće pomoći korekciji K-figurativne dinamike oporavka, pa je potreba za daljnjom stimulacijom sačuvana. Sa strane potražnje, drugi faktor u povećanju inflacije povezan je s prijelazom na prioritet fiskalne politike i stimulacijom usmjerenom na smanjenje nezaposlenosti, održavanja prihoda i potražnje.
Bit će određen trenutni režim velike fiskalne potrošnje, nalik na "moderna novčana teorija" (MMT); Američko Ministarstvo finansija, koje je vodilo Janet Yellen, bit će utjelovljenje napuštanja tradicionalne fiskalne politike, unovčanja duga i evolucije funkcija Centralne banke. U smjeru monetarnih emisija za poticanje potražnje, a ne na kupovini imovine, rezultat će povećati inflatorni pritisak. Značajne promjene u fiskalnoj politici u zapadnim zemljama i pritisak iz prijedloga savršena je kombinacija faktora podizanja inflacije.
Pozicioniranje na režnuNa pragu smo temeljne promjene režima, što bi trebalo dovesti do promjene tržišnih lidera. Niska inflacija podržava procjene troškova na cijelom zapisu u mnogim sredstvima, tako da se predstojeća tranzicija na inflatorni način ne može zanemariti. Zajedno sa istovremeno ubrzanjem globalnog ekonomskog rasta i neviđenih priliva likvidnosti, to zahtijeva prevelični portfelj.
Jedinstvo moći u Sjedinjenim Državama, što dovodi do raščlanjivanja fiskalne stimulacije, štampanja i trošenja novčanih trilijuna i monetizacije deficita, gura i inflacija, a prinos dugih obveznica, dok amortiziraju za na tržištima ostatak zemalja (kao i robne markete, Bitcoin i T.D.). Ali za mnoge trenutne tržišne lidere bit će teška situacija, tako da će vjerovatno prelaska vođstvo u akcije stvarne ekonomije, tržišta izvan Sjedinjenih Država i robne robe. Kada urod "Trezeris" raste, a američki dolar je u pad trendu, bolje je biti u imovini zemalja u razvoju, Aziji, sirovinama i inflaciji, jer dominantna tema postaje punjenje.
Predviđamo prelazak vodstva na cikličnije orijentirane dionice, sektore (energija, prerađivanu industriju materijala, sirovinama, finansijama, putovanjima i zabavi) i regijama. Oni koji su visoko poleteli 2020. godine pati će od povećanja povrata na dužem kraju krivulje. Kompanije s velikim trajanjem profita i velikim projiciranim novčanim tokovima zahtijevaju niske diskontne stope kako bi opravdale procjene visokih troškova. Povećanje povratka promijenit će procjenu ovih novčanih tokova i oduzeti će ovaj sektor naprednog položaja. Stoga su promocije s dugom trajanjem vrlo osjetljive na rast profitabilnosti.
Izlaz iz dubine krize ubrzatit će ne samo rast globalne ekonomije, već i inflacije, jer je financijski sustav još uvijek poplavljen novcem; Raspodjela portfelja u robu mora se povećati. Ogroman deficit prijedloga zbog nedostatka investicija, tendenciju "zelene transformacije", slabljenje dolara i povećanu inflaciju, a sve to nakon dugoročnog "medvjeđeg" tržišta, i 2021. godine čekaju renesansu.
Smjerovi preraspodjele imovine za prvo tromjesečje 2021. godine:
- Od deklacije do inflacije.
- Iz informacionih tehnologija do prirodnih resursa.
- Od zaštitnog u cikličkom.
- Od pobjednika iz Covid-19 u gubitnicima iz nje.
- Iz SAD-a do kraja svijeta.
- Iz razvijenih zemalja do razvoja.
- Od glavnih kapitala u malom.